Deutsche Bank เตรียมเปิดบริการดูแลสินทรัพย์ดิจิทัลในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า ลูกค้าจะได้รับอะไรในวันแรก?

Deutsche Bank เตรียมเปิดตัวบริการดูแลสินทรัพย์ดิจิทัล

Deutsche Bank ประกาศว่า บริการดูแลสินทรัพย์ดิจิทัลสำหรับสถาบันแห่งแรก ของตนจะเปิดตัวในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า โดยผลิตภัณฑ์ของธนาคารจะรวมถึง Bitcoin, Ether และ stablecoins สามตัว แต่ผู้บริหารของบริษัทได้ชี้แจงว่าการเปิดตัวจะเริ่มต้นด้วยสกุลเงินดิจิทัลหลักก่อนที่จะเพิ่มวิธีการในการเคลื่อนย้ายเข้าและออกจาก stablecoins คำถามที่สำคัญที่สุดสำหรับวันเปิดตัวคือความแตกต่างระหว่างสินทรัพย์ที่รองรับ บัญชีดูแลที่พร้อมสำหรับลูกค้าเฉพาะราย และบริการแปลงสกุลเงินที่ใช้งานได้จริง

การเปิดตัวบริการดูแลสินทรัพย์ดิจิทัล

Deutsche Bank ได้เลื่อนการเปิดตัวบริการดูแลสินทรัพย์ดิจิทัลไปเป็นเรื่องที่เกิดขึ้นในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า ขณะที่เตรียมที่จะถือครองสินทรัพย์คริปโตที่เลือกสำหรับลูกค้าสถาบันและองค์กรในเยอรมนี ในการสัมภาษณ์กับ Reuters เมื่อวันที่ 16 ตุลาคม Gerald Podobnik หัวหน้าธนาคารองค์กรได้อธิบายว่าการดูแล Bitcoin และ Ether จะเป็นบริการเริ่มต้น และกล่าวว่าการเคลื่อนย้าย stablecoin การฝากเงินแบบโทเคน และหลักทรัพย์ดิจิทัลจะตามมา เขาคาดว่าจะมีการขยายตัวไปยังศูนย์การเงินในเอเชียในปีหน้า

ความคาดหวังและการเตรียมการ

ธนาคารยังไม่ได้ประกาศวันเปิดตัวหรือระบุลูกค้ารายแรกในสัมภาษณ์นั้น การประกาศเมื่อวันที่ 16 กันยายนของ Deutsche Bank กล่าวว่า คาดว่าจะเริ่มให้บริการลูกค้าสถาบันและองค์กรในยุโรปในปี 2026 ขึ้นอยู่กับกรอบเวลาการกำกับดูแลที่เกี่ยวข้อง การสัมภาษณ์ใหม่ได้ทำให้ความคาดหวังของบริษัทแคบลงเหลือไม่กี่สัปดาห์ แต่ไม่ได้ลบเงื่อนไขนั้นออกไป

รายละเอียดเกี่ยวกับบริการดูแลสินทรัพย์ดิจิทัล

รายงานก่อนหน้านี้เกี่ยวกับแผนการดูแลของบริษัทได้ระบุประเภทสินทรัพย์และการควบคุมการดำเนินงานที่ประกาศในเดือนกันยายน การพัฒนาที่เกิดขึ้นในเดือนตุลาคมคือความใกล้ชิดของการเปิดตัวและลำดับที่ชัดเจนสำหรับผลิตภัณฑ์ในภายหลัง หน้าเว็บดูแลสินทรัพย์ดิจิทัลปัจจุบันของธนาคารกล่าวว่าบริการจะพร้อมใช้งานหลังจากการเสร็จสิ้นการกำกับดูแลและความพร้อมทางเทคนิค โดยระบุว่าเยอรมนีเป็นตลาดหลักพร้อมบริการข้ามพรมแดนในยุโรปตามกฎที่เกี่ยวข้อง

ประเภทลูกค้าและการให้บริการ

หน้าเว็บยังเสนอที่อยู่ติดต่อและอธิบายประเภทของลูกค้า คำอธิบายผลิตภัณฑ์และแบบฟอร์มสอบถามไม่ได้เป็นหลักฐานว่าลูกค้ารายแรกได้ฝากเหรียญแล้ว ลูกค้าที่คาดหวังคือสถาบัน บริษัทข้ามชาติ รัฐบาล หน่วยงานอธิปไตย และผู้จัดการความมั่งคั่งที่ได้รับบริการจากธนาคารองค์กร ไม่มีการประกาศกระเป๋าเงินค้าปลีกหรือแอปการซื้อขายสาธารณะในแผนการเปิดตัว หากธนาคารสามารถถือ Bitcoin สำหรับกองทุน ลูกค้าฝากเงินของ Deutsche Bank ไม่ได้หมายความว่าจะได้รับบัญชีที่ซื้อ Bitcoin โดยอัตโนมัติ สิทธิ์และสัญญาของผลิตภัณฑ์จะเป็นของหน่วยงานที่ได้รับบริการ

ฟังก์ชันการดูแลและการโอน

ธนาคารได้อธิบายบริการดูแลและการโอนเป็นฟังก์ชันหลักเริ่มต้น จะจัดการกระเป๋าเงินและกุญแจส่วนตัวของลูกค้า ช่วยให้ลูกค้าหลีกเลี่ยงการสร้างระบบการจัดการกุญแจที่สมบูรณ์ด้วยตนเอง นั่นเป็นบริการที่มีความหมายแม้ว่าจะไม่มีการซื้อขายหรือการแปลง stablecoin ที่เปิดใช้งานในวันแรก การประกาศในเดือนกันยายนกล่าวว่าลูกค้าอาจโอนสินทรัพย์ไปยังบุคคลที่สาม ซึ่งจะต้องมีการอนุมัติ การตรวจสอบ และการควบคุมปลายทางแยกต่างหาก

