Cboe BZX Exchange และความพยายามในการจดทะเบียน ETF
Cboe BZX Exchange ได้ยื่นคำขอเปลี่ยนแปลงกฎกับสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (SEC) เพื่อจดทะเบียนและซื้อขายหุ้นของ Canary Staked TRX ETF โดยการยื่นนี้เกิดขึ้นเมื่อวันที่ 12 พฤษภาคม ซึ่งเป็นความพยายามครั้งแรกในการจดทะเบียนกองทุน ETF สปอตที่เกี่ยวกับ Tron ในสหรัฐฯ ที่เสนอการให้รางวัลจากการสเตค
รายละเอียดของข้อเสนอในการจดทะเบียน
ข้อเสนอที่ยื่นขออนุมัติให้จดทะเบียน Commodity-Based Trust Shares ที่เป็นตัวแทนของผลประโยชน์บางส่วนในทรัสต์ที่ถือ TRX ซึ่งเป็นสินทรัพย์พื้นฐานของบล็อกเชน Tron กองทุนนี้มีเป้าหมายเพื่อให้ผู้ลงทุนสามารถเข้าถึงราคาสปอตของ TRX ในขณะที่ได้รับผลตอบแทนจากการพิสูจน์การสเตคที่มอบหมายโดยเครือข่าย
รางวัลการสเตค TRX ในปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 4.6% APR ตามข้อมูลจาก StakingRewards โดย ETF จะติดตามอัตรา 60 นาทีจากดัชนี CoinDesk TRX USD CCIX ที่นิวยอร์ก ตัวชี้วัดราคานี้จะรวมการซื้อขาย TRX สปอตจากสถานที่หลัก ๆ และมีการอัปเดตทุก ๆ 15 วินาที
การคำนวณและการจัดการทรัพย์สิน
การคำนวณมูลค่าทรัพย์สินสุทธิ (NAV) จะเกิดขึ้นทุกวันในเวลา 16.00 น. ET โดยหุ้นจะถูกสร้างและไถ่ถอนในกลุ่ม 10,000 หุ้น สำหรับการซื้อขายด้วยเงินสดเท่านั้น ซึ่ง BitGo จะทำหน้าที่เป็นผู้ดูแลทรัพย์สิน กิจกรรมการสเตคทั้งหมดจะดำเนินการในระดับทรัสต์ โดยไม่ให้ผู้เข้าร่วมที่ได้รับอนุญาตสัมผัส TRX โดยตรง
ความเสี่ยงและการป้องกันนักลงทุน
Cboe ยืนยันว่าผลิตภัณฑ์ที่เสนอไม่จำเป็นต้องมีกฎการเฝ้าระวังตลาดแบบแบ่งปัน (surveillance-sharing agreement) กับ “ตลาดที่มีการควบคุมซึ่งมีขนาดสำคัญ” โดยชี้แจงว่าขนาดของตลาดฟิวเจอร์สไม่ได้เป็นอุปสรรคในการตรวจสอบการจัดการราคา ซึ่งพวกเขาได้อ้างอิงถึงการอนุมัติผลิตภัณฑ์สปอต Bitcoin และ Ethereum ล่าสุดจาก SEC
ข้อเสนออ้างว่า การซื้อขาย TRX ยังไม่มีกระบวนการตั้งราคาแบบกลางและมีสภาพคล่องลึก พร้อมกับการดำเนินการที่เกิดขึ้นตลอด 24 ชั่วโมงทั่วโลก จะลดโอกาสในการจัดการราคา
นอกจากนี้ การเก็บทรัพย์สินในรูปแบบเย็น (cold storage) และการเปิดเผยมูลค่า NAV ยังสนับสนุนข้อเรียกร้องของ Cboe ว่ามีระบบป้องกันนักลงทุนอย่างเพียงพอ
อนาคตของ Canary Staked TRX ETF
หากได้รับการอนุมัติจาก SEC กองทุนนี้จะเป็น ETF สกุลเงินคริปโตที่จดทะเบียนในสหรัฐฯ ที่มีการเสนอการสเตค โดยมีเป้าหมายที่จะทดสอบว่าสกุลเงินที่ใช้ระบบพิสูจน์การสเตคสามารถเข้ากับโครงสร้างกองทุนสาธารณะได้หรือไม่ ข้อกำหนดในการยื่นขอสำหรับกองทุนอื่น ๆ จะถูกเลื่อนออกไปจนถึงเดือนมิถุนายน
ในเอกสารยังไม่ได้ระบุสัญลักษณ์หรือผู้ให้บริการการสเตคเฉพาะ แต่ยืนยันว่ารางวัลทั้งหมดจะกลับเข้าสู่ทรัสต์ และไม่อ้างสิทธิ์ในทรัพย์สินที่มีการสร้างแบ่งหรือถูกเสนอให้โดยไม่เสียค่าใช้จ่าย
Cboe ตั้งเป้าที่จะแยกสินค้า ETF ของตนออกจากกลุ่มผลิตภัณฑ์อื่น ๆ ที่มีความเสี่ยงเพื่อหาผลตอบแทนที่ดีในสภาวะดอกเบี้ยต่ำ หากได้รับการอนุมัติ Canary Staked TRX ETF อาจเป็นโมเดลสำหรับ ETP ที่มีการสเตคในเครือข่าย PoS อื่น ๆ เช่น Solana, Polkadot และ Cosmos ก่อนหน้านี้ SEC ยังไม่มีการตั้งกำหนดเวลาสำหรับการตัดสินในข้อเสนอการเปลี่ยนแปลงกฎนี้
