ธนาคารกลางเดนมาร์กเตือนความเสี่ยงจาก Stablecoin ที่ผูกกับดอลลาร์สหรัฐ

การนำ Stablecoin มาใช้ในเดนมาร์ก

การนำ Stablecoin มาใช้ในเดนมาร์กในขณะนี้ยังอยู่ในระดับต่ำมาก และไม่มีภัยคุกคามทันทีต่อเสถียรภาพทางการเงินในประเทศ อย่างไรก็ตาม ตามที่ธนาคารกลางระบุ การเติบโตอย่างรวดเร็วของ Stablecoin ที่ผูกกับดอลลาร์สหรัฐในระดับโลกอาจทำให้เดนมาร์กเผชิญกับความผันผวนในตลาดการเงินและความเสี่ยงด้านสภาพคล่องอย่างไม่ตรงไปตรงมา

คำเตือนจาก Danmarks Nationalbank

Danmarks Nationalbank ซึ่งเป็นธนาคารกลางของเดนมาร์ก ได้ออกคำเตือนใหม่เกี่ยวกับการขยายตัวของสกุลเงินดิจิทัลทั่วโลก โดยเรียกร้องให้หน่วยงานทางการเงินติดตาม Stablecoin อย่างใกล้ชิด แม้ว่าจะมีการปรากฏตัวที่น้อยนิดในประเทศนอร์ดิกก็ตาม

“แม้ว่า Stablecoin ที่มีการสนับสนุนด้วยดอลลาร์จะขยายตัวอย่างรวดเร็วทั่วโลกในช่วงปลายปี 2025 แต่การนำมาใช้ในเดนมาร์กยังคงมีจำกัด”

ในขณะนี้ไม่มี Stablecoin ที่มีการกำหนดค่าเป็นสกุลเงินโครนเดนมาร์ก อย่างไรก็ตาม เจ้าหน้าที่ธนาคารได้เตือนว่าการเปลี่ยนแปลงอาจเกิดขึ้นในอนาคตเมื่อธนาคารพาณิชย์ บริษัทการเงิน และแอปพลิเคชันการชำระเงินใหม่เริ่มรวมโครงสร้างพื้นฐานของ Stablecoin

การใช้ Stablecoin ในเดนมาร์ก

การใช้ Stablecoin ในหมู่ผู้บริโภคและธุรกิจในเดนมาร์กในขณะนี้มีน้อยมาก ซึ่งไม่มีภัยคุกคามทันทีต่อเสถียรภาพทางการเงินในประเทศ อย่างไรก็ตาม การนำมาใช้ในระดับโลกที่สูงขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งของโทเค็นที่มีการกำหนดค่าเป็นดอลลาร์สหรัฐ เช่น USDT และ USDC อาจสร้างช่องโหว่ที่ไม่ตรงไปตรงมา

“ความวุ่นวายในตลาด Stablecoin ต่างประเทศอาจทำให้เกิดการแพร่กระจายผ่านช่องทางสภาพคล่องทั่วโลกและระบบการเงินของสหรัฐอเมริกา”

การวิเคราะห์ใหม่จากธนาคารกลางเกิดขึ้นไม่กี่เดือนหลังจากการศึกษาอีกชิ้นหนึ่งพบว่าการเป็นเจ้าของสกุลเงินดิจิทัลในเดนมาร์กอยู่ที่ 4% ในปี 2025 อย่างไรก็ตาม ตัวเลขนี้ต่ำกว่าการประมาณการก่อนหน้านี้จากกระทรวงการคลังซึ่งระบุว่าการเป็นเจ้าของอยู่ที่ 6% ในปี 2024

การรักษาเสถียรภาพทางการเงิน

Danmarks Nationalbank ยังยืนยันว่า Stablecoin ไม่ควรมาแทนที่สำรองของธนาคารกลางในฐานะสินทรัพย์หลักสำหรับการทำธุรกรรมระหว่างธนาคาร เพื่อจุดประสงค์นี้ ธนาคารกำลังร่วมมือกับ ธนาคารกลางยุโรป (ECB) เพื่อให้แน่ใจว่าเงินของธนาคารกลางยังคงเข้าถึงได้ในระบบการเงินที่มีการทำให้เป็นโทเค็นมากขึ้น

ในขณะเดียวกัน ข้อมูลมูลค่าตลาดที่อ้างถึงในรายงานแสดงให้เห็นว่าการเติบโตเกิดจากโทเค็นที่มีการสนับสนุนด้วยดอลลาร์สหรัฐเป็นหลัก ขณะที่ Stablecoin ที่มีการกำหนดค่าเป็นยูโรและสกุลเงินอื่น ๆ มีสัดส่วนเพียงเล็กน้อยในตลาดทั้งหมด

การชำระเงินในเดนมาร์ก

ขณะที่ภูมิทัศน์การชำระเงินของเดนมาร์กยังคงแข็งแกร่งและมีประสิทธิภาพ การวิเคราะห์ของ Danmarks Nationalbank เตือนว่าการมีอยู่ของ Stablecoin ต่างประเทศที่กว้างขึ้นอาจมีอิทธิพลต่อการไหลของการชำระเงินในท้องถิ่น โมเดลธุรกิจของธนาคารพาณิชย์ และการส่งผ่านนโยบายการเงิน

“เงินของธนาคารกลางควรยังคงเป็นรากฐานร่วมสำหรับเสถียรภาพและความไว้วางใจในระบบการเงินและสินทรัพย์หลักสำหรับการชำระเงินระหว่างธนาคาร”

เพื่อปกป้องรากฐานนี้ ธนาคารกลางยืนยันถึงการทำงานร่วมกับ ECB เพื่อให้แน่ใจว่าสภาพคล่องของธนาคารกลางในระดับส่งออกสามารถเคลียร์ได้อย่างราบรื่นผ่านช่องทางการชำระเงินที่ทำให้เป็นโทเค็น ป้องกันไม่ให้ผู้ออก Stablecoin เอกชนมาแทนที่เงินสาธารณะในแกนกลางของระบบการเงิน

“สำรองของธนาคารกลางยังคงเหนือกว่า Stablecoin ในฐานะสินทรัพย์การชำระเงินขั้นสุดท้าย”

สมาชิกคณะกรรมการบริหารของธนาคารกลางยุโรป Isabel Schnabel กล่าว