บทนำ
HKDAP อาจนำ เงินดอลลาร์ฮ่องกง ไปไกลกว่าการชำระเงินและเข้าสู่การชำระเงินข้ามพรมแดน การจัดการการเงินของบริษัท และการเงินที่มีการทำโทเคน เนื่องจาก stablecoins ที่มีการควบคุมมีบทบาทในระบบการเงินบนเชนของฮ่องกง ตามที่นักวิจัยจาก HashKey กล่าว
บทบาทในอนาคตของ HKDAP
Tim Sun นักวิจัยอาวุโสของ HashKey กล่าวกับ crypto.news ว่าบทบาทในอนาคตของ stablecoins เงินดอลลาร์ฮ่องกง รวมถึง HKDAP อาจขยายไปไกลกว่าการชำระเงิน เนื่องจากสินทรัพย์ทางการเงินมีการย้ายเข้าสู่เครือข่ายบล็อกเชน
“จากมุมมองของเรา บทบาทของ stablecoins HKD (รวมถึง HKDAP) ในอนาคตจะมากกว่าการเป็นเครื่องมือการชำระเงินใหม่; ที่สำคัญกว่านั้น พวกเขาจะทำหน้าที่เป็นยานพาหนะดิจิทัลสำหรับเงินดอลลาร์ฮ่องกงในการเข้าสู่ระบบการเงินบนเชน”
การใช้งานที่เป็นไปได้
กระแสเงินทุนข้ามพรมแดนขนาดใหญ่ในเอเชีย ระบบการเงินที่จัดตั้งขึ้น และการใช้การทำโทเคนของสินทรัพย์ที่เพิ่มขึ้นสร้างแอปพลิเคชันที่เป็นไปได้หลายอย่างสำหรับ stablecoins HKD ที่มีการควบคุม เขาได้ระบุการชำระเงินข้ามพรมแดน การจัดการการเงินของบริษัท และการซื้อขายสินทรัพย์ดิจิทัลเป็นพื้นที่ที่สามารถใช้ HKD ที่ทำโทเคนได้
“มองไปข้างหน้า เมื่อสินทรัพย์ทางการเงินมากขึ้นย้ายเข้าสู่เชน ตลาดไม่เพียงแต่ต้องการสินทรัพย์บนเชน แต่ยังต้องการสกุลเงินการชำระเงินที่ตรงกันบนเชนด้วย”
การทดสอบและการใช้งานในอุตสาหกรรมประกันภัย
ประกันภัยได้ให้สภาพแวดล้อมเชิงสถาบันแรกสำหรับการทดสอบโทเคนแล้ว เมื่อวันที่ 14 สิงหาคม HashKey Exchange กล่าวว่าได้ทำธุรกรรม HKDAP แบบสดกับ YF Life Insurance International โดยใช้เงินทุนจริง การดำเนินการนี้ครอบคลุมกระบวนการสมัครและการไถ่ถอนของ stablecoin ขณะที่ YF Life กล่าวว่าได้วางแผนที่จะสนับสนุนการชำระเบี้ยประกัน HKDAP ในอนาคต ขึ้นอยู่กับข้อกำหนดด้านกฎระเบียบ
“ธรรมชาติที่มีการควบคุมของประกันภัยทำให้เข้ากันได้กับ stablecoin ที่ออกภายใต้การควบคุมอย่างเป็นทางการ”
การขยายตัวของการจัดจำหน่ายเชิงสถาบัน
HashKey ยังได้ร่วมมือกับบริษัทประกัน OneDegree เพื่อสำรวจแอปพลิเคชันในท้องถิ่นและข้ามพรมแดนสำหรับ HKDAP เพิ่มการทดสอบที่เกี่ยวข้องกับประกันภัยอีกครั้งในการเปิดตัวเชิงสถาบันในระยะแรกของโทเคน กิจกรรมนี้เกิดขึ้นหลังจากการเปิดตัวที่ควบคุมของ HKDAP โดย Anchorpoint Financial ในเดือนสิงหาคม
