ผลประกอบการของ MARA Holdings
หุ้นของ MARA Holdings ลดลงหลังจากที่ผู้ขุด Bitcoin รายงานผลประกอบการในไตรมาสแรกที่อ่อนแอกว่าและขาดทุนที่กว้างขึ้น รายได้ในไตรมาสที่สิ้นสุดวันที่ 31 มีนาคม ลดลง 18% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว สู่ระดับ 174.6 ล้านดอลลาร์ ลดลงจาก 213.9 ล้านดอลลาร์ ในไตรมาส 1 ปี 2025 ขณะที่วอลล์สตรีทคาดว่าจะอยู่ที่ประมาณ 192.7 ล้านดอลลาร์.
การเคลื่อนไหวของหุ้น
หุ้นปิดวันจันทร์เพิ่มขึ้น 3.48% ที่ 13.39 ดอลลาร์ ก่อนที่จะลดลง 3.44% หลังเวลาทำการสู่ 12.93 ดอลลาร์. การเคลื่อนไหวนี้ทำให้กำไรในวันนั้นหายไปและกลับมาให้ความสนใจกับฐานต้นทุนของ MARA.
ผลขาดทุนสุทธิ
MARA รายงานขาดทุนสุทธิ 1.3 พันล้านดอลลาร์ หรือ 3.31 ดอลลาร์ต่อหุ้น ที่ปรับลด เมื่อเปรียบเทียบกับขาดทุน 533.4 ล้านดอลลาร์ หรือ 1.55 ดอลลาร์ต่อหุ้น ในปีที่แล้ว บริษัทกล่าวว่าไตรมาสนี้รวมถึงขาดทุน 1.0 พันล้านดอลลาร์ ที่เกี่ยวข้องกับมูลค่ายุติธรรมของสินทรัพย์ดิจิทัล Bitcoin ที่ลดลง 22% ตั้งแต่วันที่ 31 ธันวาคม 2025 ถึง 31 มีนาคม 2026 ซึ่งส่งผลกระทบต่อมูลค่าของสินทรัพย์ของ MARA.
การผลิต Bitcoin
การผลิตก็ลดลงเล็กน้อยเมื่อเปรียบเทียบกับปีที่แล้ว บริษัทขุด Bitcoin จำนวน 2,247 BTC ในไตรมาส 1 ปี 2026 เมื่อเปรียบเทียบกับ 2,286 BTC ในไตรมาส 1 ปี 2025.
ค่าใช้จ่ายด้านพลังงาน
ค่าใช้จ่ายด้านพลังงานยังคงสูง MARA กล่าวว่าค่าใช้จ่ายพลังงานที่ซื้ออยู่ที่ 44.7 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นจาก 43.5 ล้านดอลลาร์ ในปีที่แล้ว ค่าใช้จ่ายต่อ Bitcoin ที่ไซต์ที่เป็นเจ้าของและดำเนินการเพิ่มขึ้นเป็น 40,047 ดอลลาร์ ส่วนใหญ่เกิดจากความยากลำบากในเครือข่ายที่สูงขึ้นและเหตุการณ์สภาพอากาศ.
กลยุทธ์ในอนาคต
“การขุด Bitcoin ไม่ใช่ธุรกิจเก่าที่เรากำลังจะเลิก มันคือฐานการดำเนินงานที่เรากำลังสร้าง”
ผู้ขุดได้ซื้อเครื่อง ASIC รุ่นถัดไปที่ใช้แล้วจำนวน 2.4 EH ในไตรมาสนี้เพื่อปรับปรุงประสิทธิภาพของฟลีท อย่างไรก็ตาม MARA กล่าวว่าคาดว่าจะไม่ดำเนินการซื้อ ASIC ขนาดใหญ่ โดยเรียกวิธีการในอนาคตว่าเป็นการเลือกสรรและเชื่อมโยงกับผลตอบแทนที่ชัดเจน.
การปรับโครงสร้างทีม
MARA ยังลดจำนวนพนักงานลง 15% ในไตรมาสนี้ บริษัทกล่าวว่าการเคลื่อนไหวนี้ควรนำมาซึ่งการประหยัดประมาณ 12 ล้านดอลลาร์ต่อปี ในขณะที่ปรับโครงสร้างทีมสำหรับงาน AI และโครงสร้างพื้นฐานดิจิทัล.
การลงทุนใน AI
MARA กำลังผลักดันเข้าสู่ AI และการประมวลผลประสิทธิภาพสูงผ่านสินทรัพย์พลังงานและการเปลี่ยนแปลงไซต์ ความร่วมมือกับ Starwood กำลังเคลื่อนจากการประกาศไปสู่การพัฒนาที่ใช้งานอยู่ โดยมีประมาณ 90% ของความจุที่ไม่ใช่โฮสต์กำลังถูกตรวจสอบเพื่อการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างพื้นฐานดิจิทัล.
การซื้อกิจการ
บริษัทกำลังซื้อ Long Ridge Energy & Power ซึ่งเป็นไซต์ที่กล่าวว่าสามารถรองรับ 600 เมกะวัตต์ ของ AI และโหลด IT ที่สำคัญในระยะยาว สินทรัพย์นี้รวมถึงที่ดินที่มีพลังงาน การผลิต และการเชื่อมโยงกับกริดรอบการดำเนินงานการขุด Hannibal ที่มีอยู่.
แนวโน้มในอนาคต
การรายงานแยกต่างหากแสดงให้เห็นว่าผู้ขุดรายอื่น ๆ รวมถึง Core Scientific ก็กำลังเปลี่ยนพลังการขุดไปยังศูนย์ข้อมูล AI เนื่องจากภาคส่วนนี้มองหากระแสรายได้ที่มั่นคงมากขึ้น สำหรับ MARA จุดสนใจในระยะสั้นตอนนี้คือความต้องการของผู้เช่า พลังงานที่สัญญาไว้ และหลักฐานว่าการสร้าง AI ของบริษัทสามารถลดการพึ่งพาวงจร Bitcoin ได้.
