สถานะทางกฎหมายของ XRP
สถานะทางกฎหมายของ XRP ยังคงแข็งแกร่งเมื่อศาลได้สรุปการยกฟ้องคำร้องอุทธรณ์ ซึ่งเป็นการสิ้นสุดความท้าทายระหว่าง Ripple และ SEC และสร้างบรรทัดฐานที่สำคัญในประวัติศาสตร์การกำกับดูแลคริปโตในสหรัฐอเมริกา
การตัดสินของศาล
ศาลอุทธรณ์สหรัฐฯ สำหรับเขตที่สองในวันที่ 22 สิงหาคม 2025 ได้รับรองอย่างเป็นทางการว่า Ripple Labs Inc. และสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐฯ (SEC) ได้ยกฟ้องคำร้องอุทธรณ์ของตนเอง ปิดฉากบทที่อุทธรณ์ของการต่อสู้ทางกฎหมายหลายปีเกี่ยวกับ XRP
ในการตัดสินใจทางกระบวนการที่กระชับ ศาลได้ยอมรับข้อตกลงร่วมตามกฎระเบียบของรัฐบาลกลางว่าด้วยกระบวนการอุทธรณ์ 42 ซึ่งนำไปสู่การสิ้นสุดการตรวจสอบอุทธรณ์และยืนยันการตัดสินใจของศาลชั้นต้น
ผลกระทบของการตัดสิน
ผู้บริหาร Brad Garlinghouse และ Chris Larsen ซึ่งถูกระบุว่าเป็นผู้ตอบรับคำฟ้องร่วมกับ Ripple ก็ถูกนำมารวมอยู่ในผลการตัดสินครั้งสุดท้ายของคดีนี้ การสนับสนุนการยกฟ้องของศาลมาพร้อมกับความคิดเห็นที่น้อยมาก โดยสรุปคำสั่งด้วยข้อความว่า
“ข้อตกลงนี้ได้รับการสั่งให้ดำเนินการแล้ว”
การสรุปการยกฟ้องทำให้การค้นพบของศาลชั้นล่างยังคงอยู่ ซึ่งเป็นการสิ้นสุดคดีที่ได้รับการติดตามอย่างใกล้ชิดซึ่งมีอิทธิพลอย่างมากต่อการสนทนาการกำกับดูแลสินทรัพย์ดิจิทัลในสหรัฐอเมริกา
ข้อกล่าวหาของ SEC
เริ่มต้นในเดือนธันวาคม 2020 คำร้องเดิมของ SEC กล่าวหาว่า Ripple ได้ดำเนินการเสนอขายหลักทรัพย์ที่ไม่ได้จดทะเบียนผ่านการขายโทเค็น XRP ของตน SEC โต้แย้งว่า XRP ตรงตามคำจำกัดความตามกฎหมายของหลักทรัพย์และจึงอยู่ภายใต้ข้อกำหนดการกำกับดูแลตามกฎหมายหลักทรัพย์ของสหรัฐฯ
Ripple โต้แย้งกรอบนี้ โดยยืนยันว่า XRP ไม่ได้ตรงตามเกณฑ์ที่กำหนดใน Howey Test ซึ่งเป็นมาตรฐานทางกฎหมายที่ใช้ในการกำหนดว่าการทำธุรกรรมใดมีคุณสมบัติเป็นสัญญาการลงทุนหรือไม่
คำตัดสินของผู้พิพากษา
ผู้พิพากษาชั้นต้น Analisa Torres ได้ออกคำตัดสินว่า การขาย XRP บนตลาดสาธารณะให้กับนักลงทุนรายย่อยไม่ถือเป็นการทำธุรกรรมหลักทรัพย์ ในขณะที่การขายโดยตรงให้กับผู้ซื้อสถาบันถือเป็นการทำธุรกรรมหลักทรัพย์
คำตัดสินที่แตกต่างนี้ แม้จะไม่มีชัยชนะที่แน่นอน แต่ได้สร้างบรรทัดฐานที่อาจกำหนดวิธีที่ศาลตีความการจำแนกประเภทของโทเค็นดิจิทัลในการบังคับใช้ในอนาคต
โทษทางการเงิน
หลังจากการตัดสิน ศาลได้กำหนดโทษทางการเงินจำนวน 125 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ให้กับ Ripple ซึ่งลดลงอย่างมากจาก 2 พันล้านดอลลาร์ ที่ SEC เรียกร้อง
Ripple และ SEC ได้บรรลุข้อตกลง แต่คำร้องขอการตั้งถิ่นฐานร่วมของพวกเขาถูกศาลปฏิเสธ ซึ่งรักษาความสมบูรณ์ของคำตัดสินของตนไว้
ด้วยเส้นทางที่ไม่สามารถเปลี่ยนแปลงผลลัพธ์ผ่านการฟ้องร้องต่อไปได้ ทั้งสองฝ่ายจึงเลือกที่จะถอนคำร้องอุทธรณ์ของตน ทำให้การตัดสินและโทษที่เกี่ยวข้องเสร็จสิ้นโดยไม่มีการปรับเปลี่ยนเพิ่มเติม
