ความพยายามทางกฎหมายในสหรัฐอเมริกา
ความพยายามทางกฎหมายครั้งสำคัญในสหรัฐอเมริกา เพื่อสร้างกรอบกฎระเบียบที่ชัดเจนสำหรับตลาด คริปโตเคอเรนซี ขณะนี้เผชิญกับความล่าช้าหลายปี ตามที่นักวิเคราะห์จากธนาคารลงทุน TD Cowen ระบุ ผู้ร่างกฎหมายหวังว่าจะสามารถสรุปร่างกฎหมายโครงสร้างตลาดที่ครอบคลุมในปีนี้ แต่พลศาสตร์ทางการเมืองในสภาคองเกรสกำลังผลักดันให้กำหนดเวลาเลื่อนออกไป
การเลื่อนกำหนดเวลาและผลกระทบ
การผ่านร่างกฎหมายอาจเลื่อนออกไปถึงปี 2027 โดยการบังคับใช้กฎระเบียบจะไม่เกิดขึ้นจนถึงปี 2029 ทีมวิจัยของ TD Cowen ในวอชิงตันกล่าวเมื่อวันอังคารว่า แม้ภาษาทางเทคนิคสำหรับร่างกฎหมายจะอยู่ระหว่างการพัฒนามาหลายเดือน แต่แรงจูงใจของผู้ร่างกฎหมายในการสรุปกฎหมายก่อนการเลือกตั้งกลางเทอมในปี 2026 ดูเหมือนจะอ่อนแอ
“พรรคเดโมแครตอาจมองว่าการเลือกตั้งเป็นโอกาสในการปรับปรุงสถานะของตนในสภาผู้แทนราษฎร ซึ่งลดความเร่งด่วนในการผลักดันร่างกฎหมายในช่วงปัจจุบัน”
อุปสรรคทางการเมือง
การคำนวณเชิงกลยุทธ์นี้บวกกับความจำเป็นในการสนับสนุนอย่างกว้างขวางในวุฒิสภาทำให้ความพยายามในการทำให้เสร็จสิ้นภายในกำหนดเวลาในปี 2026 ยุ่งยากขึ้น กำหนดเวลาที่ล่าช้าจะผลักดันการบังคับใช้กรอบกฎระเบียบอย่างเต็มที่ไปจนถึงปลายทศวรรษ
ข้อกำหนดเรื่องความขัดแย้งทางผลประโยชน์
ตามสถานการณ์ที่ TD Cowen ระบุ ร่างกฎหมายอาจผ่านในปี 2027 โดยกฎสุดท้ายจะมีผลบังคับใช้ในอีกสองปีต่อมา กำหนดเวลาที่ขยายออกไปสะท้อนถึงการเจรจาทางการเมืองและการเจรจาเกี่ยวกับข้อกำหนดเฉพาะที่พิสูจน์แล้วว่ามีความขัดแย้ง
จุดที่มีการโต้แย้งกันอย่างมากเกี่ยวกับข้อกำหนดเรื่อง ความขัดแย้งทางผลประโยชน์ ที่เสนอ ซึ่งมีเป้าหมายเพื่อจำกัดเจ้าหน้าที่รัฐบาลระดับสูงจากการถือครองหรือดำเนินธุรกิจคริปโต
“พรรคเดโมแครตกำลังสนับสนุนให้มีการจำกัดอย่างเข้มงวดในกิจกรรมดังกล่าว”
ผลกระทบต่อบริษัทดิจิทัลสินทรัพย์
ความล่าช้าในการผ่านร่างกฎหมายโครงสร้างตลาดคริปโตที่ครอบคลุมหมายความว่าบริษัทดิจิทัลสินทรัพย์และนักลงทุนในสหรัฐอเมริกา อาจยังคงอยู่ในสภาพที่ไม่แน่นอนด้านกฎระเบียบเป็นเวลาหลายปี โดยต้องนำทางผ่านกฎระเบียบที่แตกต่างกันจากหน่วยงานที่มีอยู่ เช่น คณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (SEC) และ คณะกรรมการการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์ล่วงหน้า (CFTC)
นักวิเคราะห์เตือนว่าความไม่แน่นอนที่ยืดเยื้ออาจมีอิทธิพลต่อการตัดสินใจทางธุรกิจและความสามารถในการแข่งขันของอุตสาหกรรมในขณะที่เขตอำนาจศาลอื่น ๆ ยังคงปรับปรุงกรอบกฎระเบียบของตน
ความพยายามในการสร้างโครงสร้างตลาด
ความพยายามในการสร้างโครงสร้างตลาดล่าสุดนี้เกิดขึ้นหลังจากความพยายามด้านกฎระเบียบก่อนหน้านี้ รวมถึง พระราชบัญญัติการสร้างสรรค์นวัตกรรมทางการเงินและเทคโนโลยีสำหรับศตวรรษที่ 21 (FIT21) ซึ่งผ่านการอนุมัติจากสภาในเดือนพฤษภาคม 2024
FIT21 มีเป้าหมายเพื่อชี้แจงความรับผิดชอบด้านกฎระเบียบของสินทรัพย์ดิจิทัลระหว่างหน่วยงานของรัฐบาลกลาง โดยกำหนดว่าเมื่อใดที่สินทรัพย์จะถูกจัดประเภทเป็นสินค้าโภคภัณฑ์หรือหลักทรัพย์
กฎหมายดังกล่าวผ่านการสนับสนุนจากทั้งสองฝ่าย แต่ไม่สามารถสร้างระบอบที่ครอบคลุมซึ่งกำลังอยู่ระหว่างการเจรจาได้
ร่างกฎหมายโครงสร้างตลาดได้มีการพูดคุยกันมาเป็นเวลามากกว่าหนึ่งปี โดยสร้างจากการอนุมัติของสภาใน FIT21 และการเจรจาต่อรองกับวุฒิสภา ผู้ร่างกฎหมายได้เน้นย้ำถึงความจำเป็นในการชี้แจงกฎระเบียบเพื่อสนับสนุนการสร้างสรรค์นวัตกรรม ปกป้องนักลงทุน และแข่งขันในระดับโลก
อย่างไรก็ตาม ความล่าช้าทุกครั้งจะขยายระยะเวลาที่บริษัทคริปโตดำเนินงานภายใต้ลำดับความสำคัญในการบังคับใช้ที่มีอยู่ซึ่งบางครั้งก็ไม่ชัดเจน
