MiCA: โอกาสใหม่สำหรับนักลงทุนและการแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิทัลในสหภาพยุโรป

ความหมายของกฎระเบียบ Markets in Crypto-Assets (MiCA)

แม้จะมีความกังวลในช่วงแรกเกี่ยวกับผลกระทบต่ออุตสาหกรรมสกุลเงินดิจิทัลในยุโรป แต่ กฎระเบียบ Markets in Crypto-Assets (MiCA) ก็กำลังพิสูจน์ให้เห็นว่าเป็นประโยชน์ต่อผู้ใช้สกุลเงินดิจิทัลและการแลกเปลี่ยนเช่นกัน แพ็คเกจการกำกับดูแลครั้งแรกของสหภาพยุโรปที่เกี่ยวข้องกับสกุลเงินดิจิทัลมีผลบังคับใช้มาเกือบ 200 วันแล้ว และตั้งแต่นั้นมา การแลกเปลี่ยนที่มีชื่อเสียงหลายแห่งได้ตั้งสำนักงานในทวีปนี้

ในช่วงสองไตรมาสแรกของการดำเนินงาน MiCA ได้ทำให้ความคาดหวังของผู้วิจารณ์ที่ว่า มันจะ “ทำลาย” อุตสาหกรรมสกุลเงินดิจิทัลในยุโรปด้วยการบังคับให้การแลกเปลี่ยนต้องปฏิบัติตามกฎระเบียบและต้องการให้ผู้ใช้ระบุตัวตนเพื่ออยู่บนแพลตฟอร์มที่มีการควบคุมลดน้อยลง แทนที่กฎระเบียบนี้จะช่วยรวมอุตสาหกรรมสกุลเงินดิจิทัลในยุโรปและทำหน้าที่เป็นตัวเร่งให้เกิดการนำไปใช้ของนักลงทุน

ความท้าทายในการปฏิบัติตาม MiCA

วิธีที่บริษัทสกุลเงินดิจิทัลได้รับประโยชน์จาก MiCA มีความท้าทายในการปฏิบัติตาม MiCA สำหรับบริษัทสกุลเงินดิจิทัล ประการแรก MiCA เป็นกฎหมายที่ค่อนข้างใหม่ และไม่มีคู่มือสำหรับการรับรองการปฏิบัติตาม ซึ่งอาจนำไปสู่ความไม่แน่นอนในระหว่างกระบวนการสมัคร

Mazurka Chen กรรมการผู้จัดการ Bybit EU กล่าวในการแถลงข่าวเมื่อวันที่ 10 กรกฎาคม

ประการที่สองคือค่าใช้จ่าย ใช้เวลามาก ความพยายาม และเงินในการรับรองการปฏิบัติตาม ซึ่งเป็นค่าใช้จ่ายที่บริษัทขนาดใหญ่ที่มีชื่อเสียงสามารถแบกรับได้ง่ายกว่า การแลกเปลี่ยนที่ไม่สามารถแบกรับค่าใช้จ่ายนั้นได้หรือมองว่าการเพิ่มขึ้นของ MiCA เป็น “การแสดงละครด้านกฎระเบียบ” ตามที่ Dante Disparte และ Patrick Hansen — หัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์และผู้อำนวยการด้านกลยุทธ์และนโยบายของสหภาพยุโรปที่ Circle ตามลำดับ — อาจถูกบังคับให้ออกจากตลาด ซึ่งอาจเป็นโอกาสสำหรับผู้เล่นในท้องถิ่นที่มีความรับผิดชอบ

โอกาสสำหรับตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลในยุโรป

ตามที่ผู้บริหาร Circle กล่าว “MiCA เป็นโอกาส […] ในการเติบโตของตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลที่เป็นเอกลักษณ์ของยุโรป” สำหรับผู้ออก Stablecoin นี่หมายความว่าผลิตภัณฑ์ที่ไม่เกี่ยวข้องกับสหภาพยุโรปจะหายไป ทำให้เกิดช่องว่างและความต้องการที่สำคัญสำหรับผลิตภัณฑ์ที่พร้อมสำหรับ MiCA เพื่อเติมเต็มช่องว่าง กระตุ้นแทนที่จะลดระบบนิเวศ Stablecoin ในท้องถิ่น

CEO ของ OKX Europe, Erald Ghoos เคยบอกกับ Cointelegraph ว่าการรวมตัวเช่นนี้จะช่วยแยก “ผู้เล่นในตลาดที่จริงจังออกจากผู้เล่นที่ไม่มีใบอนุญาตและ [ขับเคลื่อน] การแข่งขันที่มีสุขภาพดีและเชื่อถือได้” อีกหนึ่งประโยชน์ของ MiCA สำหรับบริษัทสกุลเงินดิจิทัลคือสถานะทางกฎหมายที่ค่อนข้างเท่าเทียมกันเมื่อเปรียบเทียบกับธนาคารแบบดั้งเดิมและบริการการซื้อขายสินทรัพย์เช่น eToro

