Kraken และแผน IPO
Kraken ได้หยุดระยะเวลาในการเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะครั้งแรก (IPO) โดยเลือกที่จะรอให้สภาวะตลาดดีขึ้นก่อนที่จะดำเนินการจดทะเบียน ตลาดแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิทัลที่ดำเนินการโดย Payward Inc. ได้ยื่นแบบฟอร์ม S-1 แบบร่างอย่างเป็นความลับต่อสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐฯ ในเดือนพฤศจิกายน 2025 ในขณะนั้น บริษัทเพิ่งเสร็จสิ้นการระดมทุนมูลค่า 800 ล้านดอลลาร์ ซึ่งทำให้มูลค่าของบริษัทอยู่ที่ 20,000 ล้านดอลลาร์ ซึ่งเสริมสร้างความคาดหวังเกี่ยวกับการเปิดตัวสาธารณะในระยะเวลาอันใกล้
สภาวะตลาดและการตัดสินใจของ Kraken
บริษัทไม่ได้ถอนแผน IPO แต่เลือกที่จะใช้แนวทาง “รอดู” ขณะที่ตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลปรับตัวหลังจากการตกต่ำ ราคาบิตคอยน์ซึ่งเคยทำสถิติสูงสุดในช่วงปลายปี 2025 ได้ลดลงและซื้อขายใกล้เคียงกับช่วง 60,000 ถึง 75,000 ดอลลาร์ ในต้นปี 2026 การเปลี่ยนแปลงนี้ส่งผลกระทบต่อปริมาณการซื้อขาย มูลค่า และความต้องการของนักลงทุน ซึ่งทั้งหมดนี้เป็นปัจจัยที่พิจารณาในการกำหนดเวลา IPO
ตำแหน่งของ Kraken แตกต่างจากปีที่แล้ว เมื่อบริษัทคริปโตหลายแห่งสามารถจดทะเบียนได้สำเร็จ
Circle, Bullish และ Gemini เป็นหนึ่งในบริษัทที่เข้าตลาดในปี 2025 ซึ่งมีการระดมทุนรวมกันถึง 14.6 พันล้านดอลลาร์ จาก IPO ของคริปโตอย่างน้อย 11 รายการ ตามข้อมูลจาก PitchBook สภาพแวดล้อมด้านกฎระเบียบที่เข้มแข็งในขณะนั้นสนับสนุนการจดทะเบียนเหล่านั้น ขณะที่สภาวะปัจจุบันได้สร้างความระมัดระวังมากขึ้น
การคาดการณ์และกลยุทธ์ของ Kraken
การกำหนดเวลา IPO ของ Kraken เชื่อมโยงอย่างใกล้ชิดกับสัญญาณการฟื้นตัวของตลาดโดยรวม โดยเฉพาะอย่างยิ่งประสิทธิภาพราคาของบิตคอยน์ ข้อมูลจากตลาดการคาดการณ์แสดงให้เห็นถึงความคาดหวังที่แตกต่างกันสำหรับเส้นทางของบิตคอยน์ โดยมีความน่าจะเป็นที่แสดงถึงโอกาส 78% ที่จะถึง 80,000 ดอลลาร์, 54% สำหรับ 90,000 ดอลลาร์ และ 40% สำหรับ 100,000 ดอลลาร์ ในช่วงเวลาที่จะถึงนี้
การคาดการณ์เหล่านี้ถูกใช้เป็นจุดอ้างอิงในการประเมินว่าเมื่อใดที่อารมณ์ตลาดอาจมีเสถียรภาพ แหล่งที่มา: Polymarket การคาดการณ์จากสถาบันก็ได้ปรับเปลี่ยนเช่นกัน Citigroup เพิ่งลดเป้าหมายราคาบิตคอยน์ในระยะเวลา 12 เดือนลงเหลือ 112,000 ดอลลาร์ จาก 143,000 ดอลลาร์ โดยอ้างถึงความล่าช้าในพัฒนาการด้านกฎระเบียบของสหรัฐฯ และการเปลี่ยนแปลงในกระแสเงินทุน
การปรับตัวของ Kraken และแนวโน้มในอนาคต
ธนาคารได้ชี้ให้เห็นว่าความก้าวหน้าที่ช้าลงในกฎหมาย รวมถึง CLARITY Act ได้ส่งผลต่อมุมมองที่ระมัดระวังมากขึ้นในหมู่นักลงทุน สภาพแวดล้อมนี้ได้มีอิทธิพลต่อการตัดสินใจของบริษัทที่พิจารณาการจดทะเบียนสาธารณะ กลยุทธ์ของ Kraken มุ่งเน้นไปที่การรักษามูลค่าของบริษัทและการเข้าสู่ตลาดในช่วงที่มีเสถียรภาพมากขึ้น