สินทรัพย์ที่รองรับและการควบคุม

การประกาศในเดือนกันยายนของธนาคารได้ระบุ Bitcoin, Ether, USDC, EURC และ EURAU เป็นสินทรัพย์ที่เลือกสำหรับการเปิดตัว หน้าเว็บผลิตภัณฑ์แสดงทั้งห้าตัวภายใต้โทเคนและบล็อกเชนที่รองรับ อย่างไรก็ตามความคิดเห็นของ Podobnik ในเดือนตุลาคมได้แยกการเปิดตัวการดูแล Bitcoin และ Ether เบื้องต้นออกจากบริการในภายหลังที่จะช่วยให้ลูกค้าเคลื่อนย้ายเงินเข้าและออกจาก stablecoins หลัก การอ่านอย่างรอบคอบทำให้การมีสิทธิ์ในการดูแลแตกต่างจากการแปลงเงินตราหรือฟังก์ชันการชำระเงิน

การควบคุมและความรับผิดชอบ

Deutsche Bank กล่าวว่า การเพิ่มสินทรัพย์ขึ้นอยู่กับความต้องการของลูกค้า การอนุมัตผลิตภัณฑ์ การจัดการความเสี่ยง และการกำกับดูแล หนึ่งในวิธีการตรวจสอบการเปิดตัวคือการตั้งคำถามสี่ข้อที่ต่อเนื่องกันสำหรับแต่ละชื่อทั้งห้า ลูกค้าสามารถรับสินทรัพย์เข้าสู่กระเป๋าเงินที่ควบคุมโดย Deutsche Bank ได้หรือไม่? ลูกค้าสามารถสั่งการโอนภายนอกได้หรือไม่? ลูกค้าสามารถแลกเปลี่ยนเงินตราเป็นโทเคนโดยใช้ธนาคารได้หรือไม่? ลูกค้าสามารถแลกคืนหรือขายโทเคนกลับเป็นเงินของธนาคารพาณิชย์ผ่านความสัมพันธ์เดียวกันได้หรือไม่? เอกสารสาธารณะสนับสนุนเจตนาที่จะให้บริการดูแลและการโอน แต่ไม่ได้แสดงการดำเนินการที่ใช้งานอยู่หรือการแลกคืนเงินตราสำหรับทั้งห้า ความแตกต่างนี้มีความสำคัญโดยเฉพาะสำหรับ stablecoins ลูกค้าอาจเป็นเจ้าของ USDC อยู่แล้วในตลาดแลกเปลี่ยนและต้องการให้ธนาคารดูแลมัน อีกคนอาจต้องการชำระเงินให้กับผู้จัดหาสินค้าโดยการเคลื่อนย้ายยูโรจากบัญชีฝากเงินไปยัง stablecoin และส่งไปต่างประเทศ คำขอที่สองต้องการการตั้งราคา การเข้าถึงผู้ออก สภาพคล่อง และเส้นทางกลับสู่เงินปกติ นอกเหนือจากระบบการดูแล ผู้บริหารได้อธิบายลำดับการทำงานที่เพิ่มขึ้นโดยไม่ระบุรายละเอียดเกี่ยวกับตารางการเปิดตัว

การจัดการความเสี่ยงและการควบคุม

สำหรับ Bitcoin และ Ether การดูแลของธนาคารไม่ได้หมายความว่าจะมีสถานที่ซื้อขายโดยอัตโนมัติ ลูกค้าสามารถซื้อเหรียญจากที่อื่นและโอนเข้าที่อยู่การดูแลของธนาคาร หรืออาจจัดการดำเนินการกับนายหน้าที่แยกต่างหาก หน้าเว็บผลิตภัณฑ์ของธนาคารอธิบายการเก็บรักษาและการโอน ไม่ใช่การรับประกันทั่วไปที่จะทำหน้าที่เป็นผู้ค้า ตลาด หรือผู้สร้างตลาด หลักฐานการเปิดตัวจึงควรเป็นการจัดการการดูแลที่มีชื่อหรือลูกค้าที่ยืนยัน ไม่ใช่การอนุมานที่ได้จากรายการสินทรัพย์ในหน้าเว็บการตลาด

โครงสร้างพื้นฐานและความปลอดภัย

Deutsche Bank กล่าวว่า สถาปัตยกรรมของตนรวมถึงโมดูลความปลอดภัยของฮาร์ดแวร์ สภาพแวดล้อมที่แยกต่างหากสำหรับการจัดเก็บร้อนและเย็น การควบคุมที่ต้องการการอนุมัติหลายครั้ง การจัดเตรียมการสำรองและการกู้คืน และการตั้งค่าทางเทคนิคที่ซ้ำซ้อน การจัดเก็บแบบร้อนสามารถสนับสนุนการเคลื่อนไหวที่ได้รับอนุญาตบ่อยขึ้น ในขณะที่การจัดเก็บแบบเย็นโดยทั่วไปจะจำกัดการเปิดเผยออนไลน์ที่มีค่าใช้จ่ายในการดำเนินการที่ช้าลง ลูกค้าจะแลกเปลี่ยนกุญแจที่จัดการด้วยตนเองสำหรับห่วงโซ่การอนุมัติที่ดำเนินการโดยธนาคารและการเรียกร้องที่กำหนดโดยข้อตกลงการดูแล การโอนที่เริ่มต้นโดยไม่มีการอนุมัติที่ถูกต้องสามารถถูกปฏิเสธแม้ว่า blockchain ที่เกี่ยวข้องจะพร้อมใช้งาน

