การปฏิรูปกฎระเบียบในญี่ปุ่น
ญี่ปุ่นกำลังดำเนินการ ปฏิรูปกฎระเบียบครั้งใหญ่ โดยมีแผนที่จะย้ายสินทรัพย์คริปโตจากพระราชบัญญัติบริการการชำระเงินไปยังพระราชบัญญัติเครื่องมือทางการเงินและการแลกเปลี่ยน (FIEA) ตามข้อมูลจาก XWIN Research Japan. การเปลี่ยนแปลงนี้สะท้อนถึงความเป็นจริงในตลาดที่กว้างขึ้น: สกุลเงินดิจิทัลกำลังถูกมองว่าเป็นสินทรัพย์การลงทุน มากกว่าที่จะเป็นเครื่องมือการชำระเงิน.
ผลกระทบต่อภาค DeFi
บริษัทยังได้อธิบายว่าการเปลี่ยนแปลงที่เสนอจะส่งผลกระทบต่อภาค DeFi อย่างไร XWIN Research ระบุว่าหลังจากการอนุมัติ Bitcoin ETF แบบสปอตในสหรัฐอเมริกา การถือครองโดยสถาบันขยายตัวอย่างรวดเร็ว ช่วยนำ Bitcoin เข้าสู่การจัดการสินทรัพย์แบบดั้งเดิม.
ภายใต้กรอบที่เสนอของญี่ปุ่น สินทรัพย์คริปโตจะถูกจัดประเภทเป็นหมวดหมู่ของผลิตภัณฑ์ทางการเงินที่แยกต่างหาก ตามข้อมูลจาก XWIN Research. กฎใหม่จะครอบคลุมการเปิดเผยข้อมูล การจัดการตลาด การซื้อขายโดยใช้ข้อมูลภายใน และการควบคุมที่เข้มงวดขึ้นของผู้ให้บริการ. บริษัทกล่าวว่ามาตรการเหล่านี้มีจุดมุ่งหมายเพื่อ ปรับปรุงความโปร่งใสและการคุ้มครองนักลงทุน.
ความท้าทายในการควบคุมตลาดการเงินแบบกระจายศูนย์
ตลาดการเงินแบบกระจายศูนย์ยังคงมีความยากลำบากในการควบคุม. แทนที่จะใช้กฎเดียวกันกับกิจกรรม DeFi ทั้งหมด ผู้ร่างกฎหมายคาดว่าจะมุ่งเน้นไปที่ผู้ที่ควบคุมหรือมีอิทธิพลต่อผู้ใช้จริง เช่น นักพัฒนาสัญญา ผู้ดำเนินการอินเทอร์เฟซ ผู้ให้บริการกระเป๋าเงิน องค์กรอิสระแบบกระจายศูนย์ และผู้ออกโทเค็นแต่ละรายอาจต้องเผชิญกับความรับผิดชอบที่แตกต่างกัน.
XWIN Research กล่าวว่าการควบคุมในอนาคตควรอิงจากฟังก์ชันและการควบคุมที่แท้จริงมากกว่าป้ายชื่อทางการ. ในขณะเดียวกัน บริษัทได้แย้งว่ามาตรฐานการเปิดเผยข้อมูลที่เข้มงวดขึ้น การควบคุมตาม KYC และโมเดล DeFi ที่ตรวจสอบตัวตนสามารถช่วยสร้างสมดุลระหว่างนวัตกรรมกับการคุ้มครองนักลงทุน.
โอกาสใหม่สำหรับนักลงทุน
XWIN Research เน้นย้ำว่าการเปลี่ยนไปสู่ FIEA เป็นมากกว่าการเปลี่ยนแปลงกฎระเบียบทางเทคนิค. ตามข้อมูลจากบริษัท การปฏิรูปนี้ถือเป็นจุดเริ่มต้นของระยะใหม่ที่สินทรัพย์ดิจิทัลกลายเป็นส่วนหนึ่งของระบบการเงินที่กว้างขึ้นของญี่ปุ่น. บริษัทเชื่อว่านี่อาจสร้าง โอกาสใหม่สำหรับนักลงทุนสถาบัน และระบบนิเวศ DeFi.
การปฏิรูปจะทำให้สินทรัพย์คริปโตอยู่ภายใต้ข้อกำหนดที่ใกล้เคียงกับที่ใช้กับหลักทรัพย์แบบดั้งเดิม. คณะรัฐมนตรีได้อนุมัติร่างกฎหมายเมื่อวันที่ 10 เมษายน และสภาผู้แทนราษฎรได้ผ่านร่างกฎหมายเมื่อวันที่ 11 มิถุนายน. ร่างกฎหมายนี้กำลังอยู่ในระหว่างการตรวจสอบโดยสภาสูงและคาดว่าจะมีผลบังคับใช้ในปี 2027. อย่างไรก็ตาม การดูแลตนเองและหลายแง่มุมของ DeFi ยังไม่ได้รับการควบคุมโดยตรงในข้อความปัจจุบัน โดยพื้นที่เหล่านั้นคาดว่าจะได้รับการแก้ไขผ่านกฎและแนวทางในภายหลัง.
