บทนำ
Law and Ledger เป็นส่วนข่าวที่มุ่งเน้นข่าวกฎหมายเกี่ยวกับคริปโต ซึ่งนำเสนอโดย Kelman Law – บริษัทกฎหมายที่มุ่งเน้นการค้าสินทรัพย์ดิจิทัล
คำถามเกี่ยวกับสินทรัพย์คริปโต
คำถามว่า สินทรัพย์คริปโตมีคุณสมบัติเป็นหลักทรัพย์หรือไม่ เป็นสิ่งที่ทุกคนที่ทำงานกับสินทรัพย์ดิจิทัลน่าจะคุ้นเคย มันถูกถามในงานประชุมคริปโต การพิจารณาคดีของรัฐสภา สุนทรพจน์ของ SEC ห้องพิจารณาคดี และบันทึกทางกฎหมายหลายพันฉบับนับตั้งแต่ SEC v. W.J. Howey Co. กลายเป็นหลักการสุดท้ายสำหรับเทคโนโลยีใหม่ ๆ
สถานการณ์ในปี 2025
แม้จะมีการดำเนินการด้านกฎระเบียบมาหลายปี แต่ภูมิทัศน์ในสหรัฐอเมริกายังคงแตกแยกและคำตอบยังไม่ชัดเจน ศาลได้ปฏิเสธแนวคิดที่ว่าโทเค็นเป็นหลักทรัพย์โดยเนื้อแท้ โดยทำการแยกแยะระหว่างสินทรัพย์เองและบริบทของการขาย
“คำตัดสินอื่น ๆ ได้พบความรับผิดชอบในสัญญาการลงทุนในสถานการณ์ที่ห่างไกลจากเหตุการณ์การสร้างโทเค็นเริ่มต้น”
แม้จะผ่านไปหลายปีหลังจากที่มีการแนะนำคุณสมบัติการกระจายอำนาจหรือการใช้งานก็ตาม ขณะที่ท่าทีของ SEC ได้เปลี่ยนไป ความไม่ชัดเจนยังคงอยู่
การบังคับใช้และการกำกับดูแล
วิธีการบังคับใช้ที่กว้างขวางของหน่วยงานตั้งแต่ปี 2017 ได้สร้างสมมติฐานเริ่มต้นว่าการออกโทเค็นเกือบทุกชนิดอาจกระตุ้นกฎหมายหลักทรัพย์ อย่างไรก็ตามเมื่อเร็ว ๆ นี้มีสัญญาณที่ชัดเจนขึ้นของการยับยั้ง ความเต็มใจที่มากขึ้นในการเจรจาข้อยกเว้นหรือพารามิเตอร์การตั้งถิ่นฐาน
คำแนะนำอย่างเป็นทางการยังคงขาดอยู่ รัฐสภายังคงอภิปรายเกี่ยวกับกฎหมายสินทรัพย์ดิจิทัลที่ครอบคลุม แต่ยังไม่มีร่างกฎหมายใดที่เกิดขึ้นโดยมีฉันทามติที่จำเป็นในการป้องกันการตัดสินของศาลหรือจำกัด SEC
เป้าหมายของบทความ
บทความชุดนี้มีเป้าหมายเพื่อให้ความชัดเจนในสิ่งที่สามารถรู้ได้จริง ๆ และสิ่งที่สามารถทำได้อย่างมีเหตุผลในปี 2025 มันสกัดกรอบกฎหมาย เน้นพัฒนาการล่าสุด และระบุข้อสรุปที่เป็นประโยชน์สำหรับผู้สร้าง นักลงทุน และตัวกลางที่ต้องนำทางในสภาพแวดล้อมที่ไม่แน่นอนนี้
โครงสร้างของบทความ
- ส่วนที่ I: อธิบายว่าเมื่อใดที่กฎหมายหลักทรัพย์ใช้กับโทเค็น โดยมุ่งเน้นที่กลไกและขีดจำกัดของการทดสอบ Howey
- ส่วนที่ II: อธิบายถึงตำนานและความเป็นจริงของโทเค็นที่มีประโยชน์
- ส่วนที่ III: วิเคราะห์การทำธุรกรรมโทเค็นตลอดวงจรชีวิตของพวกเขา
- ส่วนที่ IV: ตรวจสอบบริบทพิเศษ เช่น โปรโตคอล DeFi การจัดเตรียมการสเตค และ NFTs
- ส่วนที่ V: สำรวจภูมิทัศน์การกำกับดูแลที่กำลังพัฒนาเมื่อปี 2025
- ส่วนที่ VI: ให้คำแนะนำการปฏิบัติตามที่เป็นประโยชน์สำหรับผู้มีส่วนเกี่ยวข้องในพื้นที่นี้
บทสรุป
การติดตามข้อมูลและการปฏิบัติตามในภูมิทัศน์ที่กำลังพัฒนานี้มีความสำคัญมากกว่าที่เคย ไม่ว่าคุณจะเป็นนักลงทุน ผู้ประกอบการ หรือธุรกิจที่เกี่ยวข้องกับ cryptocurrency ทีมงานของเราพร้อมที่จะช่วยเหลือ
เรามีคำปรึกษาทางกฎหมายที่จำเป็นในการนำทางพัฒนาการที่น่าตื่นเต้นเหล่านี้ หากคุณเชื่อว่าเราสามารถช่วยได้ กรุณานัดหมายการปรึกษาที่นี่.