การเข้าถึงและการอนุมัติ

หน้าเว็บผลิตภัณฑ์ของธนาคารระบุว่าการเข้าถึงผ่าน Autobahn หรือพอร์ทัลธนาคารองค์กรและอธิบายการอนุมัติการโอนที่ปรับแต่งได้ ธนาคารองค์กรอาจต้องการให้พนักงานสองคนลงนามก่อนที่เหรียญจะเคลื่อนย้าย กองทุนอาจใช้สิทธิ์บัญชีที่แตกต่างกัน เว็บไซต์สาธารณะไม่ได้เผยแพร่ระยะเวลาการอนุมัติมาตรฐาน ขีดจำกัดการประกัน หรือกำหนดค่าธรรมเนียมต่อสินทรัพย์ รายละเอียดเหล่านั้นอยู่ในข้อตกลงของลูกค้า ไม่ใช่ในสมมติฐานเกี่ยวกับสิ่งที่แบรนด์ธนาคารบ่งบอก

การควบคุมและการบันทึก

กลไกมีสองบัญชีแยกกัน บนเชน ยอดคงเหลือในกระเป๋าเงินบันทึกเหรียญที่ควบคุมโดยกุญแจของธนาคาร ในขณะที่นอกเชน ธนาคารบันทึกว่าลูกค้าใดเป็นเจ้าของการเรียกร้องและคำสั่งใดได้รับการอนุมัติ การกระทบยอดจะต้องทำให้ยอดคงเหลือใน blockchain ตำแหน่งภายในของธนาคาร และการโอนที่รอดำเนินการสอดคล้องกัน ธนาคารได้แถลงว่าจะแยกสินทรัพย์ของลูกค้า ซึ่งอธิบายวัตถุประสงค์ในการควบคุม รายละเอียดทางสัญญาและทางเทคนิคของการแยกนั้นมีความสำคัญหากมีการขาดแคลนหรือข้อพิพาท

การปฏิบัติตามกฎระเบียบ

กฎการดูแล MiCA มีความเฉพาะเจาะจงเกี่ยวกับหน้าที่เหล่านั้น มาตรา 75 กำหนดให้ผู้ให้บริการและลูกค้าต้องตกลงกันเกี่ยวกับบริการ นโยบายการดูแล วิธีการสื่อสาร ระบบความปลอดภัย ค่าธรรมเนียม และกฎหมายที่เกี่ยวข้อง กำหนดให้ตำแหน่งต้องถูกบันทึกในชื่อของลูกค้าแต่ละรายและการเคลื่อนไหวต้องสะท้อนในทะเบียน นอกจากนี้ยังบังคับให้ผู้ให้บริการต้องทำให้สรุปนโยบายการดูแลของตนพร้อมใช้งานตามคำขอ ข้อกำหนดเหล่านี้เสนอรายการตรวจสอบการเปิดตัวที่ชัดเจนกว่าการอ้างสิทธิ์ทั่วไปเกี่ยวกับความปลอดภัยของสถาบัน

สิทธิและการใช้สินทรัพย์คริปโต

มาตรา 75 ยังกล่าวถึงสิทธิที่แนบมากับสินทรัพย์คริปโต โดยที่เกี่ยวข้อง ผู้ดูแลต้องอำนวยความสะดวกในการใช้สิทธิและบันทึกเหตุการณ์ที่สร้างหรือเปลี่ยนแปลงสิทธิของลูกค้า นั่นเป็นเรื่องที่ชัดเจนในการระบุและไม่ง่ายในการดำเนินการเมื่อเชนแยก โทเคนแจกจ่ายสินทรัพย์อื่น หรือสัญญาอัจฉริยะเปลี่ยนสิทธิที่อยู่เบื้องหลัง ธนาคารยังไม่ได้เผยแพร่นโยบายเฉพาะผลิตภัณฑ์สำหรับเหตุการณ์ดังกล่าวในเอกสารสาธารณะ

การตัดสินใจและความรับผิดชอบ

คำถามที่ถูกต้องสำหรับกองทุนหรือลูกค้าองค์กรคือข้อตกลงกำหนดการตัดสินใจและความรับผิดชอบอย่างไร blockchain ระบุที่อยู่ที่ควบคุมยอดคงเหลือ แต่ไม่แสดงชื่อของกองทุนหรือบริษัทที่อยู่เบื้องหลังบัญชีรวม มาตรการของ MiCA สำหรับทะเบียนลูกค้าแต่ละรายจัดการกับช่องว่างนั้นในบันทึกของธนาคาร ผู้ดูแลสามารถถือสินทรัพย์ในกระเป๋าเงินส่วนบุคคล กระเป๋าเงินปฏิบัติการที่ใช้ร่วมกัน หรือการรวมกัน ในขณะที่บันทึกตำแหน่งของลูกค้าแต่ละรายในระบบภายใน

