การกำหนดแนวทางของ “การกระจายอำนาจ” ในยุโรป
นักกำหนดนโยบายในยุโรปยังไม่ได้กำหนดความหมายที่ชัดเจนของ “การกระจายอำนาจ” แม้ว่าผู้กำกับดูแลจะเริ่มเตรียมความพร้อมสำหรับ การเงินแบบกระจายศูนย์ (DeFi) เพื่อให้เป็นจุดสนใจหลักในนโยบายสกุลเงินดิจิทัลในปี 2026
การบริหารจัดการสินทรัพย์ดิจิทัล (MiCA)
กรอบกฎระเบียบที่ครอบคลุมที่สุดสำหรับอุตสาหกรรมคริปโต นั่นคือ มาตรการเกี่ยวกับสินทรัพย์ดิจิทัล (MiCA) จะมีผลบังคับใช้ตั้งแต่วันที่ 30 ธันวาคม 2024. วัตถุประสงค์ของ MiCA คือการเสริมสร้างการคุ้มครองนักลงทุน, การป้องกันการฉ้อโกง, และการจัดการเงินสำรองของ Stablecoin.
ความท้าทายในกฎระเบียบ DeFi
ตามรายงานของ Vyara Savova หัวหน้าฝ่ายนโยบายอาวุโสแห่ง European Crypto Initiative (EUCI) ขณะที่เธอพูดในรายการ Chain Reaction X Spaces ของ Cointelegraph เมื่อวันที่ 4 มิถุนายน, Savova ได้ระบุว่าทางออกสำหรับโปรโตคอล DeFi ยังคงอยู่ในภาวะไม่แน่นอนด้านกฎระเบียบ โดยกล่าวว่า:
“DeFi ตามทฤษฎีอยู่นอกขอบเขตของ MiCA”
นอกจากนี้ Savova กล่าวต่อไปว่า:
“ไม่มีใครรู้จริงๆ ว่า EU policymakers หมายถึงอะไรด้วย DeFi”
เธอกล่าวว่าในช่วงกลางปี 2026 เจ้าหน้าที่ในกลุ่มประเทศจะเริ่มตีความวิธีการกำหนดความหมายของการกระจายอำนาจทางกฎหมาย
การวิจารณ์ MiCA
กรอบ MiCA ขั้นต้นได้รับการวิจารณ์เป็นจำนวนมากในส่วนที่มีช่องโหว่เกี่ยวกับโปรโตคอลกระจายศูนย์ เพราะได้กำหนดให้แพลตฟอร์ม DeFi ต้องปฏิบัติตามข้อกำหนดในการออกใบอนุญาตและรู้จักลูกค้า (KYC) เช่นเดียวกับบริษัทบริการทางการเงินแบบดั้งเดิม. อย่างไรก็ตาม, มาตราในร่างกฎหมายใน Recital 22 ได้กล่าวว่าผู้ให้บริการสินทรัพย์ดิจิทัลที่มีลักษณะกระจายอำนาจเต็มที่ “ไม่ควรอยู่ในขอบเขตของกฎระเบียบนี้”.
อนาคตของ MiCA II และการควบคุม stablecoin
เมื่อมีการพูดถึง MiCA II นักวิชาการด้านนโยบายคริปโตของ EU ได้แสดงความคิดเห็นว่าไม่คาดว่า MiCA II จะมีการสร้างขึ้นในขณะที่การดำเนินการขั้นสุดท้ายของ MiCA จะมีผลบังคับใช้ในสิ้นปี 2024. นักกฎหมายยังคงเจรจาแก้ไขทุก 12-18 เดือนเกี่ยวกับช่องโหว่ที่อาจเกิดขึ้นในกฎระเบียบ.
อย่างไรก็ตาม แม้จะมีการเรียกร้องมากมายจาก Christine Lagarde ประธานธนาคารกลางยุโรป แต่กรอบ MiCA II จะไม่เดินหน้าต่อไป ตามที่ Marina Markezic กรรมการบริหารและผู้ร่วมก่อตั้ง EUCI กล่าว:
“คุณอาจเคยได้ยินเกี่ยวกับ MiCA II ที่เป็นไปได้ แต่จะไม่มีการเกิดขึ้น”
เธอยังเสริมว่าการอภิปรายเกี่ยวกับ Stablecoin นั้นอาจนำไปสู่วิธีการปรับปรุงกฎหมายที่เฉพาะเจาะจง แทนที่จะเป็นการดำเนินการในรูปแบบครอบคลุมตาม MiCA.
นอกจากนี้ สหภาพยุโรปยังไม่ได้ประกาศกฎระเบียบการต่อต้านการฟอกเงินใหม่ที่จะจำกัดการใช้เหรียญส่วนตัวและบัญชีคริปโตที่ไม่แสดงตัว ทั้งนี้ รายการดังกล่าวมีกำหนดจะมีผลในปี 2027.
