ธนาคารกลางพร้อมที่จะเปลี่ยนการสร้างโทเคนจากการจำลองไปสู่เงินจริงหรือไม่?

การทดลองของธนาคารเพื่อการชำระหนี้ระหว่างประเทศ (BIS)

การทดลองที่นำโดย ธนาคารเพื่อการชำระหนี้ระหว่างประเทศ (BIS) แสดงให้เห็นว่าเงินของธนาคารกลางที่ถูกสร้างเป็นโทเคนและเงินฝากของธนาคารสามารถทำการชำระเงินข้ามพรมแดนได้ในขั้นตอนเดียวที่เรียกว่า “atomic step” ข้ามสกุลเงิน ตามที่ BIS ระบุว่า โครงการ Agorá ได้ทดสอบว่าเงินสำรองของธนาคารกลางที่ถูกสร้างเป็นโทเคนและเงินฝากของธนาคารพาณิชย์สามารถทำการชำระธุรกรรมในลักษณะ “ทั้งหมดหรือไม่มีเลย” ซึ่งทำให้ทั้งสองฝ่ายไม่ถูกเปิดเผยหากอีกฝ่ายล้มเหลว

ปัญหาของระบบปัจจุบัน

ภายใต้ระบบในปัจจุบัน BIS กล่าวว่าการโอนข้ามพรมแดนสามารถผ่านธนาคารกลางหลายแห่งก่อนที่จะถึงผู้รับ ซึ่งอาจทำให้การชำระเงินใช้เวลาหลายวันและเพิ่มความเสี่ยงในการดำเนินงานในระหว่างการปรับยอด ในการออกแบบของโครงการ Agorá BIS และผู้เข้าร่วมได้ใช้การสร้างโทเคนและระบบที่คล้ายกับบล็อกเชนเพื่อลดการส่งต่อและทำการชำระเงินให้เสร็จสิ้นพร้อมกันในเขตอำนาจศาลต่างๆ

ความร่วมมือในโครงการ Agorá

โครงการ Agorá เป็นความร่วมมือระหว่าง BIS, ธนาคารกลางเจ็ดแห่ง และสถาบันการเงินเอกชนมากกว่า 40 แห่ง BIS กล่าวว่าธนาคารกลางที่เข้าร่วมรวมถึง Federal Reserve Bank of New York, Bank of England, Bank of Japan และ Swiss National Bank รวมถึงธนาคารพาณิชย์และบริษัทการเงินขนาดใหญ่ โครงการ Agorá เริ่มต้นในเดือนเมษายน 2024 และใช้เวลาประมาณหนึ่งปีครึ่งในระยะการออกแบบก่อนที่จะเข้าสู่ระยะต้นแบบในปี 2025 BIS กล่าว

การทดสอบที่ใช้งาน

การทดสอบที่ใช้งานเริ่มขึ้นในเดือนมกราคม 2026 ซึ่ง BIS อธิบายว่าเป็นจุดที่โครงการนี้ก้าวข้ามจากการทำงานในแนวคิดไปสู่สิ่งที่ใกล้เคียงกับระบบปฏิบัติการ ผู้เข้าร่วมในขณะนี้วางแผนที่จะก้าวข้ามการจำลองไปสู่การทดสอบที่เกี่ยวข้องกับธุรกรรมที่มีมูลค่าจริงโดยใช้สกุลเงินและสถาบันที่เลือก BIS กล่าว ในสัปดาห์เดียวกันนั้น BIS กล่าวว่าธนาคารแห่งแคนาดาได้เข้าร่วมในโครงการนี้

การพัฒนาระบบการชำระเงินที่ถูกสร้างเป็นโทเคน

นอกเหนือจากกระบวนการทำงานของ Agorá BIS ยังได้ชี้ให้เห็นว่าผู้ให้บริการโครงสร้างพื้นฐานตลาดการเงินและตลาดแลกเปลี่ยนกำลังสร้างระบบการชำระเงินที่ถูกสร้างเป็นโทเคนสำหรับหลักทรัพย์แบบดั้งเดิม BIS ชี้ให้เห็นถึงแผนของ DTCC ในการเปิดตัวโครงสร้างพื้นฐานการชำระเงินที่ถูกสร้างเป็นโทเคนสำหรับหุ้น, ETFs และพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ขณะที่ Nasdaq และ Intercontinental Exchange ก็กำลังพัฒนาระบบที่ใช้บล็อกเชนสำหรับหุ้นที่ถูกสร้างเป็นโทเคน

ความสำคัญของโครงการ Agorá

โครงการ Agorá ยังอยู่เคียงข้างแผนที่ชำระเงินข้ามพรมแดนของ G20 ที่ตั้งขึ้นในปี 2020 BIS มองว่า Agorá เป็นความพยายามที่จะแสดงให้เห็นว่าบัญชีแยกประเภทที่เป็นเอกภาพและการสร้างโทเคนสามารถนำไปสู่การปรับปรุงที่มากกว่าการเปลี่ยนแปลงเล็กน้อยในระบบการชำระเงินแบบเก่า แม้ว่า BIS จะส่งเสริมการวิจัยเกี่ยวกับการสร้างโทเคน แต่ก็ยังคงมีท่าทีระมัดระวังต่อเครื่องมือคริปโตที่ออกโดยเอกชน

ความเสี่ยงของสตาเบิลคอยน์

BIS ได้เตือนว่าสตาเบิลคอยน์อาจสร้างความเสี่ยงต่อระบบการเงินและได้เรียกร้องให้มีความก้าวหน้าอย่างรวดเร็วในด้านการกำกับดูแลสตาเบิลคอยน์ นอกจากนี้ ตามที่รายงานโดย crypto.news เมื่อเดือนที่แล้ว BIS กล่าวว่าตลาดแลกเปลี่ยนคริปโตได้ดำเนินการในฐานะ “ธนาคารเงา” ที่มีการควบคุมเบา ๆ โดยใช้เงินฝากของลูกค้าในลักษณะที่สามารถเพิ่มเลเวอเรจและส่งผลให้เกิดการขาดทุนครั้งใหญ่ รวมถึงการสูญเสีย 19 พันล้านดอลลาร์ในปี 2025 ในการประเมินนั้น BIS ได้ชี้ให้เห็นว่า ผลิตภัณฑ์ที่ขายโดยตลาดแลกเปลี่ยนในรูปแบบ “การหารายได้” และการออมทำงานคล้ายกับเงินกู้ที่ไม่มีหลักประกัน เนื่องจากแพลตฟอร์มใช้สินทรัพย์ของผู้ใช้ในการให้กู้ยืมมาร์จิ้น, การซื้อขายที่เป็นกรรมสิทธิ์ และการสร้างตลาด