การควบคุมและการจัดการสินทรัพย์

Deutsche Bank ได้กล่าวว่าสินทรัพย์จะถูกแยกออก แต่ยังไม่ได้เผยแพร่สถาปัตยกรรมกระเป๋าเงินที่สมบูรณ์หรือข้อตกลงการดูแลตัวอย่างสำหรับบริการที่จะมาถึง การเป็นเจ้าของและการควบคุมกลายเป็นคำถามที่แยกต่างหากในกรณีล้มละลายหรือความล้มเหลวในการดำเนินงาน ลูกค้าอาจยังคงเป็นเจ้าของที่มีประโยชน์ภายใต้ข้อตกลงการดูแลในขณะที่ธนาคารควบคุมกุญแจที่เคลื่อนย้ายเหรียญ การคืนสินทรัพย์อย่างรวดเร็วขึ้นอยู่กับบันทึกที่ถูกต้อง สิทธิทางสัญญาที่บังคับใช้ และการเข้าถึงกระเป๋าเงิน โลโก้ของธนาคารไม่ได้ตอบคำถามว่าสินทรัพย์เฉพาะนั้นเป็นหนี้เงินฝาก สินทรัพย์ที่ดูแล หรือโทเคนที่ออกโดยบริษัทภายนอก การปฏิบัติตามกฎหมายเฉพาะต้องติดตามสินทรัพย์และข้อตกลง

ความแตกต่างของ stablecoins

ความแตกต่างชัดเจนที่สุดกับ stablecoins ที่วางแผนไว้ ลูกค้าที่วาง USDC ไว้ในความดูแลของธนาคารยังคงพึ่งพาสัญญาและสำรองของผู้ออกโทเคนสำหรับมูลค่าดอลลาร์ของเหรียญนั้น Deutsche Bank อาจมีความรับผิดชอบในการปกป้องการเข้าถึงโทเคนของลูกค้า ในขณะที่ Circle มีความรับผิดชอบตามเงื่อนไขของตนสำหรับการแลกคืน เงินฝากที่เป็นโทเคนของ Deutsche Bank หากออกในภายหลัง จะเป็นการเรียกร้องที่แตกต่างจากธนาคารเอง ลูกค้าที่ถือ EURC และลูกค้าที่ถือเงินฝากยูโรแบบโทเคนอาจเห็นสินทรัพย์ที่มีมูลค่าเป็นยูโรสองรายการในพอร์ทัล แต่เผชิญกับผู้ออกและการกู้คืนที่แตกต่างกัน

การทำธุรกรรมและการอนุมัติ

การทำธุรกรรมเพิ่มอีกชั้นหนึ่ง การโอนที่ป้อนเข้าสู่พอร์ทัลของธนาคารอาจรอการอนุมัติจากลูกค้า การตรวจสอบการคว่ำบาตรภายใน และการส่งไปยัง blockchain ผู้ตรวจสอบบล็อกสามารถยืนยันการตั้งถิ่นฐานบนเชนได้ แต่ธนาคารยังต้องกำหนดการไหลออกไปยังลูกค้าที่ถูกต้องและกระทบยอดค่าธรรมเนียมใด ๆ หากการทำธุรกรรมล้มเหลวหรือส่งไปยังเครือข่ายที่ไม่ได้รับการสนับสนุน ความรับผิดชอบจะขึ้นอยู่กับเงื่อนไขการบริการของธนาคารและคำสั่งที่บันทึกไว้ เอกสารการเปิดตัวสาธารณะไม่ได้กำหนดผลลัพธ์ทั่วไปสำหรับกรณีดังกล่าว

ข้อกำหนดและค่าธรรมเนียม

ข้อตกลงการดูแลที่กำหนดโดยมาตรา 75 ต้องระบุค่าธรรมเนียมและกฎหมายที่เกี่ยวข้อง ข้อกำหนดเหล่านี้เป็นข้อเท็จจริงทางการเงินสำหรับสถาบันที่พิจารณาบริการธนาคารใหม่กับผู้ดูแลที่เชี่ยวชาญที่มีอยู่ ค่าใช้จ่ายในการเก็บรักษาอาจถูกเรียกเก็บจากสินทรัพย์ การทำธุรกรรม หรือทั้งสองอย่าง เอกสารของลูกค้าอาจกำหนดขั้นตอนการกู้คืน ขีดจำกัดในการกำหนดจุดหมายที่ได้รับอนุญาต และการจัดการรายได้หรือโทเคนใหม่ที่เกิดจากสินทรัพย์ ไม่มีราคาหรือกำหนดการเหล่านั้นถูกระบุในสัมภาษณ์เดือนตุลาคม ดังนั้นการเปรียบเทียบค่าใช้จ่ายในขณะนี้จะต้องถูกสร้างขึ้น

การใช้ผู้ให้บริการภายนอก

ธนาคารกล่าวว่าจะใช้ผู้ให้บริการภายนอกที่เลือกสำหรับส่วนประกอบทางเทคนิคที่กำหนด ในปี 2023 ได้ลงนามในข้อตกลงระดับโลกกับบริษัทโครงสร้างพื้นฐานสวิส Taurus เพื่อพัฒนาความสามารถในการดูแลและการโทเคน การรวม Taurus กับบัญชีแยกของ Swift แสดงให้เห็นว่าผู้ให้บริการกำลังทำงานเกี่ยวกับสแต็คการชำระเงินที่กว้างขึ้น แต่การรวม Swift หรือผู้ใช้รายอื่นของ Taurus ไม่ได้พิสูจน์ว่าบริการลูกค้าเฉพาะของ Deutsche Bank เปิดใช้งาน การจ้างงานภายนอกสามารถแบ่งงานของซอฟต์แวร์กระเป๋าเงิน นโยบายการทำธุรกรรม ฮาร์ดแวร์ และการเชื่อมต่อระหว่างหลายบริษัท ไม่ได้ทำให้บริษัทแต่ละแห่งเป็นผู้ดูแลสินทรัพย์ของลูกค้าโดยตรง

