คุณสามารถทำการ Stake Bitcoin (BTC) ได้หรือไม่? นี่คือสิ่งที่คุณควรรู้

ข้อควรรู้ที่สำคัญ

แม้ว่า Bitcoin จะไม่รองรับการทำ Stake โดยตรง แต่ผู้ถือสามารถสร้างรายได้จาก แพลตฟอร์มการให้กู้ยืมแบบรวมศูนย์, Wrapped Bitcoin (WBTC) บน Ethereum และเครือข่ายที่เกี่ยวข้องกับ Bitcoin เช่น Babylon และ Stacks.

WBTC ช่วยให้ผู้ถือ BTC มีส่วนร่วมในการให้กู้ยืม, สระสภาพคล่อง, และการทำฟาร์มผลตอบแทนบนแพลตฟอร์ม DeFi ที่อิงจาก Ethereum เช่น Aave และ Curve. อย่างไรก็ตาม ยังมีความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องจากการใช้สะพานและสัญญาอัจฉริยะ

โปรโตคอล เช่น Babylon และ Stacks ใช้กลไกเช่นสคริปต์ตั้งเวลาในช่วงเวลาหรือการทำการ Stake เพื่อให้รางวัลโดยไม่ต้องนำ BTC ออกจากบล็อกเชน Bitcoin

ความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับผู้ดูแล, สัญญาอัจฉริยะ และด้านกฎหมายยังคงมีอยู่ โดยชุมชน Bitcoin มีความคิดเห็นแตกต่างกันว่าฟีเจอร์การสร้างผลตอบแทนของ Bitcoin นั้นสอดคล้องกับปรัชญาที่เน้นการกระจายอำนาจและลดความไว้วางใจได้หรือไม่.

ต่างจากบล็อกเชนแบบ proof-of-stake (PoS) เช่น Ethereum หรือ Cardano, Bitcoin อิงจากการขุดแบบ proof-of-work (PoW) เพื่อความปลอดภัยของเครือข่าย อย่างไรก็ตาม ด้วยการเติบโตของการเงินแบบกระจายศูนย์ (DeFi) และนวัตกรรมเลเยอร์-2, ผู้ถือ Bitcoin ยังสามารถสร้างรายได้แบบพาสซีฟผ่านวิธีการสร้างผลตอบแทนที่หลากหลาย เช่น การให้กู้ยืมแบบรวมศูนย์, Wrapped Bitcoin บน Ethereum และโซลูชันเลเยอร์-2 เช่น Babylon และ Stacks.

บทความนี้สำรวจวิธีการสร้างผลตอบแทนจาก BTC, ความเสี่ยงที่เกี่ยวข้อง และความก้าวหน้าทางเทคโนโลยีที่เปิดโอกาสเหล่านี้โดยไม่ต้องเปลี่ยนแปลงโปรโตคอลหลักของ Bitcoin.

การ Stake เทียบกับการขุด

การ Stake และการขุดเป็นกลไกของการเห็นพ้องสองประเภทที่ใช้เพื่อความปลอดภัยของเครือข่ายบล็อกเชนและการยืนยันธุรกรรม.

การ Stake เป็นหัวใจสำคัญของบล็อกเชน PoS เช่น Ethereum และ Solana. ผู้เข้าร่วมจะต้องล็อคสกุลเงินดิจิทัลเพื่อเป็นผู้ตรวจสอบที่ถูกเลือกแบบสุ่มเพื่อสร้างบล็อกใหม่และยืนยันการทำธุรกรรม โดยได้รับรางวัล. ยิ่งจำนวนเหรียญที่ Stake มากเท่าไร โอกาสการเลือกก็สูงขึ้น.

การขุด ใช้โดยบล็อกเชน PoW เช่น Bitcoin และ Litecoin โดยให้ผู้ขุดแก้ปัญหาทางคณิตศาสตร์ที่ซับซ้อนด้วยคอมพิวเตอร์ที่มีประสิทธิภาพ. ผู้ที่แก้ปัญหาได้ก่อนจะเพิ่มบล็อกใหม่และได้รับรางวัล. การขุดต้องการพลังงานและฮาร์ดแวร์อย่างมาก.

