Bitcoin และ Altcoins ในช่วงเวลาที่ไม่แน่นอน
Bitcoin สูญเสียโมเมนตัม สภาพคล่องถอยกลับ และ altcoins กำลังสูญเสียปริมาณ ในช่วงเวลาเช่นนี้ ความสนใจจะเปลี่ยนจากภาคส่วนไปสู่เรื่องราว ทำไม ZEC ถึงพุ่งขึ้น? เพราะมันเป็น Bitcoin ที่มุ่งเน้นความเป็นส่วนตัว ทำไม ZK ถึงพุ่ง? เพราะมันเป็น Ethereum ที่มุ่งเน้นความเป็นส่วนตัว คุณเข้าใจแล้ว
โปรโตคอล DeFi: Aave และ Morpho
Aave และ Morpho เป็นโปรโตคอล DeFi ที่แข็งแกร่ง Aave เป็นโปรโตคอลที่ผ่านการทดสอบในสนามรบ ขณะที่ Morpho เป็น ‘เด็กใหม่’ ในวงการ มาค้นพบเพิ่มเติมเกี่ยวกับ Aave และ Morpho ในบทความนี้
“Aave กำลังซื้อขายที่ $195 ซึ่งสูงกว่าระดับสนับสนุนที่สำคัญที่ $169”
ทั้ง $169 และ $129 อาจเป็นจุดเข้าที่ดี $251 และ $333 เป็นระดับต้านที่ใกล้ที่สุด มูลค่าตลาด: $3 พันล้าน FDV: $3.1 พันล้าน TVL: $35.2 พันล้าน คุณสามารถรับ 3.6% สำหรับการจัดหา USDT บน AAVE ขณะที่ Morpho เสนอ 3.8% APY สำหรับ USDC Morpho กำลังซื้อขายที่ $1.66 มันยังอยู่ในช่วงราคา ระดับสนับสนุนถัดไปอยู่ที่ $1.27 มูลค่าตลาด: $575 ล้าน FDV: $840 ล้าน TVL: $12.5 พันล้าน
การเปรียบเทียบระหว่าง Aave และ Morpho
ซึ่งหมายความว่า Aave และ Morpho อยู่ในด้านตรงข้ามของสมการเดียวกัน ทั้งสองแก้ปัญหาการให้กู้ยืม แต่ทำในปรัชญาที่แตกต่างกัน Aave ถูกสร้างขึ้นรอบสภาพคล่องรวม ขณะที่อีกอันหนึ่งมุ่งเน้นที่การแยกและความแม่นยำ
“Aave จัดการกับพูล คุณฝากเงิน คนอื่นกู้ยืม และสมาร์ทคอนแทรคจัดการที่เหลือ มันง่าย เสถียร และเชื่อถือได้”
Aave มี TVL มากกว่า $35 พันล้านใน 12 เครือข่าย Aave คือสิ่งที่ทำให้การให้กู้ยืม DeFi ใช้งานได้ โปรโตคอลมีการรวมสภาพคล่องและอัตราดอกเบี้ยที่เปลี่ยนแปลง AAVE มีตลาดเงินที่ไม่มีการอนุญาตพร้อมความเสี่ยงรวมและการค้ำประกันที่โปร่งใส แต่ Aave ก็มีปัญหาของตัวเอง เมื่อการใช้เงินลดลง สภาพคล่องจะนั่งเฉย
การพัฒนาใน Aave V4
การใช้คืออัตราส่วนของเงินที่กู้ยืมและ TVL เป็นเปอร์เซ็นต์ ซึ่งหมายความว่า Aave จะลดอัตราดอกเบี้ยโดยอัตโนมัติเมื่อการใช้งานต่ำ อัตราดอกเบี้ยจะสูงขึ้นเมื่อการใช้งานสูง Aave V4 ที่กำลังจะมาถึงต้องการเปลี่ยนแปลงสิ่งนี้ V4 จะช่วยให้ Aave ย้ายไปยังโมเดลฮับและสป็อก ซึ่งหมายความว่าจะมีฮับสภาพคล่องกลางพร้อม “สป็อก” โมดูลสำหรับตลาดเฉพาะ ระบบนี้จะช่วยให้ Aave มีประสิทธิภาพมากขึ้น
โมเดลการให้กู้ยืมของ Morpho
Morpho มีโมเดลการให้กู้ยืมที่กระจายอำนาจอย่างมาก ไม่มีแนวคิดของพูลเดียวที่รวมศูนย์และแชร์ ตามที่คุณเห็นจากภาพหน้าจอ TVL ข้างต้น Morpho มีพูลเฉพาะหลายแห่งที่มีความเสี่ยงที่แตกต่างกัน ใน Morpho ผู้กู้และผู้ให้กู้เชื่อมต่อโดยตรง หากไม่มีผู้ให้กู้หรือผู้กู้ Morpho จะส่งต่อผ่านพูล Aave หรือ Compound ซึ่งทำให้ผลตอบแทนใน Morpho ยังคงสูงและไม่มีเงินทุนที่นั่งเฉย
“อัตราส่วนการใช้งานสามารถถึง 100% โดยไม่มีความเสี่ยง ขณะที่ Aave จำกัดการใช้งานไว้ที่ประมาณ 80 ถึง 90%”
