Vitalik Buterin และการเงินแบบกระจายศูนย์ (DeFi)
Vitalik Buterin ผู้ร่วมก่อตั้ง Ethereum กล่าวว่า การเงินแบบกระจายศูนย์ (DeFi) ได้ถึงจุดเปลี่ยนแล้ว ซึ่งการออมเงินบนบล็อกเชนไม่เพียงแต่เป็นไปได้ แต่เริ่มที่จะท้าทายธนาคารแบบดั้งเดิมได้ ในการกล่าวสุนทรพจน์ที่บันทึกไว้ล่วงหน้าในงาน Dromos Labs เมื่อวันพุธ Buterin กล่าวว่าเขารู้สึก “มีกำลังใจ” กับความก้าวหน้าของ DeFi บน Ethereum ในด้านความปลอดภัย ความเป็นผู้ใหญ่ และการใช้งาน
“เราจะเห็นการเติบโตในกรณีที่ผู้คน สถาบัน และผู้ใช้ทุกประเภททั่วโลกใช้สิ่งนี้เป็นบัญชีธนาคารหลักของพวกเขา” เขากล่าว “DeFi ในฐานะรูปแบบการออมในที่สุดก็เป็นไปได้”
DeFi จะกลายเป็นบัญชีธนาคารถัดไปของคุณได้หรือไม่? Vitalik Buterin เชื่อว่าเวลานั้นมาถึงแล้ว คำกล่าวของ Buterin สะท้อนถึงการพัฒนาที่กว้างขึ้นในภาคส่วนที่เขาเชื่อว่ากำลังเปลี่ยนจากการเก็งกำไรไปสู่ความมั่นคง
DeFi ที่ใช้ Ethereum เคยเกี่ยวข้องกับการให้กู้ยืมที่มีความเสี่ยงสูง กลยุทธ์ผลตอบแทนที่ซับซ้อน และการโจมตีโปรโตคอลที่เกิดขึ้นบ่อยครั้ง แต่ Buterin กล่าวว่า ความแตกต่างระหว่างปี 2025 และยุค DeFi แรกเริ่มในปี 2020 หรือ 2019 คือ “คืนและวัน”
แม้จะยอมรับถึงการละเมิดล่าสุด รวมถึงการแฮ็ก Balancer มูลค่าหลายล้านดอลลาร์ในเดือนนี้ เขากล่าวว่าความปลอดภัยของสัญญาอัจฉริยะได้ดีขึ้นอย่างมาก
บริษัทวิเคราะห์บล็อกเชน Elliptic ระบุว่า แม้ว่าเงินทุนที่สูญเสียในปี 2025 จะ “มากกว่า” ปีที่แล้ว แต่ตัวเลขส่วนใหญ่เกิดจากการแฮ็ก Bybit ที่เกิดขึ้นในเดือนกุมภาพันธ์ มากกว่าจากจุดอ่อนเชิงโครงสร้างของ DeFi
Buterin เน้นย้ำถึง “การทดสอบการเดินออก” ซึ่งเป็นมาตรการง่ายๆ ของความปลอดภัยของ DeFi ที่ทำให้ผู้ใช้สามารถกู้คืนเงินของตนได้อย่างอิสระเสมอ เขายังเรียกร้องให้นักพัฒนารักษาหลักการก่อตั้งของ Ethereum ไว้ที่แกนกลาง: โค้ดแบบเปิด แพลตฟอร์มที่สามารถทำงานร่วมกันได้ และการต่อต้านการเซ็นเซอร์
เขายังเรียกร้องให้ผู้สร้างออกแบบแอปพลิเคชันโดยคำนึงถึงทั้งเครือข่ายหลักของ Ethereum และเครือข่าย Layer 2 ด้วย เครื่องมือใหม่ๆ เช่น Lighter ซึ่งมีการทำธุรกรรมมากกว่า 10,000 รายการต่อวินาที
Buterin กล่าวว่า ความสามารถในการขยายตัวกำลังดีขึ้นทั้งใน L1 และ L2 “ด้วยวิศวกรรมที่ถูกต้อง ระดับการขยายตัวนั้นเปิดให้ทุกคนสร้างได้ในวันนี้” เขากล่าว
สถานะปัจจุบันของ DeFi
ระบบนิเวศ DeFi ของ Ethereum ตอนนี้ประมวลผลธุรกรรมมากกว่า 1.9 ล้านล้านดอลลาร์ต่อไตรมาส โดยมีมูลค่าตลาด 77 พันล้านดอลลาร์และผู้ใช้ที่ใช้งานมากกว่า 312 ล้านคนในกลางปี 2025