การออกแบบ PoW ของ Bitcoin หมายความว่ามันไม่รองรับการ Stake. เครือข่ายขึ้นอยู่กับผู้ขุดโดยตรงเพื่อให้แน่ใจในความกระจายอำนาจและความปลอดภัย. ไม่มีผู้ตรวจสอบหรือลักษณะผลตอบแทนในการ Stake ในแง่ดั้งเดิม. วิธีการสร้างผลตอบแทนสำหรับ BTC เช่น การให้กู้ยืมหรือโซลูชันเลเยอร์-2 ไม่เท่ากับการ Stake ของ PoS.

วิธีการสร้างผลตอบแทนจาก Bitcoin

แม้คุณจะไม่สามารถ Stake BTC โดยตรงได้เนื่องจากกลไก PoW ยังมีวิธีทางเลือกที่ช่วยให้คุณสร้างผลตอบแทนจากการถือ BTC และสร้างรายได้พาสซีฟ. วิธีเหล่านี้มักเกี่ยวข้องกับการใช้แพลตฟอร์มของบุคคลที่สามหรือการเชื่อมต่อ BTC กับบล็อกเชนอื่น.

แพลตฟอร์มการให้กู้ยืมแบบรวมศูนย์

แพลตฟอร์มการให้กู้ยืมแบบรวมศูนย์ เช่น Binance Earn, Nexo และ Ledn ช่วยให้คุณสร้างรายได้จาก BTC ที่ฝากไว้ โดยแพลตฟอร์มจะให้กู้ยืมแก่ผู้กู้ประเภทสถาบัน โดยที่คุณจะได้รับดอกเบี้ย ซึ่งอาจจ่ายรายวันหรือรายเดือน. แต่ความเสี่ยงด้านการดูแลมีความสำคัญ เพราะผู้ใช้ต้องไว้วางใจแพลตฟอร์มที่จะอยู่ในสภาพที่ดีและปลอดภัย. การล่มสลายของบริษัทเช่น Celsius และ BlockFi ทำให้เห็นถึงความอ่อนแอนี้.

WBTC บน Ethereum

WBTC เป็นโทเค็น ERC-20 ที่รองรับ 1:1 โดย BTC ซึ่งถูกเก็บไว้โดยผู้ดูแลส่วนกลาง (BitGo). มันช่วยให้ผู้ถือ BTC สามารถมีส่วนร่วมในโปรโตคอล DeFi ที่อิงจาก Ethereum เช่น การให้กู้ยืมบน Aave, การให้สภาพคล่องบน Curve หรือการทำฟาร์มผลตอบแทน. โอกาสนี้ปลดล็อกศักยภาพ DeFi แต่มาพร้อมกับความเสี่ยงจากการดูแลของ BitGo, ช่องโหว่สะพาน และข้อบกพร่องในสัญญาอัจฉริยะ.

แพลตฟอร์ม Bitcoin layer-2

แพลตฟอร์มเลเยอร์-2 ที่เกิดขึ้นใหม่ เช่น Babylon และ Stacks ยังช่วยให้คุณสำรวจโอกาสในการสร้างผลตอบแทนจาก Bitcoin. Babylon ล็อค BTC ในสคริปต์ที่ตั้งเวลาเพื่อรักษาเครือข่าย PoS ของมัน ในขณะที่ Stacks ทำงานในรูปแบบ proof-of-transfer (PoX) โดยที่ผู้ถือ STX ล็อคโทเค็นเพื่อรับรางวัล BTC. แพลตฟอร์มเหล่านี้ขยายการใช้งานของ Bitcoin โดยไม่ต้องออกจากระบบนิเวศโดยสิ้นเชิง.

กระบวนการสร้างผลตอบแทนด้วย BTC บนแพลตฟอร์มการให้กู้ยืมแบบรวมศูนย์

การสร้างผลตอบแทนจาก BTC ผ่านแพลตฟอร์มรวมศูนย์นั้นไม่ซับซ้อน. เพียงเลือกแพลตฟอร์มที่มีชื่อเสียง, สร้างบัญชีที่ผ่านการตรวจสอบ, ฝาก BTC, เลือกตัวเลือกการให้กู้ยืมที่ยืดหยุ่นหรือตายตัว, ยืนยันเงื่อนไข และติดตามการรับรายได้.

โดยทั่วไปแล้วเงินทุนสามารถถอนออกได้หลังจากระยะเวลานั้น.

