การสร้างโทเคนและการเปลี่ยนแปลงตลาดทุน
หน่วยงานกำกับดูแลหลักทรัพย์ของสหภาพยุโรป (EU) ได้กล่าวว่า การสร้างโทเคนมีศักยภาพที่จะเปลี่ยนแปลงตลาดอย่างมาก และ EU ต้องมั่นใจว่าจะก้าวให้ทันกับการพัฒนาในสหรัฐอเมริกาและสหราชอาณาจักร นาตาชา คาเซนาฟ ผู้อำนวยการบริหารของ European Securities and Markets Authority (ESMA) ได้แสดงความคิดเห็นนี้ในสุนทรพจน์หลักของเธอที่การประชุม ‘ตลาดทุนในยุคดิจิทัล’ ที่ดูบรอฟนิก ประเทศโครเอเชีย
การบูรณาการเทคโนโลยีใหม่
งานนี้จัดขึ้นเพื่อเน้นการบูรณาการเทคโนโลยีใหม่ ๆ เช่น ปัญญาประดิษฐ์ และ การประมวลผลข้อมูลบนคลาวด์ ในตลาดทุน ขณะที่อีกหนึ่งภาคส่วนที่กำลังเติบโตอย่างรวดเร็วกลายเป็นส่วนสำคัญของตลาดโลก
นวัตกรรมการสร้างโทเคน
ตามที่ คาเซนาฟ จาก ESMA กล่าว นวัตกรรมสำคัญนี้คือการสร้างโทเคน ซึ่งเป็นแง่มุมของตลาดที่สามารถ เปลี่ยนแปลงการเข้าถึงและการมีส่วนร่วมในตลาดทุน ได้ สินทรัพย์จริงที่เปิดตัวบนเชนจนถึงปัจจุบันแสดงให้เห็นว่าการสร้างโทเคนมีความสามารถไม่เพียงแต่ขยายการเข้าถึง แต่ยังช่วยลดต้นทุนการออกตราสาร เนื่องจากช่วยให้การซื้อขายรองรวดเร็วและมีประสิทธิภาพมากขึ้น
ความท้าทายและโอกาส
อย่างไรก็ตาม ยังคงมีความท้าทาย เช่น การขาดสภาพคล่อง และ การทำงานร่วมกัน อีกประการหนึ่งคือความชัดเจนด้านกฎระเบียบ
“นี่ไม่ใช่แค่การพัฒนาเทคโนโลยี แต่สามารถนำไปสู่การเปลี่ยนแปลงที่สำคัญของตลาดของเรา ด้วยกรอบกฎหมายที่เหมาะสม มันสามารถช่วยบรรลุเป้าหมายของ SIU โดยการปรับปรุงการทำงานร่วมกัน ความโปร่งใส และประสิทธิภาพข้ามพรมแดน”
การปกป้องนักลงทุน
ESMA เชื่อว่า EU สามารถใช้กฎระเบียบ Markets in Crypto-Assets เพื่อปกป้องนักลงทุนและก้าวให้ทันกับสหรัฐอเมริกาและสหราชอาณาจักร รวมถึงเขตอำนาจศาลอื่น ๆ ในการแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับแนวโน้มการสร้างโทเคนของสินทรัพย์
“ด้วยแพลตฟอร์มคริปโตเช่น Coinbase และ Kraken และโบรกเกอร์ Robinhood ที่อยู่ในแนวหน้าของการสร้างโทเคนด้วยหุ้นที่สร้างโทเคน ตลาดที่กำลังเกิดขึ้นซึ่งมีมูลค่าประมาณ 600 พันล้านดอลลาร์ คาดว่าจะเติบโตอย่างรวดเร็ว”
การขยายการสร้างโทเคนใน EU
ตลาด EU แสดงให้เห็นมากกว่า 50% ของตราสารหนี้ที่สร้างโทเคนซึ่งเปิดตัวบนเชนในปี 2024 คาเซนาฟชี้ให้เห็น ขณะที่ EU มองหาการขยายการสร้างโทเคน สิ่งสำคัญคือผู้กำกับดูแลและผู้เล่นอื่น ๆ ต้องเคลื่อนไหวไปพร้อมกับสหราชอาณาจักรและสหรัฐอเมริกา
การก้าวให้ทันกับการเปลี่ยนแปลง
ด้วยสินทรัพย์ที่สร้างโทเคนที่พึ่งพาเทคโนโลยีพื้นฐานเดียวกัน ผู้กำกับดูแล EU มี “ความเข้าใจเกี่ยวกับความเสี่ยงและความไม่แน่นอนทางกฎหมาย” แล้ว ผู้กำหนดนโยบายสามารถใช้ประโยชน์จากความรู้นี้เพื่อก้าวให้ทันกับเขตอำนาจศาลด้านกฎระเบียบระดับหนึ่งอื่น ๆ
“ด้วยความเร็วที่ตลาดคาดว่าจะเติบโต จะเป็นสิ่งสำคัญที่จะต้องก้าวให้ทันและตกลงกันอย่างรวดเร็วเกี่ยวกับแนวทางข้างหน้า”
