BlackRock อาจเปิดตัว iShares Bitcoin Premium Income ETF
ตามข้อมูลจากเอกสารการลงทะเบียนที่ยื่นต่อ SEC เมื่อวันศุกร์ ETF ใหม่จะติดตาม “ผลการดำเนินงานของราคาบิตคอยน์ในขณะที่ให้รายได้พรีเมียมผ่านกลยุทธ์การจัดการแบบแอคทีฟในการเขียน (ขาย) ออปชันคอลบนหุ้น IBIT และบางครั้งบนดัชนีที่ติดตามผลิตภัณฑ์การซื้อขายบิตคอยน์แบบสปอต (‘ETPs’) รวมถึง [iShares Bitcoin Trust]” ผู้จัดจำหน่ายกล่าวในเอกสารที่ยื่นต่อ SEC
กลยุทธ์การจัดการและการสร้างรายได้
ในทางปฏิบัติ หมายความว่ากองทุนจะขายออปชันที่ให้สิทธิ์นักลงทุนรายอื่นในการซื้อหุ้น IBIT ของตนในราคาที่กำหนด และเก็บเบี้ยประกันออปชันเป็นรายได้ หุ้นใน ETF จะเป็นตัวแทนของผลประโยชน์ที่เป็นสัดส่วนในรายได้และบิตคอยน์ของกองทุน หุ้น IBIT และเงินสด
โฆษกของ BlackRock บอกกับ Decrypt ว่าบริษัทไม่สามารถแสดงความคิดเห็นเพิ่มเติมเกี่ยวกับวิธีที่กองทุนใหม่จะเปรียบเทียบกับคู่แข่งหรือเมื่อใดที่จะเปิดเผยรายละเอียดเกี่ยวกับอัตราส่วนค่าใช้จ่ายสำหรับ ETF ใหม่
การแข่งขันในตลาด ETF
เป็นเรื่องปกติที่การลงทะเบียน S-1 เบื้องต้นจะไม่มีรายละเอียดเช่นสัญลักษณ์ ผู้ดูแล และค่าธรรมเนียมการจัดการ แต่เพื่อให้เข้าใจบริบท มี ETF รายได้บิตคอยน์หรือ ETF ที่มีการเขียนออปชันคล้ายกันที่กำลังซื้อขายอยู่แล้ว NEOS Bitcoin High Income ETF ได้ซื้อขายภายใต้สัญลักษณ์ BTCI บน Cboe BZX Exchange ตั้งแต่เปิดตัวในเดือนตุลาคม 2024 จนถึงวันศุกร์ มันมีสินทรัพย์ภายใต้การจัดการมูลค่า 1.09 พันล้านดอลลาร์ อัตราส่วนค่าใช้จ่ายสำหรับ BTCI อยู่ที่ประมาณ 0.99% ของสินทรัพย์ต่อปี ซึ่งหมายความว่านักลงทุนจ่ายน้อยกว่า 1% ของสินทรัพย์ที่ลงทุนในแต่ละปีเพื่อครอบคลุมค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานและการจัดการของกองทุน
กองทุนใหม่ของ BlackRock จะต้องแข่งขันกับ Roundhill Bitcoin Covered Call Strategy ETF (YBTC) และ YieldMax Bitcoin Option Income Strategy ETF (YBIT) ซึ่งมีสินทรัพย์ภายใต้การจัดการอยู่ที่ 225 ล้านดอลลาร์ และ 74 ล้านดอลลาร์ ตามลำดับ
ค่าธรรมเนียมและกลยุทธ์การลงทุน
ETF ที่มีการจัดการแบบแอคทีฟ เช่น BTCI และข้อเสนอใหม่ของ iShares จะเรียกเก็บค่าธรรมเนียมที่สูงขึ้นเพื่อครอบคลุมค่าใช้จ่ายในการดำเนินกลยุทธ์การเขียนออปชันของตน ในขณะที่ ETF บิตคอยน์แบบสปอตที่ไม่มีการจัดการ เช่น IBIT จะรักษาค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานให้ต่ำกว่าเพราะไม่ทำการซื้อขายอนุพันธ์ ไม่ต้องจับเวลาในตลาด หรือทำการตัดสินใจเชิงกลยุทธ์ตามดุลยพินิจ
โครงสร้างนี้สะท้อนถึงกลยุทธ์ที่มีความเสี่ยงสูงและค่าธรรมเนียมสูงซึ่งยังเสนอศักยภาพในการสร้างรายได้ที่สูงกว่ากว่า ETF บิตคอยน์แบบสปอตที่ไม่มีการจัดการ
