ข้อเสนอของ Nasdaq ในการซื้อขายหุ้นโทเคน
ข้อเสนอของ Nasdaq ในการซื้อขายหุ้นบางส่วนในรูปแบบโทเคนได้รับการอนุมัติอย่างเป็นทางการจากสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐอเมริกา (SEC) เมื่อวันพุธที่ผ่านมา แม้ว่ารูปแบบดังกล่าวจะยังคงรักษาการซื้อขายและการชำระเงินภายในกรอบตลาดแบบดั้งเดิม โดยจะครอบคลุมหลักทรัพย์บางประเภทที่จดทะเบียนอยู่แล้วในตลาดหลักทรัพย์แห่งชาติ
รายละเอียดการเปลี่ยนแปลง
การเปลี่ยนแปลงจะเริ่มต้นด้วยหุ้น Russell 1000 และ ETF ดัชนีบางประเภท โดยหุ้นที่ถูกสร้างเป็นโทเคนจะต้องตรงกับหุ้นแบบดั้งเดิมในด้านสิทธิ สัญลักษณ์ และลำดับความสำคัญในการซื้อขาย
การสร้างโทเคนคือกระบวนการเปลี่ยนสินทรัพย์แบบดั้งเดิม เช่น หุ้นหรือ ETF ให้เป็นสินทรัพย์ดิจิทัลบนบล็อกเชน ซึ่งเชื่อมโยงกับหลักทรัพย์ดั้งเดิมที่มีสิทธิเดียวกัน
กระบวนการซื้อขาย
โบรกเกอร์ที่เข้าร่วมสามารถทำเครื่องหมายคำสั่งสำหรับการชำระเงินแบบโทเคนเมื่อพวกเขาใส่คำสั่ง และ Nasdaq จะส่งคำสั่งนั้นไปยัง Depository Trust Company หลังจากการซื้อขายเสร็จสิ้น SEC กล่าว
หาก DTC ไม่สามารถดำเนินการตามคำขอได้เนื่องจากโบรกเกอร์หรือหลักทรัพย์ไม่ผ่านเกณฑ์ หรือเนื่องจากบล็อกเชนหรือกระเป๋าเงินไม่เข้ากัน การซื้อขายจะชำระในรูปแบบแบบดั้งเดิมที่ไม่ใช่โทเคน
ความคิดเห็นจากผู้เชี่ยวชาญ
Decrypt ได้ติดต่อ Nasdaq เพื่อขอความคิดเห็นเกี่ยวกับเมื่อใดที่การซื้อขายโทเคนอาจเริ่มต้นและสิ่งที่ยังต้องมีอยู่ก่อนการเปิดตัว Nasdaq ได้ยื่นข้อเสนอในเดือนกันยายนปีที่แล้ว โดยเปรียบเทียบการสร้างโทเคนกับนวัตกรรมทางการตลาดในอดีต เช่น การใช้ทศนิยมและการใช้เทคโนโลยีไฟฟ้า
ในขณะนั้น ตลาดได้โต้แย้งว่ากฎระเบียบที่มีอยู่ “ที่กำหนดโดยสภาคองเกรส” ใช้กับหลักทรัพย์ที่ถูกสร้างเป็นโทเคนอยู่แล้วโดยไม่คำนึงถึงคุณสมบัติของบล็อกเชน
การตอบสนองจาก SEC
SEC ได้รับทราบในจดหมายอนุมัติว่าระหว่างกระบวนการตรวจสอบ ผู้แสดงความคิดเห็นหลายคนได้ตั้งคำถามเกี่ยวกับวิธีการทำงานของโมเดลการสร้างโทเคนของ Nasdaq
SIFMA ซึ่งเป็นกลุ่มการค้าหลักสำหรับอุตสาหกรรมหลักทรัพย์ของสหรัฐอเมริกา และ Cboe Global Markets ซึ่งเป็นหนึ่งในผู้ดำเนินการตลาดหลักทรัพย์ที่ใหญ่ที่สุดในสหรัฐฯ ได้มุ่งเน้นไปที่ความไม่ชัดเจนเกี่ยวกับบทบาทของ DTC
Digital Chamber ซึ่งเป็นกลุ่มนโยบายและการสนับสนุนบล็อกเชน ได้โต้แย้งว่า SEC ควรหลีกเลี่ยงการสนับสนุนบริษัทหรือเทคโนโลยีเฉพาะ และให้ผู้ออกหลักทรัพย์มีเสียงมากขึ้น
Better Markets ซึ่งเป็นองค์กรไม่แสวงหาผลกำไรที่มุ่งเน้นการปฏิรูปทางการเงิน ได้คัดค้านข้อเสนอเนื่องจากความกังวลเกี่ยวกับช่องว่างราคา ความกังวลด้านการเฝ้าระวัง และความไม่แน่นอนทางกฎหมาย
การอนุมัติและผลกระทบ
การอนุมัติของ SEC สำหรับ Nasdaq เกิดขึ้นในขณะที่หน่วยงานกำกับดูแลและตลาดหลักกำลังใช้แนวทางที่มีโครงสร้างและประสานงานมากขึ้นในการสร้างโทเคน
แม้ว่าข้อจำกัดที่กำหนดไว้สำหรับ Nasdaq จะบ่งชี้ว่า อย่างน้อยในขณะนี้ การดำเนินการเหล่านี้สามารถทำได้ผ่านระบบที่มีอยู่เท่านั้น ไม่ใช่สถานที่ที่แยกต่างหากบนบล็อกเชน
การอนุมัตินี้มีความสำคัญเพราะ “มันเริ่มทำให้หุ้นที่จดทะเบียนมีความสามารถในการโปรแกรมมากขึ้น ไม่ใช่แค่ดิจิทัลมากขึ้น” Steven Wu ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายปฏิบัติการของ Clearpool กล่าว
การเปลี่ยนแปลงนี้นำเสนอ “ความยืดหยุ่นที่ชั้นโครงสร้างพื้นฐานโดยไม่รบกวนวิธีการทำงานของตลาดในปัจจุบัน” เขาชี้ให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงในระยะยาวไปสู่การชำระเงินที่รวดเร็วขึ้นและในที่สุดตลาดที่สามารถดำเนินการได้ใกล้เคียงกับเวลาจริง
สำหรับผู้เล่นสถาบัน การอนุมัติของ SEC “สร้างความยืดหยุ่นมากขึ้นในระดับสินทรัพย์” Samar Sen หัวหน้าตลาดต่างประเทศที่บริษัทสินทรัพย์ดิจิทัล Talos กล่าว