โดยการเลื่อน IPO บริษัทกำลังปรับระยะเวลาของตนให้สอดคล้องกับการปรับปรุงที่อาจเกิดขึ้นในราคาสินทรัพย์และกิจกรรมการซื้อขาย นักวิเคราะห์แนะนำว่าระดับการฟื้นตัวของบิตคอยน์อาจทำหน้าที่เป็นตัวกระตุ้นสำหรับกิจกรรม IPO ที่เกิดขึ้นใหม่ โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากสินทรัพย์เข้าใกล้ช่วงราคาที่สูงขึ้นซึ่งมีความสัมพันธ์กับการเข้าร่วมตลาดที่แข็งแกร่งในอดีต
ขณะที่ Kraken ยังไม่ได้ให้ระยะเวลาที่ปรับปรุงแล้ว ผู้สังเกตการณ์ในตลาดได้ระบุช่วงเวลาที่เป็นไปได้สำหรับการเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะ
บางนักวิเคราะห์แนะนำว่าช่วงปลายปี 2026 อาจเป็นช่วงเวลาที่เหมาะสม โดยเฉพาะอย่างยิ่งก่อนการเลือกตั้งกลางเทอมของสหรัฐฯ เมื่อสภาพแวดล้อมด้านกฎระเบียบอาจชัดเจนขึ้น ระยะเวลาทางการเมืองมักถูกพิจารณาในการวางแผน IPO เนื่องจากมีอิทธิพลต่อทิศทางนโยบายและอารมณ์ของนักลงทุน
การพัฒนาในอุตสาหกรรมคริปโต
ตลาดการคาดการณ์ยังแสดงให้เห็นว่าการฟื้นตัวในวงกว้างอาจขยายไปจนถึงต้นปี 2027 ซึ่งอาจสอดคล้องกับแนวทางของ Kraken ที่รอให้สภาวะดีขึ้น ระยะเวลาที่ยาวนานนี้สะท้อนถึงความไม่แน่นอนในตลาดปัจจุบัน ซึ่งทั้งปัจจัยทางเศรษฐกิจมหภาคและการพัฒนากฎระเบียบกำลังส่งผลกระทบต่อกระแสเงินทุนเข้าสู่สินทรัพย์ดิจิทัล
บริษัทอื่น ๆ ในภาคส่วนนี้กำลังเดินหน้าต่อไปแม้จะมีสภาพแวดล้อมในปัจจุบัน Securitize บริษัทที่ทำการโทเคนไนซ์ซึ่งทำงานร่วมกับ BlackRock ยังคงรักษาแผน IPO ของตนและตั้งเป้าที่จะจดทะเบียนเมื่อได้รับการอนุมัติจากหน่วยงานกำกับดูแล ซึ่งอาจเกิดขึ้นในไตรมาสที่สอง
ขณะเดียวกัน BitGo ผู้ดูแลสกุลเงินดิจิทัลได้เข้าตลาดแล้วในปี 2026 แม้ว่าหุ้นของบริษัทจะลดลงตั้งแต่การจดทะเบียน ซึ่งสะท้อนถึงความผันผวนที่ยังคงมีอยู่
แนวโน้มในอนาคตของ IPO ในอุตสาหกรรมคริปโต
ภูมิทัศน์ IPO ของคริปโตโดยรวมก็ยังคงพัฒนาอยู่ นักวิเคราะห์ด้านกฎหมายและตลาดได้ชี้ให้เห็นว่า ปี 2026 คาดว่าจะมุ่งเน้นไปที่บริษัทด้านโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินมากกว่าที่จะเป็นแพลตฟอร์มที่ขับเคลื่อนด้วยการซื้อขาย บริษัทที่เข้าตลาดสาธารณะมีแนวโน้มที่จะเน้นกรอบการปฏิบัติตามกฎระเบียบ กระแสรายได้ที่เกิดขึ้นซ้ำ และเสถียรภาพในการดำเนินงาน ซึ่งสอดคล้องกับความคาดหวังของภาคการเงินแบบดั้งเดิม
การพัฒนาล่าสุดของ Kraken สะท้อนถึงการเปลี่ยนแปลงนั้น บริษัทได้ระดมทุนด้วยการสนับสนุนจากนักลงทุนสถาบัน รวมถึง Citadel Securities โดยมีเป้าหมายที่ชัดเจนในการขยายโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินที่ใช้บล็อกเชน
การวางตำแหน่งนี้สอดคล้องกับทิศทางที่นักวิเคราะห์คาดหวังสำหรับผู้สมัคร IPO ในอนาคต ซึ่งมุ่งเน้นไปที่โมเดลธุรกิจระยะยาวควบคู่ไปกับประสิทธิภาพของตลาด
บริษัทยังได้ทำการปรับเปลี่ยนภายใน รวมถึงการเปลี่ยนแปลงผู้นำในฟังก์ชันการเงินในช่วงต้นปีนี้ ตามประกาศ CFO Stephanie Lemmerman ได้เปลี่ยนไปสู่บทบาทที่ปรึกษาทางยุทธศาสตร์ Robert Moore ซึ่งเคยดำรงตำแหน่งรองประธานฝ่ายพัฒนาธุรกิจ ได้รับการแต่งตั้งเป็นรอง CFO การเคลื่อนไหวดังกล่าวมักเป็นส่วนหนึ่งของการเตรียมความพร้อมสำหรับการเข้าสู่ตลาดสาธารณะ แม้ว่าระยะเวลาจะเปลี่ยนแปลงไปเนื่องจากสภาพแวดล้อมภายนอกก็ตาม