ตัวอย่างใช้ Binance Earn:
แพลตฟอร์มนี้มีตัวเลือกผลตอบแทนหลายอย่าง:

• Simple Earn: เหมาะสำหรับผู้เริ่มต้น, มีผลตอบแทนที่มั่นคงผ่านผลิตภัณฑ์การออมที่ยืดหยุ่นหรือล็อค.
• Dual Investment: ความเสี่ยงสูงขึ้น, โดยได้รับผลตอบแทนตามราคาเซ็ตของสินทรัพย์สองรายการ, ทำให้ผู้ใช้อยู่ในสภาวะที่ตลาดมีความผันผวน.
• On-chain Yield: ย้ายเงินทุนไปยังโปรโตคอล DeFi เช่น Aave โดยมีผลตอบแทนที่เปลี่ยนแปลงซึ่งบริหารจัดการโดย Binance.

ผลตอบแทนและเงื่อนไขจะแตกต่างกันไปตามตัวเลือกและสภาพตลาด. Simple Earn มีผลตอบแทนต่ำและคาดการณ์ได้พร้อมการถอนเงินที่ยืดหยุ่น ในขณะที่ Dual Investment และ On-chain Yield อาจมีผลตอบแทนที่สูงกว่าแต่อาจมีความเสี่ยงมากกว่าด้วยเงื่อนไขที่ล็อค. ตรวจสอบ Binance Earn สำหรับอัตราปัจจุบัน.

หลังจากการสมัคร

• Simple Earn: BTC จะถูกล็อค (ระยะเวลาคงที่) หรือสามารถถอนออกได้ (ระยะเวลายืดหยุ่น), โดยที่ดอกเบี้ยจะจ่ายรายวันหรือตามช่วงเวลาที่สิ้นสุด.
• Dual Investment: เงินทุนจะถูกตั้งไว้ตามราคาที่ตั้งเป้าและวันชำระเงิน โดยผลตอบแทนจะจ่ายในสินทรัพย์ที่ฝากหรือสินทรัพย์ทางเลือก.
• On-chain Yield: เงินทุนถูกนำไปยังโปรโตคอล DeFi โดย Binance จัดการค่าธรรมเนียมก๊าซและสัญญาอัจฉริยะ. การถอนอาจมีความล่าช้าเนื่องจากสภาพคล่องหรือลิ้งค์.

รางวัลจะขึ้นอยู่กับแพลตฟอร์ม, จำนวน BTC และเงื่อนไขของโปรแกรม.

วิธีการสร้างผลตอบแทนด้วย WBTC บน Ethereum

WBTC ช่วยให้ผู้ถือ BTC สามารถสร้างผลตอบแทนจากแพลตฟอร์ม DeFi ของ Ethereum เช่น Aave หรือ Curve โดยการฝาก WBTC ลงในสระสภาพคล่องแล้วได้รับดอกเบี้ยหรือค่าธรรมเนียม.

ขั้นตอนการสร้างผลตอบแทนด้วย WBTC โดยใช้ Curve เป็นตัวอย่าง

1. แปลง BTC เป็น WBTC โดยใช้การแลกเปลี่ยนรวมศูนย์ (CEX) (เช่น Binance) หรือสะพานแบบกระจาย (เช่น RenBridge) เพื่อแปลง BTC เป็น WBTC ซึ่งถูกดูแลโดย BitGo.
2. ส่ง WBTC ไปยังกระเป๋าเงิน: ย้าย WBTC ไปยังกระเป๋าเงิน Web3 เช่น MetaMask และตรวจสอบให้แน่ใจว่าคุณมี Ether เพียงพอสำหรับค่าธรรมเนียมก๊าซ.
3. เชื่อมต่อกับโปรโตคอล DeFi: ไปที่ Curve.fi และฝาก WBTC ลงในสระสภาพคล่องผ่านอินเทอร์เฟซของแพลตฟอร์ม.
4. สร้างผลตอบแทน: เมื่อให้สภาพคล่อง คุณจะได้รับดอกเบี้ยหรือค่าธรรมเนียมตามผลการดำเนินงานของสระ.

วิธีการสร้างผลตอบแทนโดยใช้ Bitcoin layer 2s

โซลูชันเลเยอร์-2 เช่น Babylon และ Stacks ช่วยให้สามารถสร้างผลตอบแทนโดยการใช้ความปลอดภัยของ Bitcoin. Babylon, ตัวอย่างเช่น, ล็อค BTC เพื่อเป็นหลักประกันเพื่อรักษาเครือข่าย PoS ของมัน โดยเชื่อมต่อกับโซน Cosmos (การเชื่อมต่อบล็อกเชน). Mainnet Genesis ของ Babylon เปิดตัวเมื่อวันที่ 10 เมษายน 2025 โดยมี BTC ที่ถูก Stake มากกว่า 57,000 BTC ซึ่งมีมูลค่าประมาณ 4.6 พันล้านเหรียญ.