การจัดการกุญแจและความรับผิดชอบ

คำอธิบายของ Deutsche Bank ในเดือนกันยายนกล่าวว่าธนาคารจัดการกุญแจและกระเป๋าเงินในนามของลูกค้า ลูกค้าควรสามารถระบุได้ว่าหน่วยงานทางกฎหมายใดถือบัญชีของตน บริษัทใดสามารถเริ่มการเคลื่อนไหวได้ทางเทคนิค และใครมีความรับผิดชอบตามสัญญาหากผู้ให้บริการล้มเหลว หนึ่งในเส้นทางที่อาจล้มเหลวคือคำสั่งการโอนที่ถูกบุกรุก อีกเส้นทางคือการหยุดชะงักทางเทคนิคที่ทำให้ธนาคารไม่สามารถเข้าถึงกระเป๋าเงินได้ในขณะที่ลูกค้าต้องการเคลื่อนย้ายสินทรัพย์

การป้องกันและการรายงาน

ธนาคารได้อธิบายการสำรอง การอนุมัติหลายคน และโครงสร้างพื้นฐานที่ซ้ำซ้อนว่าเป็นการป้องกัน บริการที่ใช้งานอยู่จะเปิดเผยระดับการบริการ ขั้นตอนการเพิ่มขึ้น และการรายงานเหตุการณ์จริง ไม่มีการตรวจสอบสาธารณะอิสระเกี่ยวกับสภาพแวดล้อมการดูแลการผลิตของธนาคารที่รวมอยู่ในประกาศเดือนกันยายน กรอบการกำกับดูแลของสหภาพยุโรปกำหนดมาตรฐานสำหรับการดูแลคริปโตและการจ้างงานภายนอก ขณะที่ข้อกำหนดด้านความยืดหยุ่นในการดำเนินงานควบคุมหน่วยงานการเงินหลายแห่งโดยทั่วไป การกำกับดูแลที่มีอยู่ของธนาคารไม่สามารถทดแทนสัญญาลูกค้าแต่ละรายได้ การตรวจสอบผู้ดูแล MiCA แยกต่างหากอธิบายว่าผู้กำกับดูแลตรวจสอบความสามารถของบริษัทในการปกป้องสินทรัพย์ของลูกค้าและจัดการความเสี่ยงทางเทคโนโลยี เอกสารของลูกค้า Deutsche Bank จะบอกว่าบริการของตนจัดการกับหน้าที่เหล่านั้นอย่างไร

สถานที่และการให้บริการ

สถานที่ของการดูแลก็มีความสำคัญเช่นกัน หน้าเว็บผลิตภัณฑ์กล่าวว่าบริการจะจัดทำจาก Deutsche Bank AG ในแฟรงค์เฟิร์ตและอาจมีการขออนุญาตสำหรับลูกค้าในยุโรป บริการเยอรมันสำหรับสถาบันในยุโรปที่มีสิทธิ์ไม่เหมือนกับการดำเนินงานที่ได้รับอนุญาตในท้องถิ่นในศูนย์การเงินในเอเชีย แผนการของ Podobnik ในปี 2027 สำหรับเอเชียต้องการการตัดสินใจแยกต่างหากเกี่ยวกับเขตอำนาจศาล หน่วยงานการจอง ใบอนุญาต โครงสร้างการดูแล และสัญญาลูกค้าในท้องถิ่น

แผนการและการเติบโต

แผนทันทีของธนาคารคือความสัมพันธ์ในการดูแล แผนที่ระบุรวมถึงบริการ stablecoin การฝากเงินแบบโทเคน และความช่วยเหลือในการออกหลักทรัพย์บน blockchain ผลิตภัณฑ์เหล่านี้เชื่อมโยงกันด้วยโครงสร้างพื้นฐานของลูกค้า แต่มีการเรียกร้องทางกฎหมายที่แตกต่างกัน Bitcoin เป็นสินทรัพย์คริปโตที่ถืออยู่สำหรับลูกค้า เงินฝากแบบโทเคนเป็นการเรียกร้องต่อธนาคารที่ออกหลักทรัพย์ดิจิทัลเป็นหลักทรัพย์ที่มีผู้ออก เงื่อนไข และบันทึกการเป็นเจ้าของ การนำทั้งสามอย่างมาไว้ในพอร์ทัลเดียวไม่ได้ทำให้พวกเขาเป็นความเสี่ยงหรือหมวดหมู่การกำกับดูแลเดียวกัน

กลยุทธ์การเติบโตของธนาคาร

Podobnik กล่าวว่า การย้ายนี้สนับสนุนกลยุทธ์การเติบโตของธนาคารองค์กรที่มุ่งเป้าไปที่การเติบโตเฉลี่ย 8% ต่อปีจนถึงปี 2028 ธนาคารไม่ได้กล่าวว่าการดูแลสินทรัพย์ดิจิทัลเองจะเติบโต 8% หรือเปิดเผยเป้าหมายรายได้ เป้าหมายสินทรัพย์ของลูกค้า หรือส่วนแบ่งที่คาดหวังของการเติบโตของธนาคารองค์กรจากผลิตภัณฑ์ ตัวเลขนี้เป็นวัตถุประสงค์ทางธุรกิจโดยรวม ไม่ใช่การคาดการณ์สำหรับสินทรัพย์คริปโต

