การเสนอโมเดลการออกเหรียญใหม่ของ Ethereum
นักวิจัย Ethereum ได้เสนอโมเดลการออกเหรียญใหม่ที่จะค่อยๆ เผารางวัลของผู้ตรวจสอบและลดลงเป็นศูนย์เมื่อมีการ staking ประมาณครึ่งหนึ่งของอุปทาน ETH นักวิจัย Ethereum ได้แก่ Jérôme de Tychey, Justin Drake, dapplion, pintail, pa7x1, และ Ladislaus von Daniels ได้ส่ง EIP-8361 เป็นร่างข้อเสนอการปรับปรุง Ethereum หลัก ข้อเสนอการปรับปรุง $ETH ใหม่ได้ถูกเผยแพร่ซึ่งจะลดผลตอบแทนจากการ staking ลงเหลือ 0% หากมีการ staking มากกว่า 50% ของ ETH และให้ผลตอบแทน 1% ที่ระดับการ staking ปัจจุบัน นี่เป็นความคิดที่ดีหรือไม่?
Tapered Issuance Burn
เรียกว่า Tapered Issuance Burn กลไกนี้จะทำลายส่วนหนึ่งของรางวัลที่ผู้ตรวจสอบได้รับจากการรับรอง การเสนอบล็อก และการเข้าร่วมในคณะกรรมการซิงค์ ส่วนที่ถูกเผาจะเพิ่มขึ้นตามสัดส่วนของ ETH ที่ถูกมอบให้กับการ staking อัตราการเผาจะถึง 100% เมื่อมีการ staking ประมาณ 60.25 ล้าน ETH โดยอิงจากอุปทานหมุนเวียนปัจจุบันของ Ethereum ที่ประมาณ 120.7 ล้าน ETH ระดับนั้นแสดงถึงเกือบ 50% ของ ETH ทั้งหมด ข้อมูลจาก CoinMarketCap ระบุว่าอุปทานหมุนเวียนอยู่ที่ประมาณ 120.68 ล้าน ETH ในขณะที่เขียน ดังนั้น ผู้ตรวจสอบจะไม่ได้รับรางวัลการออกเหรียญในชั้นฉันทามติอีกต่อไปหลังจากที่การ staking ถึงเกณฑ์ที่เสนอ พวกเขายังสามารถทำรายได้จากรูปแบบอื่น ๆ รวมถึงค่าธรรมเนียมความสำคัญของการทำธุรกรรมและมูลค่าสูงสุดที่สามารถดึงออกมาได้
วัตถุประสงค์ของ EIP-8361
EIP-8361 มุ่งหวังที่จะกำจัดสิ่งที่ผู้เขียนอธิบายว่าเป็น แรงจูงใจถาวร สำหรับ ETH ที่จะเข้าสู่การ staking แม้ว่าการฝากเพิ่มเติมอาจให้ประโยชน์ด้านความปลอดภัยที่จำกัด “เส้นโค้งการออกเหรียญปัจจุบันยังคงเสนอผลตอบแทนประมาณ 1.5% แม้ว่าเกือบทั้งหมดของ ETH จะถูก staking” ผู้เขียนกล่าว พวกเขาเสริมว่า “พื้นผลตอบแทนที่เหลือไม่มีจุดที่การออกเหรียญหยุดกระตุ้นการ staking เพิ่มเติม“
การเปลี่ยนแปลงในการออกเหรียญ
