การเสนอแนวทางใหม่ในการซื้อขาย
ทีมวิจัยของ Jump Crypto ซึ่งเป็นผู้สร้างตลาด ได้เผยแพร่บทความที่เสนอกลไกการซื้อขายใหม่ที่เรียกว่า Dual Flow Batch Auction (DFBA) โดยมีเป้าหมายเพื่อแก้ไขปัญหาของ Continuous Limit Order Books (CLOBs) แบบดั้งเดิมบนบล็อกเชน
ปัญหาของ CLOBs
รายงานระบุว่า CLOBs ขึ้นอยู่กับการจับคู่แบบต่อเนื่องและกลไกลำดับเวลา ส่งผลให้เกิด:
- การเก็งกำไรจากความล่าช้า
- ปัญหา MEV (Miner Extractable Value)
- สภาพคล่องการซื้อขายที่ไม่ดี
ทำให้ต้นทุนการซื้อขายในตลาดสูงขึ้น
กลไกของ DFBA
DFBA จะจัดการประมูลอิสระสองครั้งทุก 100 มิลลิวินาที โดยแบ่งคำสั่งออกเป็นกลุ่ม Maker และ Taker และทำธุรกรรมที่ราคาชำระเงินที่เป็นธรรมเพียงราคาเดียว
กลไกนี้จะตัดลำดับเวลาออกไป หลีกเลี่ยงการแข่งขันระหว่างผู้ให้สภาพคล่อง และเปลี่ยนจุดสนใจในการแข่งขันจากความเร็วไปเป็นราคาและขนาด
ข้อดีของ DFBA
เมื่อเปรียบเทียบกับการออกแบบแบบดั้งเดิม DFBA สามารถให้:
- ราคาที่แน่นหนากว่า
- สภาพคล่องที่ลึกกว่า
ในขณะที่ปกป้องผู้ค้าธรรมชาติจากผลกระทบของ:
- การเก็งกำไรจากความล่าช้า
- การวิ่งหน้า MEV
Jump Crypto เชื่อว่าการออกแบบนี้สืบทอดข้อดีจากโมเดลการซื้อขายก่อนหน้า เช่น สภาพคล่องที่ต่อเนื่องและความเป็นธรรมในการประมูล ในขณะที่หลีกเลี่ยงข้อเสีย เช่น การลื่นไถลสูงและการแตกแยกของสภาพคล่อง
โดยมอบสภาพแวดล้อมการซื้อขายที่ยุติธรรมและมีประสิทธิภาพมากขึ้นให้กับผู้เข้าร่วมตลาด