ความต้องการของลูกค้า

มีเหตุผลที่น่าเชื่อถือในการเริ่มต้นด้วยการดูแล บริษัทที่ใช้ stablecoins สำหรับการชำระเงินหรือวางแผนการออกพันธบัตรแบบโทเคนต้องการวิธีการถือครอง อนุมัติ และบัญชีสำหรับสินทรัพย์ดิจิทัล ลูกค้าธนาคารที่มีอยู่ อาจต้องการความสัมพันธ์ในการสัญญาและการรายงานที่คุ้นเคยแทนที่จะเปิดกระเป๋าเงินของบุคคลที่สามหลายใบ Deutsche Bank กล่าวว่า บริการจะเสริมกิจกรรมธนาคารที่มีอยู่ สามารถเสนอการเก็บรักษาก่อนที่จะมีผลิตภัณฑ์การออกและการชำระเงินที่สมบูรณ์ ข้อโต้แย้งคือการดูแลเพียงอย่างเดียวอาจยากที่จะทำให้แตกต่างออกไป ผู้ให้บริการเฉพาะทางได้ขายการจัดการกุญแจอยู่แล้ว ขณะที่ธนาคารอื่น ๆ เริ่มให้บริการดูแลสินทรัพย์ดิจิทัลที่มีการควบคุมแล้ว ตัวอย่างเช่น Absa ของแอฟริกาใต้ได้เปิดตัวข้อเสนอ Bitcoin สำหรับสถาบัน

ข้อได้เปรียบของ Deutsche Bank

ข้อได้เปรียบของ Deutsche Bank เองจะต้องมาจากการเข้าถึงลูกค้าองค์กรและการรวมเข้ากับบัญชีแบบดั้งเดิม การควบคุม และบริการที่โทเคนในอนาคต ทั้งธนาคารและ Reuters ไม่ได้ให้ยอดสินทรัพย์ที่ใช้งานอยู่หรือค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมเพื่อทดสอบกรณีการค้าเหล่านั้น การแข่งขันในยุโรปนั้นสามารถวัดได้แล้ว การตรวจสอบธนาคารในสหภาพยุโรปภายใต้ MiCA ในเดือนกันยายนมีธนาคารประมาณ 80 แห่งในทะเบียนในขณะนั้น ตามการวิเคราะห์ข้อมูลของผู้กำกับดูแล การลงทะเบียนหรือการแจ้งเตือนไม่ได้หมายความว่าธนาคารทุกแห่งจะเสนอการบริการที่เหมือนกันต่อหน้าลูกค้า และจำนวนนี้มีอายุแล้ว แสดงให้เห็นว่าทำไมธนาคารที่ประกาศการดูแลจึงเข้าสู่สนามการกำกับดูแลที่จัดตั้งขึ้นแทนที่จะสร้างหมวดหมู่จากศูนย์

การฝากเงินแบบโทเคน

ธนาคารที่ดำเนินการฝากเงินแบบโทเคนเสนอเส้นทางการแข่งขันอีกเส้นทางสำหรับการชำระเงิน การเรียกร้องแบบโทเคนต่อยอดคงเหลือของธนาคารที่มีอยู่สามารถอยู่ภายในโครงสร้างหนี้ของธนาคาร ในขณะที่ USDC เป็นของโครงสร้างของผู้ออก stablecoin คำอธิบายก่อนหน้านี้เกี่ยวกับการฝากเงินแบบโทเคนได้ชี้ให้เห็นถึงความแตกต่างนั้น Deutsche Bank ยังไม่ได้ประกาศเงื่อนไขผลิตภัณฑ์ ผู้ถือที่มีสิทธิ์ หรือบัญชีสำหรับการฝากเงินแบบโทเคนที่เสนอของตน จะเป็นการเร็วเกินไปที่จะถือว่ามันเป็นทางเลือกที่ใช้งานอยู่สำหรับ stablecoins ที่ระบุในหน้าเว็บการดูแลของตน

การแข่งขันในเอเชีย

เอเชียยกคำถามการแข่งขันที่แตกต่าง ลูกค้าเยอรมันที่ได้รับบริการจากแฟรงค์เฟิร์ตและลูกค้าเอเชียที่จองที่สาขาต่างประเทศอาจเผชิญกับผู้กำกับดูแลที่แตกต่างกัน โทเคนที่มีสิทธิ์ และชั่วโมงการตั้งถิ่นฐาน แผนการของผู้บริหารในการเข้าสู่ศูนย์การเงินในเอเชียในปี 2027 เป็นการแถลงการณ์เกี่ยวกับทิศทาง ไม่ใช่หลักฐานว่าหน่วยงานเฉพาะได้รับอนุญาตให้ดูแลในท้องถิ่นหรือเสร็จสิ้นการปรับใช้ทางเทคนิค หน่วยงานที่สามารถระบุได้ ตลาด และวันเปิดตัวจะทำให้เจตนานั้นกลายเป็นการพัฒนาที่สามารถตรวจสอบได้

ความสัมพันธ์ทางการธนาคาร

จำนวนความสัมพันธ์ทางการธนาคารองค์กรที่มีอยู่ในภูมิภาคไม่สามารถใช้เป็นตัวแทนสำหรับสินทรัพย์ที่ถืออยู่ในแพลตฟอร์มการดูแลใหม่ การขยายข้ามพรมแดนต้องการมากกว่าการใช้ซอฟต์แวร์เดียวกัน บัญชีการดูแลระบุหน่วยงานธนาคารที่มีความรับผิดชอบทางกฎหมายสำหรับสินทรัพย์ ลูกค้าในเขตอำนาจศาลอื่นอาจต้องการหน่วยงานสัญญาท้องถิ่นหรือบริการข้ามพรมแดนที่ได้รับการอนุมัติ นโยบายการเข้ารับโทเคนอาจแตกต่างกันเพราะเขตอำนาจศาลปฏิบัติต่อ stablecoins โทเคนหลักทรัพย์ และสินทรัพย์คริปโตอื่น ๆ แตกต่างกัน

