การตีความเต็มรูปแบบของ Stablecoin Ordinance โดยทนายความ Web3: จากกรอบการกำกับดูแลสู่ความสำคัญในตลาด ฮ่องกงทำได้อย่างไร?

ปี 2025 จะเป็นปีแรกของ Stablecoins

ในวันที่ 21 พฤษภาคม ฮ่องกงได้เสร็จสิ้นการอ่านกฎหมาย Stablecoin Bill ในครั้งที่สองและสาม ซึ่งได้ผ่านการรับรองจากสภานิติบัญญัติอย่างเป็นทางการ และจะมีการประกาศให้กฎหมาย Stablecoin Ordinance (ซึ่งจะเรียกว่า “ประกาศ”) มีผลใช้บังคับตั้งแต่วันที่ 1 สิงหาคม 2025 หลังจากประกาศอย่างเป็นทางการในวันที่ 29 พฤษภาคม

ความเคลื่อนไหวนี้ได้กระตุ้นให้เกิดคลื่นความตื่นเต้นทั้งในและนอกวงการ และ Crypto Salad ได้รับการร้องขอที่เกี่ยวข้องมากมาย มีความกังวลทั่วไปเกี่ยวกับว่ากฎหมายนี้จะนำมาซึ่งประโยชน์เชิงปฏิบัติต่ออุตสาหกรรมอย่างไร และจะส่งผลกระทบต่อวงการ Web3 อย่างไร นอกจากนี้ ผู้มีส่วนได้ส่วนเสียในหวงหมูจะต้องเข้าใจวิธีการมีส่วนร่วมในการสร้าง stablecoins และวิธีการที่พวกเขาควรจะเข้าตลาด หากพวกเขาต้องการออก stablecoins ที่สอดคล้องกับกฎหมายในฐานะสถาบันที่ได้รับใบอนุญาต

คำถามที่สำคัญเกี่ยวกับการกำกับดูแล Stablecoins

ในบทความนี้ Crypto Salad จะไม่ลงรายละเอียดเกี่ยวกับเนื้อหาและคุณค่าของ stablecoins เอง แต่จะมุ่งเน้นไปที่กฎหมายใหม่ของฮ่องกงและจัดระเบียบข้อมูลให้ละเอียดมากขึ้นเพื่อสำรวจคำตอบของคำถามต่อไปนี้:

ฮ่องกงควบคุม stablecoin ประเภทใด?
กฎระเบียบได้กำหนดให้ stablecoins มีความหมายชัดเจนว่าเป็นรูปแบบดิจิทัลของมูลค่าที่ถูกป้องกันโดยการเข้ารหัส และรัฐบาลฮ่องกงได้เลือกให้ความสำคัญกับ
ฟังก์ชันการชำระเงิน เป็นจุดโฟกัสในการประเมิน โดยเฉพาะ stablecoin ที่ผูกกับสกุลเงินทางกฎหมาย
มีแนวโน้มที่จะถูกใช้เป็นสกุลเงินเสมือนในตลาดการทำธุรกรรมทางการเงิน และ
ประกาศไม่ได้ควบคุม stablecoins ทุกประเภท แต่จำกัดไปที่ “specified stablecoins” ที่ดำเนินการในฮ่องกงเท่านั้น
กิจกรรมใดบ้างที่มีข้อจำกัดสำหรับ stablecoins?
ผู้ที่ดำเนินกิจกรรมใด ๆ เกี่ยวกับ stablecoin จะต้องถือใบอนุญาต โดยกิจกรรมที่ถูกจำกัดตามกฎระเบียบได้แก่ การออกและการทำการค้า specified stablecoins ในฮ่องกง
จะขอใบอนุญาต stablecoin ได้อย่างไร?
ระบบการออกใบอนุญาตถือเป็น กลไกการควบคุมหลัก ที่สร้างขึ้นโดยประกาศ โดยผู้ที่ต้องการออก จัดการ หรือแจกจ่าย specified stablecoins จะต้องส่งใบสมัครขอใบอนุญาตอย่างเป็นทางการให้กับผู้มีอำนาจการเงิน
ภาระหน้าที่ในการปฏิบัติตามของผู้ได้รับอนุญาตคืออะไร?
เมื่อได้รับใบอนุญาต ผู้ได้รับอนุญาตต้องปฏิบัติตาม ภาระหน้าที่ในการปฏิบัติตาม ที่ยังคงมีอยู่ชุดหนึ่ง ซึ่งรวมถึงการชำระค่าธรรมเนียมประจำปีและการแสดงหมายเลขใบอนุญาตต่อสาธารณะ
ข้อกำหนดเกี่ยวกับการยกเลิก เพิกถอน และการพักใบอนุญาต?
หากผู้ได้รับอนุญาตไม่ตรงตามข้อกำหนดการกำกับดูแล ประกาศได้ให้อำนาจแก่ผู้มีอำนาจการเงินเพื่อ เข้าแทรกแซงในการดำเนินงาน
ประกาศกำหนดการปกป้องผู้ใช้ stablecoin อย่างไร?
ประกาศได้จัดตั้งการจัดการหลักเพื่อการคุ้มครองผู้ใช้ในอุตสาหกรรม stablecoin สำหรับนักลงทุน โดยสิ่งที่สำคัญที่สุดคือการเรียนรู้ที่จะ ระบุผู้ประกอบการ stablecoin ที่มีใบอนุญาต และทำธุรกรรมอย่างมีเหตุผล
ขอบเขตของอำนาจการกำกับดูแลของ HKMA มีความสำคัญอย่างไร?
โดยทั่วไปแล้ว ผู้มีอำนาจการเงินมีอำนาจในการอนุมัติและออกใบอนุญาต ตลอดจนการ ควบคุมการดำเนินงาน