อัตราผลตอบแทนการออม DeFi เฉลี่ยอยู่ที่ประมาณ 8.2% เมื่อเปรียบเทียบกับประมาณ 2.1% ในการธนาคารแบบดั้งเดิม แม้ว่าค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานใน DeFi จะยังคงต่ำกว่า แต่ภาคส่วนนี้ยังคงเผชิญกับความเสี่ยงที่ต่อเนื่อง รวมถึงการฉ้อโกงและการแฮ็กมูลค่า 1.1 พันล้านดอลลาร์ที่รายงานในช่วงครึ่งแรกของปี 2025
ในทางตรงกันข้าม ธนาคารทั่วโลกจัดการสินทรัพย์ประมาณ 370 ล้านล้านดอลลาร์และประมวลผล 405 ล้านล้านดอลลาร์ต่อไตรมาส แต่เวลาการชำระเงินที่ช้าและค่าธรรมเนียมที่สูงทำให้โครงสร้างที่ไม่ต้องขออนุญาตของ DeFi น่าสนใจมากขึ้นสำหรับผู้ใช้ที่มองหาความเป็นอิสระและความรวดเร็ว
Trustless Manifesto
Ethereum กลับสู่พื้นฐานด้วย “Trustless Manifesto” ของ Buterin ความหวังของ Buterin เกิดขึ้นหลังจากเรียงความในเดือนกันยายนของเขาที่ส่งเสริม “DeFi ที่มีความเสี่ยงต่ำ” ในฐานะกระดูกสันหลังทางเศรษฐกิจที่ยั่งยืนของ Ethereum ซึ่งเป็นรูปแบบการธนาคารแบบกระจายศูนย์ที่สามารถสนับสนุนเครือข่ายได้เช่นเดียวกับที่ Google Search สนับสนุนระบบนิเวศของ Google
เขาโต้แย้งว่าการให้กู้ยืม stablecoin และ flatcoins ที่ผูกกับดัชนีเงินเฟ้อหรือกลุ่มสกุลเงินสามารถทำให้เศรษฐกิจของ Ethereum มีเสถียรภาพในขณะที่รักษาคุณค่าไว้
Buterin เขียนว่า โปรโตคอล DeFi ชั้นนำอย่าง Aave ซึ่งเสนอผลตอบแทน stablecoin ประมาณ 5% ให้การเงินที่มีความเสี่ยงต่ำที่ Ethereum ต้องการ
ในวันนี้ Buterin และมูลนิธิ Ethereum ได้เผยแพร่ “Trustless Manifesto” ซึ่งเตือนนักพัฒนาถึงการไม่ประนีประนอมกับการกระจายอำนาจเพื่อความสะดวก เอกสารนี้วิจารณ์แนวโน้มเช่น sequencers ที่รวมศูนย์ใน Layer 2 และโหนด RPC ที่โฮสต์ โดยโต้แย้งว่า “การกระจายอำนาจไม่ได้ถูกทำลายโดยการจับ แต่โดยความสะดวก”
เอกสารเสนอ “กฎ” สามข้อสำหรับการออกแบบที่ไม่ต้องพึ่งพา: ไม่มีความลับที่สำคัญ ไม่มีคนกลางที่ไม่สามารถแทนที่ได้ และไม่มีผลลัพธ์ที่ไม่สามารถตรวจสอบได้
ในขณะเดียวกัน Ethereum ยังคงเสริมสร้างรากฐานทางเทคนิคและสถาบันของตน เครือข่ายมีสินทรัพย์ที่ถูกทำให้เป็นโทเค็นมากกว่า 75% ของสินทรัพย์จริงในโลกและ 58% ของอุปทานทั่วโลก โดยมีบริษัทอย่าง BlackRock, Securitize และ Ondo Finance ที่นำเสนอผลิตภัณฑ์การคลังที่ถูกทำให้เป็นโทเค็นบนบล็อกเชน
เครือข่าย Layer 2 ของมันตอนนี้รักษามูลค่ามากกว่า 50 พันล้านดอลลาร์ ในขณะที่การทำงานด้านความเป็นส่วนตัวและการขยายตัวได้เร่งตัวขึ้นผ่านกลุ่มความเป็นส่วนตัวใหม่ของมูลนิธิ Ethereum ที่มีสมาชิก 47 คน