Aave แบ่งความเสี่ยง นี่คือเหตุผลที่ผู้กู้และผู้ให้กู้ทั้งหมดแชร์พูลสภาพคล่องเดียวกัน การลดลงอย่างรวดเร็วในหลักประกันสามารถกระตุ้นการขายทอดตลาดทั่วทั้งกระดาน ซึ่งหมายความว่า กลไกความเสี่ยงของ Aave มีความแข็งแกร่งแต่เป็นระบบ ในขณะเดียวกัน Morpho แยกความเสี่ยง แต่ละตลาดเป็นกรณีแยกต่างหาก ซึ่งหมายความว่าการล่มสลายในตลาดหนึ่งจะไม่ส่งผลกระทบต่อที่เหลือ นั่นทำให้มันสะอาด ปลอดภัย และง่ายต่อการตรวจสอบ
การกำกับดูแลและความปลอดภัย
Morpho มีหลายส่วนประกอบ: มันมาพร้อมกับการแลกเปลี่ยน — การกระจายสภาพคล่อง ตลาดที่แยกออกหมายถึงการกระจายสภาพคล่อง เว้นแต่ vault จะรวมสภาพคล่องในพูลกลาง AAVE เป็นทั้งยูทิลิตี้และโทเค็นการกำกับดูแลสำหรับโปรโตคอล Aave MORPHO ยังเป็นยูทิลิตี้และโปรโตคอลการกำกับดูแลสำหรับโปรโตคอล Morpho
“Aave ยังได้เปิดตัว GHO ซึ่งเป็น stablecoin ที่มีการค้ำประกันเกิน”
ในปีแรกของการเปิดตัว (ในปี 2024) GHO ประสบกับความผันผวน อย่างไรก็ตามในปี 2025 GHO มีความเสถียรอย่างมาก การกำกับดูแลของ Aave มีความกระตือรือร้น ซับซ้อน และหนักหน่วง การอัปเกรดแต่ละครั้งต้องผ่าน AIPs หรือ Aave Improvement Proposals การกำกับดูแลของ Morpho มีความกระชับ ตลาดที่ไม่เปลี่ยนแปลงหมายถึงการตัดสินใจที่น้อยลง Vaults และผู้กู้ดำเนินการอย่างอิสระ
บทสรุป
Aave เคยถูกแฮ็กเพียงครั้งเดียว โปรโตคอลหลักของ Aave ไม่เคยถูกแฮ็ก มีหลายครั้งที่พยายามล้มเหลวในอดีต สัญญาขอบของ Aave ถูกใช้ประโยชน์ประมาณ $56,000 ไม่มีเงินทุนของผู้ใช้ได้รับผลกระทบ ในขณะเดียวกัน Morpho มีเหตุการณ์ด้านความปลอดภัยสองเหตุการณ์ เหตุการณ์แรกคือผู้ดำเนินการ MEV หมวกขาว (c0ffeebabe.eth) ที่ดักจับสินทรัพย์ประมาณ $2.6 ล้าน เงินทุนถูกกู้คืน
Aave และ Morpho เป็นสองผู้เล่นที่สำคัญในพื้นที่ DeFi Aave เป็นโปรโตคอล OG ที่ผ่านการทดสอบตามกาลเวลา ขณะที่ Morpho เป็นของใหม่ที่มีรากฐานที่แข็งแกร่งในระบบนิเวศ Base ทั้งสองเป็นอัญมณี DeFi ที่มีแนวทางที่แตกต่างกันในการขยายตัว
อัตราส่วน FDV/TVL ของโปรโตคอลทั้งสองมีความคล้ายคลึงกัน Aave มีตัวเลขที่สูงกว่าที่ 0.088 และ Morpho อยู่ที่ 0.067 ซึ่งยังหมายความว่า Morpho อาจมีมูลค่าต่ำกว่ามากกว่า Aave หากคุณเป็นผู้จัดหา มันมีเหตุผลมากกว่าที่จะเลือก Morpho เนื่องจากเสนอ APY ที่ดีกว่า หากคุณเป็นผู้กู้ Aave เป็นตัวเลือกที่ดีกว่าเพราะคุณจะได้รับสภาพคล่องที่สูงกว่า สำหรับการถือครองระยะยาว Aave เป็นตัวเลือกที่สมเหตุสมผล เนื่องจากโปรโตคอล OG เริ่มทำงาน Aave อาจเป็นรายถัดไป
ข้อมูลที่ให้โดย Altcoin Buzz ไม่ใช่คำแนะนำทางการเงิน มันมีวัตถุประสงค์เพื่อการศึกษา ความบันเทิง และข้อมูลเท่านั้น ความคิดเห็นหรือกลยุทธ์ใด ๆ ที่แบ่งปันเป็นของผู้เขียน/ผู้ตรวจสอบ และความเสี่ยงที่พวกเขายอมรับอาจแตกต่างจากของคุณ เราไม่รับผิดชอบต่อความสูญเสียใด ๆ ที่คุณอาจเกิดจากการลงทุนที่เกี่ยวข้องกับข้อมูลที่ให้ Bitcoin และสกุลเงินดิจิตอลอื่น ๆ เป็นสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงสูง ดังนั้นโปรดทำการตรวจสอบอย่างละเอียด