ตามที่รายงานก่อนหน้านี้ Anchorpoint ได้แต่งตั้ง HashKey Exchange เป็นผู้จัดจำหน่ายที่ได้รับอนุญาต ทำให้สถาบันที่มีคุณสมบัติและนักลงทุนมืออาชีพสามารถเข้าถึงการสร้าง การไถ่ถอน และการแปลงเงินสดในระยะเบต้า
การทดสอบและการใช้งานในด้านการค้า
เมื่อวันที่ 13 สิงหาคม Unloq กล่าวว่าโครงสร้างพื้นฐานการเงินการค้าของ SC+ ได้ทำธุรกรรมในฮ่องกงโดยใช้ HKDAP เป็นเครื่องมือการชำระเงินสำหรับธุรกรรมการเงินที่ค้างชำระ SC+ ได้สร้างการแทนที่บล็อกเชนของการเงินที่ได้รับการอนุมัติ ขณะที่ HKDAP จัดการการชำระเงินภายในกระบวนการทำงาน
“การค้า การจัดการกองทุนข้ามพรมแดนของบริษัท และสินทรัพย์ที่ทำโทเคนเป็นหนึ่งในพื้นที่ที่ stablecoins สามารถให้ประโยชน์เพิ่มเติมได้”
การพัฒนาและการกำกับดูแล
การจัดจำหน่ายเชิงสถาบันยังคงขยายตัวต่อไปตั้งแต่ HKDAP เข้าสู่การเข้าถึงเบต้า Standard Chartered Bank (ฮ่องกง) กลายเป็นผู้จัดจำหน่ายธนาคารแรกของ HKDAP เมื่อวันที่ 24 สิงหาคม และกล่าวว่ากำลังทำงานร่วมกับลูกค้าสถาบันที่มีคุณสมบัติในแอปพลิเคชันที่เป็นไปได้ที่เกี่ยวข้องกับการชำระเงินกองทุน การจัดการการเงิน และการชำระเงินการค้าข้ามพรมแดน
บันทึกของ Anchorpoint แสดงให้เห็นว่ามีการเพิ่มผู้เข้าร่วมในเครือข่ายการจัดจำหน่ายในสัปดาห์สุดท้ายของเดือนสิงหาคม Finloop กลายเป็นผู้จัดจำหน่ายที่ได้รับอนุญาตเมื่อวันที่ 25 สิงหาคม ตามด้วย Yunfeng Financial ในวันที่ 26 สิงหาคม ขณะที่ Bank of East Asia ได้ลงนามในข้อตกลงกับ Anchorpoint ในวันที่ 28 สิงหาคมเพื่อสำรวจแอปพลิเคชันสำหรับโทเคนที่มีการสนับสนุนจาก HKD
ข้อสรุป
แม้จะมีรายชื่อผู้เข้าร่วมเชิงสถาบันที่ขยายตัว HKDAP ยังคงอยู่ในระยะการเปิดตัวที่ควบคุมแทนที่จะเป็นการจัดจำหน่ายสาธารณะที่ไม่จำกัด Anchorpoint เริ่มการเข้าถึงเบต้าในวันที่ 12 สิงหาคมสำหรับผู้จัดจำหน่ายเชิงสถาบันและนักลงทุนมืออาชีพ โดยระบุการชำระเงินข้ามพรมแดน การแปลงเงินสด และการชำระเงินสินทรัพย์ที่ทำโทเคนเป็นแอปพลิเคชันที่ตั้งใจไว้
การเปิดตัวเชิงสถาบันเกิดขึ้นหลังจากการเตรียมการด้านกฎระเบียบและเทคนิคหลายเดือน ก่อนที่การจัดจำหน่ายจะเริ่มขึ้น Anchorpoint, OSL Group และ PantherTrade ที่สนับสนุนโดย Futu ได้ทดสอบการโอน HKDAP บน Ethereum mainnet ในเดือนพฤษภาคม
การทดสอบ Ethereum ครอบคลุมกระบวนการทำธุรกรรมของโทเคนหลังจากที่ Anchorpoint ได้รับการอนุมัติจากหน่วยงานกำกับดูแล HKDAP มีมูลค่าที่ตราไว้ที่ HK$1 ต่อโทเคน ตามที่ระบุในเอกสารไวท์เปเปอร์ของ Anchorpoint
