การเสนอขายหุ้นครั้งแรกของ Antalpha
เมื่อไม่นานนี้ บริษัทเทคโนโลยีทางการเงิน Antalpha ได้ยื่นเอกสารเสนอขายหุ้นครั้งแรก (IPO) ต่อ Nasdaq โดยใช้รหัส “ANTA” โดย Antalpha นั้นมุ่งเน้นที่จะเป็นผู้ให้บริการโซลูชันทางการเงินในด้านการขุด Bitcoin อย่างไรก็ตาม ความสัมพันธ์ที่แนบแน่นกับยักษ์ใหญ่ในอุตสาหกรรมการขุดอย่าง Bitmain และความซับซ้อนในความสัมพันธ์กับ Zhan Ketuan ผู้ร่วมก่อตั้ง Bitmain ที่ถูกเปิดเผยในเอกสารเสนอขายนี้ ทำให้ IPO มีความหมายที่ควรได้รับการพิจารณาอย่างรอบคอบ
การเติบโตและพันธกิจของ Antalpha
การเติบโตของบริษัทเทคโนโลยีทางการเงินเข้าสู่ตลาดหุ้นสามารถมองได้ว่าเป็นขั้นตอนที่สำคัญสำหรับ Bitmain ในการขยายอาณาจักรทางการเงินได้หรือไม่? หากมองในแง่ของ “การถ่ายโอนการเงิน” ในการขุด Bitcoin Antalpha ก่อตั้งขึ้นในปี 2022 ข้อมูลเกี่ยวกับบริษัทที่มีอยู่ในเว็บไซต์ทางการนั้นมีน้อยมาก ยกเว้นความร่วมมือเชิงกลยุทธ์กับ Bitmain
ตามเอกสารเสนอขายและข้อมูลสาธารณะ ธุรกิจหลักของ Antalpha คือการจัดหาเงินทุน เทคโนโลยี และโซลูชันการจัดการความเสี่ยงแก่สถาบันที่เกี่ยวข้องกับทรัพย์สินดิจิทัล โดยเฉพาะผู้ขุด Bitcoin เป้าหมายหลักคือช่วยให้ผู้ขุดสามารถขยายการดำเนินงานและจัดการกับผลกระทบจากความผันผวนของราคาของ Bitcoin ได้อย่างมีประสิทธิภาพ โดยใช้การสนับสนุนจากการเงิน เช่น การส่งเสริมกลยุทธ์การ “HODLing” ของผู้ขุด
ผลิตภัณฑ์และบริการของ Antalpha
ผลิตภัณฑ์และบริการหลักของ Antalpha ดำเนินการผ่านแพลตฟอร์มเทคโนโลยี Antalpha Prime ซึ่งช่วยให้ลูกค้าสามารถเริ่มต้นและจัดการเงินกู้ทรัพย์สินดิจิทัล รวมถึงการตรวจสอบสถานะสินทรัพย์ค้ำประกันในเวลาที่ใกล้เคียงกับความเป็นจริง
แหล่งรายได้หลักของบริษัทประกอบด้วย 2 ด้าน:
-
การจัดหาเงินทุนในห่วงโซ่อุปทาน ซึ่งสะท้อนให้เห็นใน “ค่าธรรมเนียมการเงินเพื่อเทคโนโลยี” ซึ่งเป็นแหล่งรายได้หลัก อีกทั้งรวมถึงการให้เงินกู้สำหรับซื้อเครื่องขุด Bitcoin ซึ่งโดยทั่วไปคือเครื่องขุดที่ซื้อจาก Bitmain และใช้เครื่องขุดที่ซื้อเป็นหลักประกัน ผ่านข้อตกลงนี้ Antalpha สามารถเข้าถึงฐานลูกค้าขนาดใหญ่ของ Bitmain
-
การให้บริการจับคู่เงินกู้ Bitcoin ซึ่งบริษัทให้บริการเงินกู้ Bitcoin สำหรับลูกค้าที่อยู่นอกสหรัฐอเมริกา การเงินเพื่อเงินกู้นี้ในอดีตได้รับการสนับสนุนหลักจากบริษัทในเครือ Northstar ซึ่ง Antalpha ทำหน้าที่เป็นผู้ให้บริการเทคโนโลยีและบริการ
สถานะทางการเงินของ Antalpha
ข้อมูลทางการเงินแสดงให้เห็นว่ารายรับทั้งหมดของ Antalpha ในปีงบประมาณล่าสุด (สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2024) สูงถึง 47.45 ล้านดอลลาร์ ซึ่งเพิ่มขึ้น 321% เมื่อเปรียบเทียบกับปีที่ผ่านมา โดยค่าธรรมเนียมการเงินเพื่อเทคโนโลยีเป็นจำนวน 38.7 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 274%; ค่าธรรมเนียมแพลตฟอร์มทางเทคโนโลยีมีจำนวน 8.8 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นสูงถึง 859% บริษัทสามารถกลับจากการขาดทุนเป็นมีกำไรได้สำเร็จ โดยมีรายได้สุทธิ 4.4 ล้านดอลลาร์ ขณะที่ปีที่แล้วเคยมีการขาดทุนสุทธิตั้งแต่ 6.6 ล้านดอลลาร์
ความสัมพันธ์กับ Bitmain
Antalpha ยืนยันถึงความสัมพันธ์ของตนกับ Bitmain โดยชูให้เห็นว่าเป็น “พันธมิตรหลักในการให้เงินกู้ของ Bitmain” และทั้งสองฝ่ายได้ลงนามบันทึกความเข้าใจที่ระบุว่า Bitmain จะใช้ Antalpha เป็นพันธมิตรด้านการเงินต่อไป นอกจากนี้ทั้งสองฝ่ายยังได้ทำงานร่วมกันในการแนะนำลูกค้าให้กันและกัน ซึ่งเปิดเส้นทางทำธุรกิจสำหรับ Antalpha
ความเสี่ยงและอนาคตของ Antalpha
ความเชื่อมโยงที่ซับซ้อนของ Antalpha กับ Zhan Ketuan ทำให้บริษัทมีความเสี่ยงและความไม่แน่นอนในอนาคต เพื่อที่จะจัดการกับการเปิดตัว IPO นี้ บทบาทของ Antalpha ในฐานะ “หน่วยพิเศษทางการเงิน” จึงมีความสำคัญอย่างมากในยุทธศาสตร์การจัดการทางการเงินของ Bitmain โดย Antalpha ถูกออกแบบมาเพื่อสนับสนุน Bitmain ในการขยายอาณาจักรของเครื่องขุดที่ทั้งส่งเสริมการขายและเผชิญความท้าทายจากภาวะเศรษฐกิจ
ถึงแม้ว่า IPO ของ Antalpha จะพลิกกลับสภาพธุรกิจจากการขาดทุนเป็นผลกำไร แต่การเติบโตในอนาคตยังคงเป็นเรื่องที่ต้องติดตาม เนื่องจากการแข่งขันในอุตสาหกรรมการขุดยังคงรุนแรง และการเปลี่ยนแปลงของราคาของ Bitcoin จะมีผลกระทบต่อความสามารถในการทำกำไรของบริษัทในระยะยาว.
