การเปิดเผยของประธาน SEC เกี่ยวกับ “การยกเว้นนวัตกรรม”
ประธาน SEC, Paul Atkins, ได้เปิดเผย “การยกเว้นนวัตกรรม” ซึ่งเป็นกฎเกี่ยวกับโทเค็นห้าหมวดหมู่ และข้อตกลงกับ CFTC ที่เปิดเส้นทางที่มีการควบคุมสำหรับหลักทรัพย์ที่ถูกโทเค็นบนบล็อกเชน ในโอกาสครบรอบหนึ่งปีของการดำรงตำแหน่งประธานที่ Washington Economic Club, Paul Atkins ใช้การบรรยายหลักเพื่อประกาศสิ่งที่เขาเรียกว่าเป็นการปรับโครงสร้างกฎระเบียบสำหรับสินทรัพย์ดิจิทัล โดยอิงจากกลยุทธ์ “A–C–T“: ก้าวหน้า ชี้แจง เปลี่ยนแปลง
กรอบโทเค็นห้าหมวดหมู่
ที่อยู่ในใจกลางของวาระนี้คือกรอบโทเค็นห้าหมวดหมู่ ซึ่งตามที่ Atkins กล่าวว่าจะทำให้สินทรัพย์คริปโตเพียงส่วนเล็กน้อยเท่านั้นที่อยู่ภายใต้กฎหมายหลักทรัพย์ ในขณะที่จัดประเภทสินทรัพย์อื่น ๆ ส่วนใหญ่เป็นสินทรัพย์ที่ไม่ใช่หลักทรัพย์
“เป้าหมายของเราคือการช่วยให้ผู้เข้าร่วมตลาดสามารถจัดหมวดหมู่สินทรัพย์คริปโตได้อย่างชัดเจน แทนที่จะปล่อยให้พวกเขาต้องเดาว่า SEC จะเรียกสิ่งใดเป็นหลักทรัพย์หลังจากเกิดเหตุการณ์”
Atkins กล่าวในคำกล่าวก่อนหน้านี้ที่ชี้แจงกรอบเดียวกัน เขาย้ำหลักการที่เขาเคยกล่าวไว้บ่อยครั้งว่า “รูปแบบไม่เปลี่ยนแปลงสาระ” โดยโต้แย้งว่าหุ้น “ยังคงเป็นหุ้น ไม่ว่าจะถูกแทนที่ด้วยเอกสาร ผ่านการลงทะเบียน DTCC หรือเป็นโทเค็นบล็อกเชน” ในขณะที่ยังเน้นว่าไม่ใช่โทเค็นทุกตัวที่ใช้ในการระดมทุนควรได้รับการปฏิบัติเสมือนหลักทรัพย์ตลอดไป
การปฏิรูป “การยกเว้นนวัตกรรม”
การปฏิรูปที่สำคัญคือ “การยกเว้นนวัตกรรม” ที่ออกแบบมาเพื่อให้บริษัทที่มีคุณสมบัติสามารถออกและซื้อขายหลักทรัพย์ที่ถูกโทเค็นบนบล็อกเชนได้ในระยะเวลาจำกัดภายใต้เงื่อนไขที่เบากว่า ในขณะที่ยังคงดำเนินการภายใต้การดูแลของ SEC ตามที่ได้อธิบายไว้ในแนวทางก่อนหน้านี้เกี่ยวกับ Project Crypto ผู้ออกและสถานที่ซื้อขายที่มีคุณสมบัติจะได้รับช่วงเวลาผ่อนผัน 12 ถึง 36 เดือนจากข้อกำหนดการลงทะเบียนเต็มรูปแบบ หลังจากนั้นพวกเขาจะต้องแสดง “การกระจายอำนาจที่เพียงพอ” หรือเปลี่ยนไปสู่ระบอบหลักทรัพย์มาตรฐาน
มุมมองของ Atkins ต่อการยกเว้น
Atkins มองว่าการยกเว้นนี้เป็นวิธีการรักษาการโทเค็นของหุ้น พันธบัตร และสินทรัพย์จริงอื่น ๆ ไว้ในตลาดสหรัฐฯ แทนที่จะผลักดันการทดลองไปยังต่างประเทศ
“ท่าทีของ SEC ที่ไม่ยอมรับความจริง—และวิธีการที่ยิงก่อนแล้วค่อยถามคำถาม—เป็นเรื่องในอดีต”
เขากล่าวในสุนทรพจน์แยกต่างหากเกี่ยวกับวาระการเงินดิจิทัล โดยเสริมว่าถนนสายใหม่ที่วางแผนไว้มีจุดมุ่งหมายเพื่อ “ฟื้นฟูกฎระเบียบให้ชัดเจน เสริมสร้างความสามารถในการแข่งขัน และเร่งนวัตกรรม”
ความร่วมมือกับ CFTC
เพื่อเสริมสร้างการเปลี่ยนแปลงนั้น SEC ได้ลงนามในบันทึกความเข้าใจกับ CFTC ซึ่งทำให้ทั้งสองหน่วยงานมีข้อผูกพันในการตีความร่วมกัน การออกกฎที่สอดคล้องกัน และกรอบที่เหมาะสมสำหรับสินทรัพย์คริปโต ข้อตกลงนี้ร่วมกับความพยายามของ Project Crypto ในการปรับปรุงกฎการชำระเงิน มาร์จิ้น และหลักประกันสำหรับเครื่องมือบนบล็อกเชน ส่งสัญญาณว่า วอชิงตันในที่สุดก็เริ่มมองว่าตลาดที่ถูกโทเค็นเป็นส่วนขยายของตลาดทุนสหรัฐฯ แทนที่จะเป็นระบบคู่ขนานที่ต้องถูกควบคุมโดยการบังคับใช้เพียงอย่างเดียว
