การย้ายเงินฝากไปยัง Stablecoins
ประมาณ 500 พันล้านดอลลาร์ จะถูกย้ายจากเงินฝากธนาคารไปยัง stablecoins ภายในปี 2028 โดย Geoff Kendrick หัวหน้าฝ่ายสินทรัพย์ดิจิทัลระดับโลกของ Standard Chartered กล่าวในบันทึกที่แชร์กับ Decrypt ซึ่งเป็นการประมาณการที่ต่ำกว่าที่ Kendrick เคยเสนอในเดือนตุลาคม เมื่อเขาเขียนว่า stablecoins อาจดึงเงิน 1 ล้านล้านดอลลาร์ ออกจากธนาคาร.
การอภิปรายเกี่ยวกับ CLARITY Act
รายงานนี้เกิดขึ้นในขณะที่สมาชิกสภานิติบัญญัติใน D.C. กำลังอภิปรายเกี่ยวกับ Digital Asset Market Clarity Act หรือ CLARITY Act ซึ่งจะสร้างกรอบการกำกับดูแลระดับรัฐบาลกลางสำหรับสินทรัพย์ดิจิทัลและอาจรวมถึงข้อกำหนดที่จำกัดว่าผู้ถือ stablecoin จะสามารถสร้างผลตอบแทนได้หรือไม่.
“หาก stablecoins ได้รับอนุญาตให้เริ่มเสนอผลตอบแทน ก็อาจจะดูดเงินจำนวนมากออกจากระบบธนาคารแบบดั้งเดิม”
แม้ว่าความก้าวหน้าในการผ่านร่างกฎหมายจะหยุดชะงัก แต่ Kendrick ยังคงคาดหวังว่าจะเห็นมันไปถึงโต๊ะทำงานของประธานาธิบดี Donald Trump เพื่อให้ลงนามภายในสิ้นไตรมาสที่ 1.
ผลกระทบต่อรายได้ของธนาคาร
“หากเงินฝากลดลง รายได้จาก NIM ซึ่งเป็นตัวขับเคลื่อนสำคัญของกำไรธนาคารก็จะลดลงเช่นกัน” Kendrick เขียน.
รายได้จากส่วนต่างดอกเบี้ยสุทธิ (หรือ NIM) แสดงถึงความแตกต่างระหว่างสิ่งที่ธนาคารได้รับจากการให้กู้ยืม รวมถึงสินเชื่อที่อยู่อาศัยและบัตรเครดิต และสิ่งที่พวกเขาจ่ายให้กับเงินฝาก.
“เงินฝากขับเคลื่อน NIM และมีความเสี่ยงที่จะออกจากธนาคารเนื่องจากการนำ stablecoin มาใช้”
เขากล่าวเสริมว่า “เราพบว่าธนาคารระดับภูมิภาคในสหรัฐฯ มีความเสี่ยงมากกว่าธนาคารที่มีความหลากหลายและธนาคารเพื่อการลงทุนซึ่งมีความเสี่ยงน้อยที่สุด”.
การพึ่งพา NIM ของธนาคาร
ในกราฟที่ Kendrick รวบรวมโดยใช้ข้อมูลจาก Bloomberg และการวิจัยของธนาคาร เขาแสดงให้เห็นว่าธนาคารระดับภูมิภาค เช่น Huntington Bancshares, M&T Bank, Truist Financial และ Regions Financial ล้วนพึ่งพา NIM สำหรับมากกว่า 60% ของรายได้ของพวกเขา.
ในขณะที่ธนาคารเพื่อการลงทุน เช่น Goldman Sachs และ Morgan Stanley ได้รับเปอร์เซ็นต์ที่น้อยกว่ามาก น้อยกว่า 20% ของรายได้จากส่วนต่างดอกเบี้ยสุทธิ.
“หากผู้ออก stablecoin ถือส่วนแบ่งใหญ่ของเงินฝากในระบบธนาคารที่ stablecoins ถูกออกแบบมา จะช่วยลดการไหลออกของเงินฝากสุทธิจากธนาคาร”
Kendrick เตือนว่า “แนวคิดคือ หากเงินฝากออกจากธนาคารไปยัง stablecoin แต่ผู้ออก stablecoin ถือเงินสำรองทั้งหมดในเงินฝากธนาคาร จะไม่มีการลดลงของเงินฝากสุทธิ”.