ขั้นตอนในการสร้างผลตอบแทนด้วย Babylon

1. ตั้งกระเป๋าเงินที่เข้ากันได้: ใช้กระเป๋าเงินอย่าง OKX หรือ Phantom รองรับที่อยู่ Native SegWit (bc1q) หรือ Taproot (bc1p). หลีกเลี่ยงกระเป๋าเงินที่มี Bitcoin Inscriptions (Ordinals).
2. เข้าถึงแอป Stake ของ Babylon: ไปที่แอป Babylon Stake ที่จะเปิดทำการหลังจากการเปิดตัว Genesis.
3. เชื่อมต่อกระเป๋าเงินของคุณ: เชื่อมต่อกระเป๋า BTC ของคุณและอนุมัติคำขอลงนามดิจิทัลสำหรับการเชื่อมต่อแพลตฟอร์ม.
4. เลือกผู้ให้บริการให้เสร็จสิ้น: เลือกจากผู้ให้บริการให้เสร็จสิ้นมากกว่า 250 ราย (เช่น Galaxy, Figment) ที่รักษาเครือข่ายของ Babylon.
5. กำหนดค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรม: เลือกค่าธรรมเนียมเริ่มต้นหรือกำหนดเอง (ค่าธรรมเนียมสูงขึ้นจะทำให้การยืนยันเร็วขึ้น) และป้อนจำนวน BTC ที่จะล็อค.
6. ยืนยันและติดตาม: ล็อค BTC ผ่านแอปและติดตามสถานะใน Babylon Staking Terminal.

รางวัลรวมถึงโทเค็น BABY ที่แบ่งเป็น 50-50 ระหว่างผู้ Stake BTC และ BABY.

กลไกที่เป็นนวัตกรรมในโปรโตคอล Bitcoin layer-2

โปรโตคอลเลเยอร์-2 ช่วยเพิ่มความสามารถในการปรับขนาดและการทำงานของ Bitcoin. Babylon และ Stacks เสนอกลไกที่ไม่เหมือนใครเพื่อสร้างผลตอบแทนในขณะที่ใช้ความปลอดภัยของ Bitcoin.

สคริปต์ที่ตั้งเวลาล่วงหน้าใน Babylon Protocol: Babylon ล็อค BTC ในสคริปต์ที่ตั้งไว้ล่วงหน้าในบล็อกเชน Bitcoin โดยใช้มันเป็นหลักประกันเพื่อรักษาเครือข่าย PoS ของมัน ซึ่งเปิดตัวเมื่อวันที่ 10 เมษายน 2025. โมเดลที่ไม่ต้องการการดูแลนี้สนับสนุนโซน Cosmos โดยไม่ต้องการสะพานหรือการห่อหุ้ม. ผู้ Stake BTC มอบหมายให้ผู้ให้บริการสุดท้าย โดยที่ผู้ Stake BABY สนับสนุนการผลิตบล็อก. ระบบที่ไม่เชื่อใจนี้ทำให้การเลือกตั้งและการ Stake ซ้ำทั่วทั้งเครือข่าย PoS เป็นไปได้.

การ Stacking ใน Stacks Protocol: การ Stacking เป็นกลไกผลตอบแทนของ Stacks โดยใช้ proof-of-transfer (PoX). ผู้ถือ STX ล็อค Stacks เพื่อสนับสนุนความเห็นพ้องของเครือข่าย โดยได้รับรางวัล BTC ที่มีการจ่ายโดยผู้ขุด Stacks. กระบวนการที่ไม่ต้องการการดูแลนี้มีให้ผ่านแพลตฟอร์มเช่น Okcoin หรือ Xverse เป็นการสร้างความเชื่อมโยงทางเศรษฐกิจกับ Bitcoin โดยไม่ต้องล็อค BTC เอง.

Coinbase Bitcoin Yield Fund (CBYF) อธิบาย

Coinbase Asset Management ได้เปิดตัว Coinbase Bitcoin Yield Fund (CBYF) เมื่อวันที่ 1 พฤษภาคม โดยมีเป้าหมายเพื่อสร้างผลตอบแทนที่ยั่งยืนในหน่วย BTC สำหรับนักลงทุนสถาบันที่อยู่นอกสหรัฐอเมริกา.