ภายใต้โมเดลร่าง การออกเหรียญ ETH ประจำปีจะสูงสุดที่ประมาณ 0.5% ของอุปทานเมื่ออัตราการ staking ถึงประมาณ 20% การออกเหรียญจะลดลงเมื่อ ETH เพิ่มเข้าสู่การ staking ก่อนที่จะถึงศูนย์ใกล้กับเกณฑ์ 50% อัตราการ staking ของ Ethereum ได้เกินหนึ่งในสามของอุปทานแล้ว ข้อเสนอประเมินว่ามากกว่า 70 ล้าน ETH อาจถูก staking ภายในเดือนมกราคม 2028 หากความต้องการยังคงอยู่ภายใต้โครงสร้างรางวัลที่มีอยู่ นักวิจัยเสนอให้มีการเปลี่ยนแปลงเป็นเวลา 18 เดือน แทนที่จะใช้เส้นโค้งรางวัลถาวรในทันที ปัจจัยรางวัลพื้นฐานของ Ethereum จะเพิ่มขึ้นจาก 64 เป็น 128 ก่อนที่จะกลับสู่ระดับปัจจุบันอย่างค่อยเป็นค่อยไป การปรับเปลี่ยนชั่วคราวนี้มีจุดประสงค์เพื่อรักษาผลตอบแทนของผู้ตรวจสอบให้อยู่ใกล้กับช่วงที่มีอยู่ในช่วงเริ่มต้นก่อนที่การเผาจะเข้มงวดมากขึ้น
ผลกระทบต่อผู้ตรวจสอบ
สำหรับผู้ตรวจสอบในสหรัฐอเมริกาและผู้ให้บริการการ staking ข้อเสนอนี้อาจเปลี่ยนแปลงเศรษฐศาสตร์ของการดำเนินงานโครงสร้างพื้นฐานของ Ethereum หากนักพัฒนารวมเข้ากับการอัปเกรดเครือข่ายในที่สุด รางวัลการออกเหรียญที่ลดลงอาจส่งผลต่อผลตอบแทนที่คาดหวัง แม้ว่าร่างนี้จะไม่เปลี่ยนแปลงกฎภาษีหรือหลักทรัพย์ของสหรัฐอเมริกาที่ควบคุมการ staking
ข้อเสนอการวิจัย Ethereum แยกต่างหาก
แผนนี้ยังติดตามข้อเสนอการวิจัย Ethereum แยกต่างหากที่รายงานโดย crypto.news ในเดือนมิถุนายน กลไกนั้นเรียกว่า validator redirected revenue จะอนุญาตให้ผู้ตรวจสอบกำหนดระหว่าง 0% ถึง 10% ของรายได้จากการ staking ของพวกเขาไปยังการสนับสนุนระบบนิเวศ ภายใต้ข้อเสนอนั้น การมีส่วนร่วมจะกลายเป็นข้อบังคับหาก 51% ของผู้ตรวจสอบสนับสนุนอัตราการเปลี่ยนเส้นทางที่สูงกว่าศูนย์ ผู้เขียนของมันแย้งว่าการสนับสนุนร่วมสามารถช่วยจ่ายสำหรับการวิจัย ความปลอดภัย และเครื่องมือสาธารณะที่ใช้ทั่วทั้ง Ethereum
การตรวจสอบและการอภิปราย
EIP-8361 เป็นร่างและไม่ได้เปลี่ยนแปลงนโยบายการเงินของ Ethereum โดยอัตโนมัติ มันต้องผ่านการตรวจสอบทางเทคนิค การอภิปรายในชุมชน และการประสานงานของนักพัฒนาก่อนที่จะสามารถพิจารณาสำหรับการอัปเกรดเครือข่ายในอนาคต ข้อเสนอได้ดึงความกังวลแล้วว่าผลตอบแทนที่ไม่แน่นอนน้อยลงอาจส่งผลกระทบต่อผู้ตรวจสอบเดี่ยว การดำเนินการ staking ของสถาบัน และกลยุทธ์การเงินแบบกระจายที่สร้างขึ้นรอบ ETH ที่ถูก staking
สถานการณ์ปัจจุบันของ ETH
ETH ไม่มีปฏิกิริยาที่ชัดเจนที่เกี่ยวข้องกับร่างนี้ โทเคนซื้อขายอยู่ใกล้ $1,878 เพิ่มขึ้นประมาณ 0.5% ในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา โดยมีปริมาณการซื้อขายประมาณ $7.86 พันล้าน ในขณะที่เขียน ตามข้อมูลจาก CoinMarketCap.
