สถานการณ์ของ CalPERS กับการลงทุนในหุ้น Strategy
California Public Employees’ Retirement System (CalPERS) กำลังเผชิญกับสถานการณ์ที่ย่ำแย่จากการขายหุ้น Strategy ล่าสุด โดยการลงทุนครั้งแรกในหุ้นที่เป็นตัวแทนของ Bitcoin ลดลงจากมากกว่า 144 ล้านดอลลาร์ เหลือประมาณ 80 ล้านดอลลาร์ ในเวลาเพียงไม่กี่เดือน
รายละเอียดการลงทุน
ตามเอกสารที่ยื่นต่อ SEC ล่าสุด CalPERS ได้ซื้อหุ้น Strategy (MSTR) จำนวน 448,157 หุ้น ในไตรมาสที่สาม โดยจ่ายเงินมากกว่า 144 ล้านดอลลาร์ สำหรับตำแหน่งนี้ การลงทุนนี้ทำให้กองทุนมีการเปิดเผยต่อหุ้น Bitcoin ที่มีความผันผวนมากที่สุดในตลาดแบบดั้งเดิม แต่ตอนนี้มีมูลค่าเพียงประมาณ 80 ล้านดอลลาร์
ผลกระทบต่อ CalPERS
ในบริบทของ CalPERS การขาดทุนนี้สามารถจัดการได้ เนื่องจากกองทุนบริหารสินทรัพย์มากกว่า 550 พันล้านดอลลาร์ สำหรับพนักงานและผู้เกษียณอายุในภาครัฐมากกว่า 2 ล้านคน ทำให้เป็นแผนบำนาญสาธารณะที่ใหญ่ที่สุดในสหรัฐอเมริกา
ความเสี่ยงจากดัชนี
ความเสี่ยงจากดัชนีเกิดขึ้นเมื่อ JPMorgan เตือนถึงการออกจาก MSCI และ Nasdaq ที่อาจเกิดขึ้น หุ้นของ Strategy ได้สร้างความเสียหาย โดยหุ้นปิดที่ประมาณ 175 ดอลลาร์ ในวันพุธ และลดลงประมาณ 45% ในไตรมาสนี้
“การลดลงนี้ส่วนใหญ่ติดตามการแกว่งของ Bitcoin เอง รวมถึงแนวโน้มความเสี่ยงที่กว้างขึ้นซึ่งส่งผลกระทบต่อชื่อที่มีความเสี่ยงสูงในเทคโนโลยีและคริปโต”
การตัดสินใจเกี่ยวกับสถานะดัชนี
นักวิเคราะห์ของ JPMorgan ได้เตือนว่า Strategy อาจถูกลบออกจากดัชนีหุ้นหลัก เช่น ดัชนี MSCI USA และ Nasdaq 100 พวกเขาประเมินว่าการถูกตัดออกจาก MSCI อาจทำให้เกิดการไหลออกสูงถึง 2.8 พันล้านดอลลาร์ โดยจะมีแรงขายเพิ่มเติมหากผู้ให้บริการดัชนีรายอื่นทำตาม
ผลกระทบต่อการลงทุนใน Bitcoin
พรีเมียมของ Strategy หายไปเมื่อผู้ลงทุนเริ่มระมัดระวังการลงทุนใน Bitcoin ที่มีเลเวอเรจ สำหรับธุรกิจที่สร้างแบรนด์จากการห่อหุ้ม Bitcoin ภายในหุ้น การเสี่ยงจากดัชนีส่งผลกระทบมากกว่าปริมาณการซื้อขายในแต่ละวัน
บทสรุป
การสูญเสียสถานะดัชนีจึงเป็นภัยคุกคามต่อบทบาทนั้นในฐานะสะพานเชื่อมระหว่างการเงินแบบดั้งเดิมและคริปโต สำหรับ CalPERS และกองทุนขนาดใหญ่อื่น ๆ ที่ใช้ตัวแทนที่จดทะเบียนเพื่อเข้าถึงคริปโต เหตุการณ์นี้เป็นการเตือนใจว่าการเปิดเผย Bitcoin ที่บรรจุในรูปแบบหุ้นยังสามารถส่งผลให้เกิดการลดลงอย่างรุนแรงเมื่อความรู้สึกเปลี่ยนแปลง
