ตลาดผลตอบแทน sUSDe ของ Ethena Labs และ Pendle
ตลาดผลตอบแทน sUSDe ของ Ethena Labs และ Pendle ได้เปิดให้บริการแล้วบน Avalanche ซึ่งมอบทางเลือกที่สามารถขยายขนาดได้และมีต้นทุนต่ำให้กับผู้ใช้ในการรับรางวัลและสำรวจกลยุทธ์ผลตอบแทนแบบคงที่และแบบแปรผัน การเปิดตัวเหล่านี้เน้นให้เห็นว่าผลตอบแทน DeFi กำลังพัฒนาไปไกลกว่าการซื้อขายและการให้กู้ยืมแบบง่ายๆ
ความหมายของ sUSDe
sUSDe เป็นเวอร์ชันที่ถูกสเตคของ USDe ซึ่งเป็นดอลลาร์สังเคราะห์ที่มีการผูกติดกับดอลลาร์ประมาณหนึ่งดอลลาร์ แตกต่างจาก stablecoin ทั่วไป USDe ได้รับการสนับสนุนโดยการป้องกันความเสี่ยงแบบ delta-neutral ซึ่งหมายความว่ามันถือสถานะยาวใน Bitcoin และ Ethereum ขณะเดียวกันก็ชดเชยด้วยฟิวเจอร์สแบบสั้น เป้าหมายคือการลดการแกว่งของราคาและช่วยรักษาการผูกติดที่ $1
sUSDe ทำให้สิ่งนี้ก้าวไปอีกขั้นโดยการสเตค USDe เพื่อรับรายได้จากโปรโตคอล ผลตอบแทนมาจากหลายแหล่ง รวมถึงค่าธรรมเนียมการจัดหาเงินจากผู้ค้าแบบถาวร กำไรจากการป้องกันความเสี่ยง ค่าธรรมเนียมจากการถือสถานะสั้น และรางวัลจากการสเตคหลักประกัน โดยพื้นฐานแล้ว sUSDe ช่วยให้ผู้ใช้สามารถรับรายได้จากกิจกรรมในตลาดที่เกี่ยวข้องกับคริปโตในขณะที่ถือสินทรัพย์ที่มีเสถียรภาพและผูกติดกับดอลลาร์
การเปรียบเทียบกับธนาคารแบบดั้งเดิม
Avalanche ได้เพิ่มยักษ์ใหญ่สองรายเข้าสู่ DeFi โดย sUSDe ที่เปิดให้บริการแล้ว เป็นสินทรัพย์ที่มีรางวัลและสามารถขยายขนาดได้ ร่วมกับมันจะปลดล็อกตลาดผลตอบแทนแบบคงที่และแบบแปรผันบนแพลตฟอร์มที่มีค่าธรรมเนียมต่ำและความเร็วในการทำธุรกรรมที่รวดเร็วของ Avalanche
การเปรียบเทียบในโลกจริงสามารถทำได้กับธนาคารแบบดั้งเดิมที่เสนอดอกเบี้ยจากเงินฝาก ใน DeFi sUSDe ทำงานในลักษณะเดียวกัน แต่แทนที่จะเป็นเงินกู้จากธนาคาร ผลตอบแทนมาจากผู้ค้าและกลยุทธ์การป้องกันความเสี่ยงในระบบนิเวศคริปโต
Pendle และการสร้างตลาดผลตอบแทน
Pendle เสริม Ethena โดยการสร้างตลาดผลตอบแทนที่มีการทำโทเค็นสำหรับ sUSDe ผู้ใช้สามารถแบ่งโทเค็นที่ถูกสเตคของตนออกเป็น Principal Tokens ซึ่งแสดงถึงการเปิดเผยอัตราคงที่ และ Yield Tokens ซึ่งแสดงถึงผลตอบแทนที่แปรผันที่เชื่อมโยงกับกลยุทธ์ของ Ethena ผู้ให้บริการสภาพคล่องได้รับค่าธรรมเนียมการแลกเปลี่ยนและแรงจูงใจจาก Pendle ขณะที่โทเค็นหลักและโทเค็นผลตอบแทนสามารถสร้างขึ้น เชื่อมโยง และแลกคืนในอินเทอร์เฟซเดียวกัน
วิธีการสร้างผลตอบแทน sUSDe
- ค่าธรรมเนียมการจัดหาเงินและการซื้อขายพื้นฐาน
- ค่าธรรมเนียมจากการถือด้านสั้น
- ผลตอบแทนจากเงินสำรอง stablecoin
- รางวัลจากการสเตคหลักประกัน
สิ่งสำคัญคือ ตลาดเหล่านี้ทำงานเต็มรูปแบบบนเครือข่ายของ Avalanche โดยใช้ประโยชน์จากค่าธรรมเนียมที่ต่ำและความเร็วในการทำธุรกรรมที่รวดเร็ว ซึ่งทำให้มั่นใจได้ว่าผู้ใช้จะได้รับประสบการณ์ที่ราบรื่นโดยไม่ต้องพึ่งพาการทำงานข้ามเครือข่าย ผลตอบแทนมีความแปรผันและเชื่อมโยงกับกิจกรรมในตลาด ดังนั้นผลตอบแทนจึงสามารถเพิ่มขึ้นหรือลดลงได้ขึ้นอยู่กับความต้องการการซื้อขายแบบถาวรและวัฏจักรของตลาด.