กองทุนนี้ใช้กลยุทธ์การเก็งกำไรที่อนุรักษ์นิยม โดยมีกลยุทธ์การค้าเงินสดและการนำส่งซึ่งมุ่งเน้นที่ช่องว่างราคา entre ตลาดจุดและอนาคต ในขณะที่หลีกเลี่ยงกลยุทธ์อันตรายสูง เช่น การให้กู้ยืมแบบมีเลเวอเรจหรือการขายออปชัน.

มีเป้าหมายผลตอบแทนสุทธิปีกว่ารายปีที่ 4–8% ใน BTC, CBYF เสนอตัวเลือกที่ปลอดภัยสำหรับการสร้างผลตอบแทนจาก Bitcoin — สินทรัพย์ที่ไม่มีตัวเลือกการ Stake ตามธรรมชาติซึ่งแตกต่างจากสกุลเงินดิจิทัลอื่น ๆ.

ความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องในการสร้างผลตอบแทนจาก BTC

การสร้างผลตอบแทนจาก BTC มีความเสี่ยงที่แตกต่างจากการ Stake ของ PoS เนื่องจากการพึ่งพาบริการของบุคคลที่สามหรือเลเยอร์ 2:

1. ความเสี่ยงในการดูแล: แพลตฟอร์มรวมศูนย์ (เช่น Binance, Nexo) และผู้ดูแลของ WBTC (BitGo) ถือ BTC ซึ่งมีความเสี่ยงต่อการสูญเสียหากเกิดปัญหาความสามารถในการชำระหนี้, แฮ็ค หรือการปิดตัวตามกฎหมาย.
2. ความเสี่ยงจากสัญญาอัจฉริยะ: WBTC, สะพาน และแพลตฟอร์ม DeFi เช่น Aave มีความเสี่ยงต่อข้อบกพร่องหรือการโจมตี.
3. ความเสี่ยงด้านสภาพคล่อง: BTC ที่ล็อคในโปรแกรมระยะเวลาคงที่หรือสระที่มีสภาพคล่องต่ำอาจเข้าถึงไม่ได้ในช่วงการเปลี่ยนแปลงตลาด.
4. ความไม่สุกงอมของเครือข่าย: โปรโตคอลใหม่ เช่น Babylon อาจเผชิญกับความท้าทายทางเทคโนโลยีหรือการนำไปใช้งาน.
5. ความเสี่ยงจากตลาด: ความผันผวนในราคาสามารถทำให้ผลตอบแทนหายไปในช่วงตลาดหมี.
6. ความเสี่ยงด้านกฎระเบียบ: แพลตฟอร์มกลางและผู้ดูแลต้องเผชิญกับการตรวจสอบ Know Your Customer (KYC) และการต่อต้านการฟอกเงิน (AML) และผลตอบแทนอาจถูกเก็บภาษีเป็นรายได้หรือกำไรจากการขายตามเขตอำนาจ.

การเปลี่ยนแปลงของการสร้างผลตอบแทนด้วย BTC

ภูมิทัศน์ผลตอบแทนของ Bitcoin กำลังเปลี่ยนแปลงผ่านนวัตกรรมเลเยอร์-2 และ DeFi. Babylon และ Stacks เป็นผู้นำวิธีการไร้ความเชื่อมั่น โดยล็อค BTC หรือ STX โดยไม่ต้องมีผู้ดูแลส่วนกลาง. ความก้าวหน้าในอนาคตอาจรวมถึงระบบที่ไม่ต้องการการดูแลเพิ่มเติมและเฉพาะ Bitcoin ที่ใช้เครื่องมือเข้ารหัสเพื่อปลดล็อกมูลค่าในขณะที่ยังคงรักษาความต้านทานต่อการเซ็นเซอร์ของ Bitcoin.

อย่างไรก็ตาม ผู้ที่สนับสนุนแนวคิดแบบดั้งเดิมแย้งว่าการสร้างผลตอบแทนเสี่ยงต่อการทำให้บทบาทของ Bitcoin ในฐานะเงินที่แข็งแกร่งถูกลดทอน ทำให้เกิดการถกเถียงเกี่ยวกับการสร้างความสมดุลระหว่างการใช้งานและความปลอดภัย.