การเปลี่ยนแปลงของ Grayscale ในการยื่น Hyperliquid ETF
Grayscale ได้ทำการแก้ไขการยื่น Hyperliquid ETF เมื่อวันที่ 20 เมษายน โดยเปลี่ยน Coinbase เป็น Anchorage Digital Bank ในฐานะผู้ดูแลกองทุนที่เสนอ การเปลี่ยนแปลงนี้เกินกว่าการจัดการด้านโลจิสติกส์ เนื่องจาก Coinbase Custody Trust Company เป็นผู้ดูแลหลักสำหรับ ETF สปอตบิตคอยน์ที่ซื้อขายในสหรัฐฯ เกือบทั้งหมด การลบออกจากการยื่นนี้จึงเป็นสัญญาณที่ตั้งใจมากกว่าการเปลี่ยนแปลงตามปกติ
คำถามเกี่ยวกับการปรับปรุงตำแหน่งด้านกฎระเบียบ
คำถามหลักคือ การเปลี่ยนไปใช้ธนาคารที่มีใบอนุญาตจากรัฐบาลกลางจะช่วยปรับปรุงตำแหน่งด้านกฎระเบียบของ Grayscale กับ SEC สำหรับกองทุนที่เกี่ยวข้องกับสินทรัพย์ที่แพลตฟอร์มพื้นฐานถูกปิดกั้นจากผู้ใช้ในสหรัฐฯ หรือไม่?
กลยุทธ์ของ Grayscale กับ SEC
การแต่งตั้ง Anchorage สื่อถึงกลยุทธ์ SEC ของ Grayscale Anchorage Digital Bank ถือใบอนุญาตความไว้วางใจระดับชาติที่ออกโดยสำนักงานผู้ควบคุมสกุลเงิน ทำให้เป็นธนาคารที่มีใบอนุญาตจากรัฐบาลกลางที่เป็นสกุลเงินดิจิทัลเพียงแห่งเดียวในสหรัฐอเมริกา
การกำหนดนี้มีสถานะผู้ดูแลที่มีคุณสมบัติตามกฎหมายธนาคารของรัฐบาลกลาง ซึ่ง SEC ได้ตรวจสอบอย่างเข้มงวดในข้อตกลงการดูแลสินทรัพย์ดิจิทัล การเลือก Anchorage แทน Coinbase แสดงให้เห็นว่า Grayscale ให้ความสำคัญกับโครงสร้างด้านกฎระเบียบมากกว่าความสะดวกในการดำเนินงานจากโครงสร้างพื้นฐานการดูแล ETF ที่มีอยู่
ข้อกังวลเกี่ยวกับความขัดแย้งทางผลประโยชน์
Coinbase มีโมเดลที่เกี่ยวข้องกับการแลกเปลี่ยน ซึ่งแม้จะมีความโดดเด่นในภูมิทัศน์ ETF บิตคอยน์ แต่ก็สร้างคำถามเกี่ยวกับความขัดแย้งทางผลประโยชน์ในข้อตกลงการดูแล ซึ่งเป็นข้อกังวลที่ผู้ควบคุมได้ยกขึ้นในการอภิปรายเกี่ยวกับโครงสร้างตลาดคริปโตในวงกว้าง
Anchorage ดำเนินการในฐานะผู้ดูแลและธนาคารโดยเฉพาะ ไม่มีแพลตฟอร์มการซื้อขายปลีก ซึ่งทำให้ขจัดความขัดแย้งนี้ไปโดยสิ้นเชิง Grayscale ได้เพิ่ม Anchorage เป็นผู้ดูแลรองสำหรับส่วนหนึ่งของทรัสต์ Bitcoin และ Ethereum ในเดือนสิงหาคม 2025 ดังนั้นนี่จึงเป็นการยกระดับความสัมพันธ์ที่มีอยู่แล้ว ไม่ใช่การแนะนำใหม่
ข้อมูลจากคู่แข่ง
คู่แข่งที่ยื่นเอกสารให้ข้อมูลที่เป็นประโยชน์: 21Shares ได้ตั้งชื่อ Anchorage Digital Bank N.A. และ BitGo Bank & Trust N.A. เป็นผู้ดูแลร่วมใน Amendment No. 2 ที่ยื่นเมื่อวันที่ 14 เมษายน 2026 สำหรับกองทุน THYP ที่จดทะเบียนใน Nasdaq การรวมตัวกันที่ Anchorage ในการยื่น HYPE ETF หลายรายการแสดงให้เห็นว่าผู้ออกมีความเห็นร่วมกันว่าใบอนุญาต OCC มีน้ำหนักในการตรวจสอบของ SEC
มุมมองการอนุมัติจาก SEC
สิ่งที่ SEC จะพิจารณาถัดไปเกี่ยวกับ Hyperliquid ETF ข้อเสนอ HYPE ETF เบื้องต้นของ Grayscale ถูกยื่นเมื่อวันที่ 20 มีนาคม 2026 หลังจากการยื่นก่อนหน้านี้จาก Bitwise ซึ่งยืนยันค่าธรรมเนียมผู้สนับสนุน 0.67% ใน S-1 ที่แก้ไข
และ 21Shares ว่าการแก้ไขในวันจันทร์จะรีเซ็ตนาฬิกาการตรวจสอบของ SEC หรือไม่ในฐานะการอัปเดตที่สำคัญเป็นคำถามทางกระบวนการที่สำคัญ หากเป็นเช่นนั้น ระยะเวลาในการอนุมัติจะขยายออกไป
ฟีเจอร์การสเตคของกองทุนยังคงเป็นตัวแปรด้านกฎระเบียบที่ใหญ่ที่สุดที่ยังคงอยู่ การยื่นเอกสารนี้มีเงื่อนไขชัดเจนเกี่ยวกับการอนุมัติจาก SEC แยกต่างหาก ซึ่งหมายความว่าการตัดสินใจในการจดทะเบียนหลักและการอนุญาตการสเตคเป็นเหตุการณ์ด้านกฎระเบียบที่แตกต่างกันสองเหตุการณ์
ค้นพบ
การขายโทเคนก่อนเปิดตัวที่ดีที่สุด
