Lyn Alden เตือนเกี่ยวกับการควบคุมหนี้ในสหรัฐอเมริกา
Lyn Alden ผู้เชี่ยวชาญด้านมหภาค กำลังออกคำเตือนอย่างจริงจังเกี่ยวกับ Federal Reserve (Fed) ที่ได้สูญเสียการควบคุมการขยายตัวของหนี้ในสหรัฐอเมริกาอย่างมีประสิทธิภาพ
ระหว่างการประชุม Bitcoin 2025 ที่ลาสเวกัส Alden ได้อธิบายถึงวิธีที่ Fed มักจะควบคุมการเติบโตของเครดิตในระบบการเงินของสหรัฐ โดยอ้างว่า Fed จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อชะลอการเติบโตของเครดิตและเงินเฟ้อ ซึ่งเป็นกลยุทธ์ที่เธอชี้ให้เห็นว่าเคยได้ผลมานานหลายสิบปี
อย่างไรก็ตาม Alden เตือนว่า สหรัฐอเมริกาได้ถึงจุดเปลี่ยนแล้ว เนื่องจากหนี้สาธารณะขณะนี้มีมูลค่าสูงมาก จนอัตราดอกเบี้ยที่ปรับขึ้นเพื่อควบคุมการขยายตัวของเครดิต กลับทำให้รัฐบาลต้องกู้เงินเพิ่มขึ้น ส่งผลให้หนี้สาธารณะเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วกว่าหนี้ภาคเอกชนที่ลดลง
“ปัญหาคือ ในหลายสิบปีก่อน เมื่อหนี้ของรัฐบาลต่ำ และการสร้างเงินส่วนใหญ่เกิดจากภาคเอกชน ทุกครั้งที่พวกเขาปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย พวกเขาจะชะลอการเติบโตของเครดิตและทำให้การขาดดุลการคลังลดลงได้เร็วกว่า ตอนนี้ [หนี้ของสหรัฐ] อยู่ที่ 100% ของ GDP ซึ่งเพิ่งเกิดขึ้นในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา เมื่อพวกเขาปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย กลับทำให้การขาดดุลเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญเร็วกว่าการชะลอการเติบโตของเครดิตในภาคเอกชน
นั่นหมายความว่าพวกเขาไม่มีเบรกอีกต่อไป ไม่มีอะไรที่จะหยุดรถไฟขบวนนี้ได้ เพราะไม่มีเบรกติดอยู่แล้ว”
Alden ยังชี้ให้เห็นอีกว่า ประเทศจะมีความยากลำบากอย่างมากในการจัดการกับ ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ย จากหนี้สาธารณะมูลค่า 36.22 ล้านล้านดอลลาร์
“ตอนนี้ เราอยู่ในสภาพแวดล้อมที่แตกต่างออกไปเป็นครั้งแรกในหลายทศวรรษ โดยอัตราดอกเบี้ยไม่ได้มีแนวโน้มลดลงอีกต่อไป และระดับหนี้ยังคงสูงมาก ซึ่งสูงที่สุดตั้งแต่ปี 1940 ดังนั้นค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยจึงกลายเป็นส่วนที่สำคัญมากของค่าใช้จ่ายรัฐบาลกลางเป็นครั้งแรก และไม่มีวิธีง่ายๆ ในการควบคุมมัน
ถ้าพวกเขาตัดลดอัตราดอกเบี้ยให้ต่ำมาก ทุกคนก็อยากลงทุนในสินทรัพย์ที่ขาดแคลน แต่ถ้าพวกเขายังคงรักษาอัตราดอกเบี้ยให้สูง ก็จะทำให้การขาดดุลรัฐบาลเพิ่มขึ้นต่อไป”
