การวิเคราะห์พระราชบัญญัติ GENIUS Stablecoin

พระราชบัญญัติ GENIUS และ Stablecoin

เมื่อวันที่ 19 พฤษภาคม 2025 วุฒิสภาสหรัฐอเมริกาได้ผ่านพระราชบัญญัติ GENIUS หรือที่เรียกว่าพระราชบัญญัติการจัดแนวและการพัฒนานวัตกรรมแห่งชาติสำหรับ Stablecoin ของสหรัฐอเมริกา โดยได้รับคะแนนเสียงสนับสนุน 66 เสียง และเสียงคัดค้าน 32 เสียง นับเป็นครั้งแรกที่สหรัฐอเมริกาได้จัดตั้งกรอบกฎหมายระดับรัฐบาลกลางสำหรับ Stablecoin.

พระราชบัญญัตินี้ยังไม่เป็นที่มีผลบังคับใช้ และยังต้องได้รับการผ่านจากสภาผู้แทนราษฎรและลงนามโดยประธานาธิบดี หากกฎหมายนี้ได้รับการบังคับใช้ในที่สุด จะส่งผลกระทบอย่างมากต่อการออกและการใช้ Stablecoin ในบทความนี้จะวิเคราะห์ข้อกำหนดหลักและผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นจากร่างพระราชบัญญัตินี้.

การกำหนด Stablecoin

สำหรับการกำหนด Stablecoin ในกฎหมายนี้ ได้ถูกนิยามอย่างชัดเจนว่าเป็น Stablecoin สำหรับการชำระเงิน ซึ่งหมายถึงสกุลเงินดิจิทัลที่มีมูลค่าผูกพันกับเงินสกุลที่ถูกกฎหมาย เช่น ดอลลาร์สหรัฐ และสามารถใช้สำหรับการชำระเงินหรือการชำระบัญชีได้โดยตรง.

มูลค่าของ Stablecoin ควรแลกเปลี่ยนได้โดยตรงเป็นเงินสกุลที่ถูกกฎหมาย เช่น ดอลลาร์สหรัฐ ในอัตรา 1:1 และต้องมีการสนับสนุนสำรองจริงและชัดเจนอยู่เบื้องหลัง โดยไม่รวมถึงทรัพย์สินคริปโตที่มีความผันผวนสูง.

ผู้ใช้สามารถแปลง Stablecoin คืนเป็นเงินสกุลที่ถูกกฎหมายได้ทุกเมื่อ ความหมายของการกำหนดนี้มีเป้าหมายเพื่อชี้แจงลักษณะการชำระเงินของ Stablecoin ซึ่งไม่ควรใช้เป็นเครื่องมือสำหรับการเก็งกำไร.

คุณสมบัติของผู้ออก Stablecoin

ตามพระราชบัญญัติ GENIUS สถาบันใดๆ ที่ต้องการออกหรือหมุนเวียน Stablecoin ในสหรัฐอเมริกาจะต้องมีคุณสมบัติของผู้ประกอบการที่เข้มงวด สำหรับผู้ประกอบการในประเทศ เพียงสามประเภทสถาบันที่มีสิทธิออก Stablecoin.

สำหรับผู้ประกอบการต่างประเทศ แม้ว่าบริษัทจะตั้งอยู่ในต่างประเทศ หาก Stablecoin ของมันมีเป้าหมายเพื่อเข้าถึงตลาดสหรัฐฯ จะต้องปฏิบัติตามกฎระเบียบของสหรัฐฯ.

สหรัฐอเมริกาได้หวังให้ Stablecoin อยู่ในกรอบกฎระเบียบเดียวกับการเงินดั้งเดิมผ่านพระราชบัญญัติ GENIUS เพื่อรักษาความปลอดภัยและความโปร่งใส.

การสำรองและความโปร่งใส

พระราชบัญญัติ GENIUS ยังได้กำหนดความต้องการสำหรับทรัพย์สินสำรองของผู้ออกไว้อย่างชัดเจน บริษัทที่ออก Stablecoin จะต้องรับรองล่วงหน้าว่าสำหรับการออก Stablecoin ทุกๆ หน่วย จะต้องมีทรัพย์สินที่ปลอดภัยมูลค่า 1 ดอลลาร์เพื่อสนับสนุน.

โดยทรัพย์สินเหล่านี้จะต้องเป็นทรัพย์สินที่ปลอดภัยและมีสภาพคล่อง เช่น เงินสดและพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอเมริกา อายุสั้น.

การจัดการสำรองจะต้องแยกต่างหากจากทุนหมุนเวียนของบริษัท และไม่สามารถใช้ในวัตถุประสงค์อื่นๆ เช่น การลงทุนหรือการจำนอง.

รวมถึงมาตรการที่ห้ามมิให้ Stablecoin จ่ายดอกเบี้ยหรือรายได้ให้กับผู้ใช้.

การต่อต้านการฟอกเงินและการปฏิบัติตามข้อกำหนด

พระราชบัญญัติ GENIUS ระบุว่า บริษัทที่ออก Stablecoin จะต้องปฏิบัติตามกฎระเบียบต่อต้านการฟอกเงิน เพื่อป้องกันการใช้สกุลเงินดิจิทัลในกิจกรรมที่ผิดกฎหมาย.

ผู้ประกอบการจะต้องมีระบบในการหยุดการทำธุรกรรมในบัญชีที่เฉพาะเจาะจงตามคำสั่งของรัฐบาล.

การคุ้มครองผู้บริโภค

จุดประสงค์หลักของพระราชบัญญัติ GENIUS คือการปกป้องผู้ใช้ทั่วไปให้ไม่ต้องกังวลเกี่ยวกับความปลอดภัยของเงิน และไม่ถูกหลอกหรือต้องเผชิญกับความเสี่ยงในการสูญเสีย.

ผู้ประกอบการต้องรายงานส่วนประกอบของทุนสำรองทุกเดือนและต้องห้ามทำการโปรโมตกดดันอย่างหลอกลวง.

การวิเคราะห์เกี่ยวกับ Stablecoin ในอนาคต

Stablecoin ที่ออกโดยบริษัทที่มีการดำเนินงานโปร่งใส อย่างเช่น USDC และ PYUSD มีโอกาสได้การสนับสนุนจากผู้ใช้และสถาบันสูงขึ้น.

ในขณะที่ Stablecoin ที่มีปัญหาด้านการกำกับดูแล อาจประสบกับความเสี่ยงในการถูกจำกัดหรือมีโอกาสน้อยในการประสบความสำเร็จในตลาดสหรัฐอเมริกา.

💼 การบังคับใช้พระราชบัญญัติ GENIUS ทั้งหมดนี้จะช่วยให้ Stablecoin สามารถดำเนินการได้อย่างปลอดภัยและโปร่งใสในระบบการเงิน.