โทเคนที่อยู่ในหมุนเวียนต้องได้รับการสนับสนุนจากเงินสำรองที่มีมูลค่าตลาดอย่างน้อยเท่ากับ HKDAP ที่ค้างอยู่ โดยสินทรัพย์จะถูกถือไว้ในความไว้วางใจสำหรับผู้ถือโทเคน
ฐานรากด้านกฎระเบียบถูกจัดตั้งขึ้นในเดือนเมษายน เมื่อหน่วยงานการเงินฮ่องกง (HKMA) ได้มอบใบอนุญาตผู้ออก stablecoin แรกให้กับ Anchorpoint และ HSBC
ใบอนุญาตแรกมาภายใต้พระราชบัญญัติ Stablecoins ซึ่งมีผลบังคับใช้ในเดือนสิงหาคม 2025 และกำหนดให้ผู้ที่อยู่ภายใต้การควบคุมต้องปฏิบัติตามข้อกำหนดที่เกี่ยวข้องกับเงินสำรอง การไถ่ถอน การกำกับดูแล และการควบคุมความเสี่ยง
Anchorpoint เองถูกก่อตั้งโดย Standard Chartered Bank (ฮ่องกง), HKT และ Animoca Brands หลังจากที่บริษัทเหล่านี้เข้าร่วมใน sandbox ของผู้ออก stablecoin ของ HKMA
สำหรับ Sun หนึ่งในคำถามระยะยาวคือกิจกรรมทางการเงินที่ทำโทเคนควรพึ่งพา stablecoins ที่มีการตราเป็นดอลลาร์อย่างมากหรือไม่
“ความสำคัญของ stablecoin HKD อยู่ที่การทำให้ HKD สามารถเข้าร่วมในระบบโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินใหม่นี้ได้ ป้องกันไม่ให้การเงินบนเชนพึ่งพา stablecoins USD เพียงอย่างเดียวในระยะยาว”
ข้อโต้แย้งนี้เกิดขึ้นในขณะที่สหรัฐอเมริกากำลังสร้างกรอบการทำงานของรัฐบาลกลางเกี่ยวกับ stablecoins การชำระเงิน ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ได้ลงนามในกฎหมาย GENIUS ในเดือนกรกฎาคม 2025 สร้างโครงสร้างการกำกับดูแลของรัฐบาลกลางสำหรับผู้ออก stablecoin การชำระเงินที่ได้รับอนุญาต
อย่างไรก็ตาม ผู้กำกับดูแลของสหรัฐฯ พลาดกำหนดเวลาของกฎหมายในวันที่ 18 กรกฎาคม 2026 สำหรับการเสร็จสิ้นกฎการดำเนินการที่สำคัญ ทำให้ข้อเสนอหลายอย่างยังไม่เสร็จสิ้นก่อนวันที่มีผลบังคับใช้ในวันที่ 18 มกราคม 2027
กำหนดเวลาการกำหนดกฎของสหรัฐฯ กระทรวงการคลังและหน่วยงานกำกับดูแลอื่น ๆ ของสหรัฐฯ ยังได้เสนอข้อกำหนดการระบุตัวตนของลูกค้าสำหรับผู้ออก stablecoin การชำระเงินที่ได้รับอนุญาตบางราย
ภายใต้ข้อเสนอ ผู้ที่อยู่ภายใต้การควบคุมจะถูกมองว่าเป็นสถาบันการเงินตามวัตถุประสงค์ของพระราชบัญญัติ Bank Secrecy และจะต้องตรวจสอบลูกค้าในความสัมพันธ์โดยตรง ในขณะที่ธุรกรรมในตลาดรองโดยทั่วไปจะไม่กระตุ้นข้อกำหนดเดียวกัน
ในขณะเดียวกัน กรอบการทำงานของฮ่องกงได้วาง HKDAP ภายใต้การกำกับดูแลของ HKMA ตั้งแต่การออก Anchorpoint ระบุในเอกสารไวท์เปเปอร์ว่าโทเคนได้รับอนุญาตให้มีการออกในฮ่องกงและอาจมีการจัดจำหน่ายในเขตอำนาจศาลอื่น ๆ ได้เฉพาะตามกฎหมายท้องถิ่นที่เกี่ยวข้องเท่านั้น
