การเติบโตของ YieldMax MSTR Option Income Strategy ETF
YieldMax MSTR Option Income Strategy ETF ได้เติบโตเป็นกองทุนมูลค่า 4.8 พันล้านดอลลาร์ โดยได้รับแรงผลักดันจากผลตอบแทนเงินปันผลที่สูงถึง 136% และความเชื่อมโยงกับ Strategy ซึ่งเป็นผู้ถือ Bitcoin ในเชิงองค์กรที่ใหญ่ที่สุด
การไหลเข้าของ MSTY
การไหลเข้าของ MSTY เพิ่มขึ้นทุกเดือนในปีนี้ โดยมียอดสุทธิถึง 3.9 พันล้านดอลลาร์ แนวโน้มนี้อาจยังคงดำเนินต่อไปหาก Bitcoin (BTC) พุ่งขึ้นและทำสถิติสูงสุดใหม่ตามที่ผู้ค้าใน Polymarket คาดการณ์
กลยุทธ์การขายออปชันแบบปกคลุม
ความต้องการยังเพิ่มขึ้นเนื่องจากหุ้นหลักของ Strategy ไม่จ่ายเงินปันผล แทนที่ MSTY จะสร้างการจ่ายเงินรายเดือนผ่าน กลยุทธ์การขายออปชันแบบปกคลุม ในแนวทางการขายออปชันแบบปกคลุม กองทุนจะลงทุนส่วนหนึ่งของเงินทุนในหุ้น Strategy และได้รับประโยชน์เมื่อหุ้นเพิ่มขึ้น
จากนั้นจะขายออปชันซื้อในหุ้น สร้างรายได้จากเบี้ยประกันภัยซึ่งจะจ่ายให้กับนักลงทุน
การทำงานของออปชันซื้อ
ออปชันซื้อคือสัญญาที่ให้นักลงทุนมีสิทธิ์ แต่ไม่ใช่ข้อผูกพันในการซื้อสินทรัพย์ในราคาที่กำหนดภายในระยะเวลาที่กำหนด หากหุ้น MSTR ตกต่ำกว่าราคาที่กำหนด ออปชันจะไม่มีค่าเนื่องจากหุ้นสามารถซื้อได้โดยตรงในตลาด
หากหุ้นเพิ่มขึ้นเหนือราคาที่กำหนด ออปชันซื้อจะถูกใช้ ในกรณีนี้ กองทุนจะเก็บเบี้ยประกันภัยไว้แต่จะสูญเสียโอกาสในการเพิ่มขึ้นเพิ่มเติมหากการพุ่งขึ้นยังคงดำเนินต่อไป หากหุ้นคงที่ ETF ก็ยังสร้างผลตอบแทนจากเบี้ยประกันภัยรายเดือน
ผลตอบแทนเงินปันผล
สถานการณ์เหล่านี้อธิบายว่าทำไม MSTY และ ETF ออปชันแบบปกคลุมอื่น ๆ จึงเสนอผลตอบแทนเงินปันผลสูง ผลตอบแทนเงินปันผลที่ 136% เป็นสิ่งที่ดึงดูดนักลงทุนที่มองหารายได้มากมาย ตัวอย่างเช่น การลงทุน 10,000 ดอลลาร์ จะให้ผลตอบแทนเงินปันผลรวมต่อปี 13,600 ดอลลาร์ หากผลตอบแทนยังคงคงที่
การเปรียบเทียบผลตอบแทน
อย่างไรก็ตาม การมองอย่างใกล้ชิดเผยให้เห็นว่าผลตอบแทนรวมของ MSTY ล้าหลัง MSTR ข้อมูลแสดงให้เห็นว่า MSTY ลดลง 18% ตั้งแต่ต้นปี ในขณะที่หุ้น MSTR เพิ่มขึ้น 34%
วิธีที่ดีที่สุดในการวัดผลการดำเนินงานของ ETF คือผลตอบแทนรวม ซึ่งรวมถึงเงินปันผล ในกรณีนี้ หุ้น MSTR เพิ่มขึ้น 34.20% ในปีนี้ ในขณะที่ MSTY เพิ่มขึ้น 29%
แนวโน้มใน ETF ออปชันแบบปกคลุม
ผลตอบแทนรวมของ MSTY ในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา อยู่ที่ 107% เมื่อเปรียบเทียบกับ 160% ของ MSTR แนวโน้มที่คล้ายกันปรากฏใน ETF ออปชันแบบปกคลุมส่วนใหญ่ ตัวอย่างเช่น หุ้น Coinbase เพิ่มขึ้น 60% ในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา ในขณะที่ YieldMax COIN Option Income Strategy ETF (CONY) เพิ่มขึ้น 24%
เช่นเดียวกับ ETF JEPI มูลค่า 40 พันล้านดอลลาร์ ที่ล้าหลังดัชนี S&P 500 อย่างต่อเนื่อง
