สำนักงานผู้ควบคุมสกุลเงิน (OCC) เสนอข้อบังคับใหม่สำหรับ Stablecoins
สำนักงานผู้ควบคุมสกุลเงิน (OCC) ได้เสนอข้อบังคับในวันพุธเพื่อดำเนินการตามกฎหมาย GENIUS โดยกำหนดวิธีการออกและการควบคุม stablecoins ที่ใช้ในการชำระเงินภายใต้เขตอำนาจของหน่วยงาน ในประกาศการเสนอข้อบังคับที่ออกในวันพุธ OCC กล่าวว่า กำลังเปิดระยะเวลาสำหรับความคิดเห็นสาธารณะเป็นเวลา 60 วัน เพื่อกำหนดวิธีการออก การสนับสนุน การควบคุม และการปิดตัวที่อาจเกิดขึ้นภายใต้การดูแลของรัฐบาลกลาง
การเคลื่อนไหวในวันพุธมีเป้าหมายเพื่อทำให้กฎหมาย Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins (GENIUS) ซึ่งเป็นกรอบการทำงานสำหรับ stablecoin ที่จัดตั้งขึ้นโดยรัฐบาลกลางเป็นครั้งแรกที่ผ่านกฎหมายเมื่อเดือนกรกฎาคมที่ผ่านมา กฎหมายนี้ห้ามไม่ให้ใครก็ตามนอกจาก “ผู้ออก stablecoin ที่ได้รับอนุญาต” ออก stablecoin ที่ใช้ในการชำระเงินในสหรัฐอเมริกา และห้ามผู้ให้บริการสินทรัพย์ดิจิทัลจากการเสนอ stablecoins ที่ไม่เป็นไปตามข้อกำหนดให้กับผู้ใช้ในสหรัฐฯ
“ข้อบังคับเหล่านี้จะนำอุตสาหกรรมเข้าสู่โลกการเงินแบบดั้งเดิมด้วยการควบคุมและการเชื่อมต่อที่สำคัญกับอุตสาหกรรมธนาคาร” Musheer Ahmed ผู้ก่อตั้งและกรรมการผู้จัดการของ Finstep Asia กล่าวกับ Decrypt
ตลาดสหรัฐฯ คาดว่าจะเห็น “regulated stablecoins จากสถาบันที่ไม่ใช่ธนาคาร การชำระเงิน และคริปโต” สำหรับ “กรณีการใช้งาน TradFi ที่เป็นโทเค็น” ร่างของ OCC ครอบคลุมมาตรฐานสินทรัพย์สำรอง การไถ่ถอนที่ต้องทำในมูลค่าเต็ม การควบคุมสภาพคล่องและความเสี่ยง การตรวจสอบ การตรวจสอบการควบคุม การกำหนดข้อกำหนดการดูแล และเส้นทางการสมัครสำหรับผู้ออกใหม่
นอกจากนี้ยังแนะนำ “การสนับสนุนด้านทุนและการดำเนินงาน” และแก้ไขกฎเกณฑ์เกี่ยวกับความเพียงพอของทุนและการบังคับใช้ที่มีอยู่ หน่วยงานกล่าวว่า “จะมีอำนาจในการควบคุมหรือบังคับใช้เหนือผู้ออก stablecoin ที่ได้รับอนุญาตบางราย” รวมถึงบริษัทในเครือของธนาคารแห่งชาติและสมาคมการออมของรัฐบาลกลาง ผู้ออก stablecoin ที่ได้รับการรับรองจากรัฐบาลกลาง และผู้ออกที่ได้รับการรับรองจากรัฐบางราย
“นอกจากนี้ OCC จะมีอำนาจในการควบคุมผู้ออก stablecoin ที่ต่างประเทศ” ข้อเสนอระบุ ซึ่งเป็นการขยายที่อาจดึงดูดผู้ออกที่ต้องการเข้าถึงสหรัฐฯ ให้เข้าสู่การดูแลของรัฐบาลกลาง โดยที่กฎระเบียบเกี่ยวกับ Bank Secrecy Act และกฎการคว่ำบาตรนั้นไม่มีอยู่ ซึ่ง OCC กล่าวว่า จะถูกจัดการแยกต่างหากกับกระทรวงการคลัง
การเริ่มต้นของระบอบ Stablecoin ใหม่
ระบอบ stablecoin ใหม่คาดว่าจะเริ่มมีผลไม่เกินเดือน มกราคม 2027 แต่สามารถเริ่มได้เร็วที่สุดใน 120 วัน หลังจากที่หน่วยงานกำกับดูแลสรุปกฎการดำเนินการ ทำให้ระยะเวลาการเปลี่ยนผ่านสั้นลงหากการออกกฎดำเนินไปเร็วกว่ากำหนดเวลา 18 เดือน ตามกฎหมาย
เมื่อเดือนสิงหาคมที่ผ่านมา กลุ่มธนาคารได้เขียนจดหมายถึงสภาคองเกรสเพื่อเรียกร้องให้ปิด “ช่องโหว่หลายประการ” ในกฎหมาย GENIUS โดยเตือนว่าการเสนอผลตอบแทนจากบุคคลที่สามบน stablecoins อาจยังคงกระตุ้นให้เกิดการถอนเงินฝากครั้งใหญ่ได้
Jonathan Gould หัวหน้า OCC เคยปฏิเสธความกลัวเกี่ยวกับวิกฤตเงินฝากที่เกิดขึ้นอย่างกะทันหัน โดยบอกกับผู้เข้าร่วมการประชุม ABA ในเดือนตุลาคมว่า การถอนเงินฝากที่มีนัยสำคัญ “จะไม่เกิดขึ้นโดยไม่ให้สังเกต” และ “จะไม่เกิดขึ้นในชั่วข้ามคืน”
เพื่อจุดประสงค์นี้ Ahmed กล่าวว่า stablecoins ที่มีการควบคุมอาจ “ปลอดภัยกว่าธนาคารแบบดั้งเดิม” ในเหตุการณ์ที่มีความเครียด โดยสังเกตว่าธนาคารดำเนินการด้วยอัตราส่วนทุน 10–20% ขณะที่ผู้ออก stablecoin ถูกกำหนดให้ถือสำรอง 100% สำหรับการไถ่ถอน 1:1 ทำให้พวกเขา “มีสภาพคล่องที่ดี” หากกฎเกณฑ์ถูกปฏิบัติตาม
ในสถานการณ์ตลาดที่รุนแรง Ahmed กล่าวว่า “สามารถกล่าวได้ว่า ผู้ให้กู้แห่งสุดท้ายจะเป็น U.S. Fed” ไม่ใช่โดยการสนับสนุนผู้ออกโดยตรง แต่โดยการ “สนับสนุนสินทรัพย์พื้นฐานที่เป็นสำรองของ stablecoin ซึ่งส่วนใหญ่เป็นพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ และเงินสดเทียบเท่า”