การอนุมัติและการเข้าถึง

กระเป๋าเงินที่สามารถรับโทเคนได้ทางเทคนิคไม่ได้กำหนดว่าธนาคารได้รับอนุญาตให้เสนอการดูแลให้กับลูกค้าเฉพาะราย Podobnik ไม่ได้ระบุว่าธนาคารได้เลือกตัวเลือกใดสำหรับเอเชีย แม้แต่การเริ่มต้นในเยอรมนีก็มีคำอธิบายทางภูมิศาสตร์สองแบบ การประกาศในเดือนกันยายนพูดถึงลูกค้าสถาบันและองค์กรในยุโรป ขณะที่หน้าเว็บผลิตภัณฑ์ปัจจุบันตั้งบริการในเยอรมันและกล่าวว่าการบริการข้ามพรมแดนในยุโรปจะตามกฎที่เกี่ยวข้อง คำแถลงเหล่านี้สามารถเข้ากันได้: ฐานการดำเนินงานสามารถอยู่ที่แฟรงค์เฟิร์ตในขณะที่ลูกค้าสถาบันที่มีสิทธิ์ในที่อื่นในยุโรปทำสัญญาสำหรับบริการ

ข้อกำหนดและการเปิดตัว

ข้อกำหนดที่แน่นอนของประเทศที่มีสิทธิ์และการจัดการการจองอยู่ในเอกสารการเปิดตัว จะเป็นการเร็วเกินไปที่จะกล่าวว่าหน้าเว็บผลิตภัณฑ์สาธารณะมอบการเข้าถึงเดียวกันให้กับบริษัททุกแห่งในสหภาพยุโรปในวันแรก ความสัมพันธ์ทางการธนาคารสามารถสร้างข้อได้เปรียบทางปฏิบัติหลังจากการเปิดตัว ลูกค้าธุรกิจที่ใช้ Deutsche Bank สำหรับการจัดการเงินสดอยู่แล้วอาจต้องการให้สถาบันเดียวควบคุมการโอนสินทรัพย์ดิจิทัลควบคู่ไปกับกระบวนการอนุมัติของกระทรวงการคลัง ลูกค้าอาจยังต้องการความสัมพันธ์กับผู้ออก stablecoin แยกต่างหาก สภาพคล่องในการแลกเปลี่ยน หรือโบรกเกอร์สำหรับการดำเนินการ

การเปิดตัวและการดำเนินการ

บริการที่ระบุของธนาคารแก้ไขส่วนหนึ่งของห่วงโซ่ การเก็บรักษา และแผนที่ของมันจะเพิ่มส่วนอื่น ๆ เท่านั้นเมื่อได้รับการอนุมัติและเข้าสู่การผลิต การทำธุรกรรมแบบครบวงจรจะเป็นหลักฐานที่น่าเชื่อถือมากกว่ารายการผลิตภัณฑ์ ตัวอย่างลูกค้าที่มีเอกสารสามารถแสดงจุดที่การส่งมอบเกิดขึ้นโดยไม่เปิดเผยการถือครองที่เป็นความลับ ธนาคารสามารถระบุสินทรัพย์และสายโซ่ ระบุว่าลูกค้าได้จัดหาไปที่อื่นหรือไม่ แสดงให้เห็นว่าการฝากเงินไปถึงกระเป๋าเงินที่ธนาคารควบคุม และอธิบายว่าผู้มีอำนาจที่ได้รับอนุมัติการโอนอย่างไร สำหรับ stablecoin สามารถบอกได้ว่าการออกและการแลกคืนจัดการโดยธนาคาร ผู้ออกโทเคน หรือผู้ให้บริการสภาพคล่องของบุคคลที่สาม ข้อเท็จจริงเหล่านี้จะทำให้ความแตกต่างระหว่างการดูแลและการชำระเงินชัดเจนต่อผู้อ่านและลูกค้าที่คาดหวัง

การคาดการณ์และการเปิดตัว

ยังไม่ได้มีการระบุในสัมภาษณ์สาธารณะในเดือนตุลาคม ผลิตภัณฑ์อาจได้รับประโยชน์จากช่องทางที่มีอยู่ของธนาคารหากลูกค้าต้องการรายงานที่รวมกันและการอนุมัติที่คุ้นเคย แต่การรวมกันอาจเพิ่มความซับซ้อนของขอบเขต ลูกค้าองค์กรอาจต้องการชุดสิทธิ์หนึ่งชุดในการเคลื่อนย้ายเงินสด ชุดหนึ่งในการสั่งการโอน blockchain และอีกชุดหนึ่งในการอนุมัติการตั้งถิ่นฐานของหลักทรัพย์แบบโทเคน

การเข้าถึงและการอนุมัติ

หน้าเว็บผลิตภัณฑ์ของธนาคารกล่าวถึงการเข้าถึง Autobahn และการอนุมัติการโอนที่ปรับแต่งได้ แต่ไม่ได้เผยแพร่การทำงานร่วมกันทั่วไปสำหรับทั้งสามกิจกรรม กรณีศึกษาของลูกค้ารายแรกสามารถแสดงให้เห็นว่าสินค้าเหล่านั้นแบ่งปันเส้นทางการดำเนินงานหรือไม่ หลักฐานที่แข็งแกร่งที่สุดสำหรับการเปิดตัวที่ใกล้เข้ามาของธนาคารคือการรวมกันของการประกาศเดือนกันยายนที่มีอายุ การบรรยายผลิตภัณฑ์ที่ใช้งานอยู่ และการสัมภาษณ์ผู้บริหารในเดือนตุลาคม พวกเขาเห็นพ้องกันว่าการดูแลขององค์กรและสถาบันในเยอรมนีเป็นขั้นตอนแรก