ตามที่ Georg Harer กรรมการผู้จัดการและหัวหน้าฝ่ายการปฏิบัติตามกฎระเบียบระดับโลกที่ Bybit EU กล่าวว่า บริษัทที่อยู่ภายใต้การควบคุมของ MiCA มีมาตรฐานการต่อต้านการฟอกเงิน (AML) เท่ากับธนาคารใหญ่ ดังนั้น “ไม่มีเหตุผลที่จะไม่ทำงานกับบริษัทที่มีใบอนุญาต MiCA อีกต่อไป”

ประโยชน์ต่อนักลงทุนสกุลเงินดิจิทัล

สถานะที่เท่าเทียมกันมากขึ้นกับสถาบันการเงินแบบดั้งเดิมยังมีผลกระทบต่อผู้ใช้ เช่น การโอนเงินผ่านธนาคารที่ง่ายขึ้น การเข้าถึงสถาบันที่กว้างขึ้น และการปกป้องสินทรัพย์ของลูกค้าที่แข็งแกร่งขึ้น

“ด้วยใบอนุญาต เราสามารถลงทะเบียนได้โดยตรง และลูกค้าจะสามารถทำการฝากและถอนเงินได้อย่างง่ายดายจากธนาคารของตนเอง” Ben Zhou CEO ของ Bybit กล่าวกับ Cointelegraph

“นอกจากนี้ คุณยังมีสำนักงานครอบครัว สถาบันการซื้อขายประเภทต่างๆ ที่สามารถลงทะเบียนกับเราได้ในตอนนี้ เพราะก่อนหน้านี้พวกเขาอาจกังวลเกี่ยวกับปัญหาใบอนุญาต” การออกใบอนุญาตยังช่วยให้การแลกเปลี่ยนสามารถขยายข้อเสนอของตนได้ ด้วย MiCA และ Markets in Financial Instruments Directive (MiFID) การแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิทัลสามารถซื้อขายในสินทรัพย์ดั้งเดิม เช่น หุ้นและสินค้าโภคภัณฑ์ ซึ่งให้ข้อเสนอสินทรัพย์ที่คุ้นเคยมากขึ้นสำหรับลูกค้า

การปกป้องนักลงทุนและความสมบูรณ์ของตลาด

หลายข้อกำหนดที่ระบุใน MiCA เกี่ยวข้องกับการปกป้องนักลงทุนและความสมบูรณ์ของตลาด การแลกเปลี่ยนต้องปฏิบัติตามข้อกำหนดด้านการรายงานและการปกป้องผู้บริโภคอย่างเข้มงวด แม้ว่าสิ่งนี้จะเพิ่มภาระด้านกฎระเบียบต่อการแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิทัล แต่ก็ยังให้แนวทางที่คุ้นเคยสำหรับนักลงทุนที่กังวลเกี่ยวกับการเข้าสู่พื้นที่สกุลเงินดิจิทัล

Harer กล่าวว่าประโยชน์ที่สำคัญที่สุดสำหรับลูกค้าของหน่วยงานที่อยู่ภายใต้การควบคุมของ MiCA คือการปกป้องเหล่านี้ ซึ่งรวมถึง “การปกป้องลูกค้า สินทรัพย์ และเงินทุนอย่างเข้มงวด คุณอาจจำ FTX และอื่นๆ ได้ ซึ่งรายงานว่ามีสินทรัพย์ของลูกค้าหลายพันล้าน และเมื่อมีคนตรวจสอบอย่างใกล้ชิด ปรากฏว่ามันเป็นเรื่องโกหกหรือถูกนำไปใช้ในทางที่ผิด ตอนนี้มีการควบคุมอย่างเข้มงวดมาก”

การเติบโตของการแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิทัลในยุโรป

การแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิทัลมากขึ้นกำลังสมัครขอใบอนุญาต MiCA การแลกเปลี่ยนที่มีชื่อเสียงในอเมริกา Coinbase ได้รับใบอนุญาต MiCA เมื่อวันที่ 20 มิถุนายน ขณะที่ OKX และ Bybit ได้รับใบอนุญาตในอีกสัปดาห์ต่อมา Zhou กล่าวว่า จำนวนการแลกเปลี่ยนที่เพิ่มขึ้นในทวีปนี้เป็น “แนวโน้มที่ดีมาก”

MiCA ยังมีศักยภาพที่จะมีอิทธิพลต่อหน่วยงานกำกับดูแลอื่น ๆ Zhou กล่าวเสริมว่า “หน่วยงานกำกับดูแลหลายแห่งกำลังรอ MiCA และคุณจะเห็นกรอบใหม่ที่ถูกยืมมา หรือถูกคัดลอกไปทั่วโลก” ขณะที่การแลกเปลี่ยนมากขึ้นเข้าสู่ตลาดยุโรป คาดว่าการแข่งขันจะเข้มข้นขึ้น ภูมิภาคอื่น ๆ กำลังให้ความสนใจและเคลื่อนไปสู่การจัดตั้งกรอบการกำกับดูแลสกุลเงินดิจิทัลที่เปรียบเทียบได้ เนื่องจากทั้งลูกค้าและผู้ให้บริการบริการต่างมุ่งหน้าไปยังเขตอำนาจศาลที่มีแนวทางการกำกับดูแลที่ชัดเจน