การคาดการณ์และการเปิดตัว

แหล่งข้อมูลไม่ได้ให้รายละเอียดในระดับเดียวกันเกี่ยวกับเวลาสำหรับ stablecoin แต่ละตัว บริการแปลง ความสามารถในการออกพันธบัตร หรือการขยายตัวในเอเชีย การคาดการณ์ในอีกไม่กี่สัปดาห์อาจล่าช้าได้หากขั้นตอนการกำกับดูแล การทดสอบการดำเนินงาน หรือการลงทะเบียนลูกค้าใช้เวลานานกว่าที่คาดไว้ การเปิดตัวเบื้องต้นควรตอบคำถามที่กองทุนหรือตัวแทนการเงินขององค์กรสามารถดำเนินการได้โดยไม่ต้องเดา หน่วยงานใดลงนามในข้อตกลงการดูแล? สินทรัพย์ใดบ้างที่ได้รับการยอมรับเข้าสู่กระเป๋าเงินการผลิตในวันนั้น? ลูกค้าสามารถให้คำสั่งใดผ่าน Autobahn? การโอนใดบ้างที่ได้รับอนุญาตไปยังที่อยู่ภายนอก? เหตุการณ์ในเชน การแยก และการกู้คืนจัดการอย่างไร? การแลกคืน stablecoin และการแปลงเงินตราเป็นบริการที่เปิดใช้งานอยู่หรือเฟสในภายหลัง? ธนาคารได้อธิบายการควบคุม แต่ยังไม่ได้เผยแพร่การทำธุรกรรมของลูกค้ารายแรกที่ตอบคำถามทั้งหมด ตัวเลขสินทรัพย์ของลูกค้า หากรายงานในภายหลัง จะต้องมีการกำหนดความหมายที่แม่นยำเช่นกัน

การวัดผลและการเปิดตัว

ยอดคงเหลือในการดูแล ณ วันที่เฉพาะแสดงให้เห็นว่าธนาคารถือครองอะไรในขณะนั้น; ไม่ได้วัดการชำระเงินที่ทำ การออกพันธบัตรแบบโทเคน หรือรายได้จากการซื้อขายที่ได้รับ มูลค่าตลาดของ Bitcoin และ Ether สามารถเปลี่ยนแปลงได้โดยไม่ต้องมีการฝากหรือถอนใด ๆ ดังนั้นการเพิ่มขึ้นในมูลค่าดอลลาร์ของสินทรัพย์ที่ถืออยู่สามารถขับเคลื่อนด้วยราคา หน่วยเหรียญ การไหลเข้าที่สุทธิ และจำนวนลูกค้าที่ใช้งานอยู่จะแยกการเคลื่อนไหวของสินทรัพย์ออกจากการประเมินค่า ธนาคารยังไม่ได้ให้การคาดการณ์การเปิดตัวสำหรับมาตรการใด ๆ เหล่านี้

การแยกประเภทและการเปิดตัว

ผู้ดูแลที่ประกาศและผู้ดูแลที่ใช้งานอยู่สามารถแยกออกได้ด้วยลำดับชั้นของหลักฐานที่ง่าย ธนาคารแถลงเจตนานั้นอยู่ในอันดับแรก การเสร็จสิ้นการกำกับดูแลและสัญญาลูกค้าที่มีประสิทธิภาพตามมา สินทรัพย์ที่ได้รับเข้าสู่บัญชีลูกค้าที่ใช้งานอยู่จะสร้างการใช้งาน การโอนจากบุคคลที่สามหรือการแลกคืนจะแสดงให้เห็นถึงฟังก์ชันการทำงานที่เกินการจัดเก็บ สินทรัพย์ของลูกค้าในการดูแลและค่าธรรมเนียมบริการ หากเปิดเผยในภายหลัง จะวัดขนาดเชิงพาณิชย์

บทสรุป

บันทึกสาธารณะ ณ วันที่ 16 ตุลาคมอยู่ในระดับเจตนาและการบรรยายผลิตภัณฑ์เป็นหลัก ธนาคารไม่ได้ให้วันเปิดตัวในการสัมภาษณ์ในเดือนตุลาคม หน้าเว็บผลิตภัณฑ์ของตนยังคงกล่าวว่าบริการจะพร้อมใช้งานหลังจากการเสร็จสิ้นการกำกับดูแลและความพร้อมทางเทคนิค โดยระบุว่าการดูแลและการโอนเป็นบริการหลักเริ่มต้น ในวันที่ 16 ตุลาคม Gerald Podobnik หัวหน้าธนาคารองค์กรกล่าวว่าการเปิดตัวอยู่ห่างออกไปไม่กี่สัปดาห์ ธนาคารไม่ได้ระบุวันเริ่มต้นที่แน่นอน หน้าเว็บผลิตภัณฑ์ของตนกล่าวว่าการเสร็จสิ้นการกำกับดูแลและความพร้อมทางเทคนิคยังคงเป็นเงื่อนไข

ข้อจำกัดความรับผิดชอบ

นี่คือการวิเคราะห์เชิงการศึกษา ไม่ใช่คำแนะนำในการลงทุน ข้อจำกัดความรับผิดชอบ: บทความนี้มีไว้เพื่อข้อมูลและการศึกษาเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำทางการเงินหรือการลงทุน ตัวเลขสะท้อนการยื่นและการรายงานตามกฎระเบียบที่มีอยู่ในขณะเขียนและเปลี่ยนแปลงไปตามการเปิดเผยแต่ละครั้ง ไม่มีสิ่งใดที่นี่เป็นคำแนะนำในการซื้อ ขาย หรือถือครองหลักทรัพย์หรือสินทรัพย์ใด ๆ ทำการวิจัยของคุณเองเสมอ ข้อมูลถูกต้อง ณ วันที่ 16 ตุลาคม 2026.