การมีส่วนร่วมของ Ripple กับ SEC
การมีส่วนร่วมของ Ripple กับคณะทำงานด้านคริปโตของ SEC กำลังกลายเป็นหนึ่งในพัฒนาการด้านนโยบายที่ถูกจับตามองมากที่สุดในด้านการเงินดิจิทัลในปี 2026 เมื่อวันที่ 20 มีนาคม 2026 Ripple ได้พบกับคณะทำงานเพื่อพิจารณาว่า stablecoin ที่ใช้ในการชำระเงินและหลักทรัพย์ที่ถูกโทเคนควรได้รับการปฏิบัติอย่างไรภายใต้ข้อกำหนดด้านทุนสุทธิที่มีอยู่และกฎการคุ้มครองลูกค้า รวมถึงกรอบการกำกับดูแลในอนาคตจะมีลักษณะอย่างไรเมื่อการโทเคนขยายเข้าสู่ตลาดหลัก
ข้อเสนอของ Ripple
จากการสนทนาดังกล่าว Ripple ได้ส่งจดหมายติดตามผลอย่างเป็นทางการเมื่อวันที่ 22 พฤษภาคม 2026 โดยเสนอกรอบนโยบายที่มีโครงสร้างมากขึ้นซึ่งมุ่งลดความไม่แน่นอนด้านกฎระเบียบสำหรับนายหน้า ผู้ดูแล และผู้เข้าร่วมตลาดสถาบัน ข้อความหลักคือการเปลี่ยนแปลงจากการจำแนกประเภทตามชื่อที่มีอยู่ไปสู่แนวทางที่อิงตามฟังก์ชัน ซึ่งสะท้อนถึงวิธีการที่สินทรัพย์ดิจิทัลถูกใช้ในการชำระเงินและสภาพคล่อง
เสาหลักของข้อเสนอ
เสาหลักของข้อเสนอคือการปฏิบัติต่อ stablecoin ที่มีการสนับสนุนเต็มจำนวน เช่น RLUSD เป็นหลักประกันที่มีคุณภาพสูง Ripple โต้แย้งว่าเมื่อ stablecoin ถูกออกภายใต้โครงสร้างการสร้างและเผาที่สามารถตรวจสอบได้พร้อมการสนับสนุนที่ชัดเจน ควรได้รับการปฏิบัติเป็นเครื่องมือชำระเงินที่เทียบเท่ากับเงินสด ซึ่งจะช่วยให้สถาบันสามารถใช้เป็นหลักประกันโดยไม่ต้องเผชิญกับค่าใช้จ่ายด้านทุนที่จำกัดการใช้งานในตลาดที่มีการควบคุม
การปรับปรุงการตัดราคาในกฎระเบียบ
การผลักดันของ Ripple สำหรับการปรับปรุงการตัดราคาในกฎระเบียบเกี่ยวกับการถือครอง stablecoin ก็เริ่มมีรูปแบบเช่นกัน บริษัทกำลังสนับสนุนการตัดราคา 0% สำหรับสินทรัพย์เช่น RLUSD ภายใต้กรอบการสำรองและการออกที่ได้รับการตรวจสอบ ซึ่งส่งสัญญาณอย่างมีประสิทธิภาพว่าสินทรัพย์ดังกล่าวควรได้รับการปฏิบัติเป็นสินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องสูงและมีความเสี่ยงต่ำสำหรับวัตถุประสงค์ด้านความเพียงพอของทุน ผลที่ตามมาคือความตั้งใจที่จะทำให้ stablecoin มีความเหมาะสมมากขึ้นสำหรับงบดุลของสถาบันและกิจกรรมในตลาดประจำวัน
การปฏิบัติที่สอดคล้องกัน
จดหมายยังโต้แย้งถึงการปฏิบัติที่สอดคล้องกันของ XRP และสินทรัพย์ดิจิทัลที่ไม่ใช่หลักทรัพย์อื่น ๆ เมื่อพวกเขาทำหน้าที่คล้ายกับสกุลเงินดิจิทัลที่มีชื่อเสียงเช่น Bitcoin และ Ethereum ตำแหน่งของ Ripple คือการปฏิบัติด้านทุนที่ไม่สอดคล้องกันระหว่างสินทรัพย์ที่มีฟังก์ชันคล้ายกันสร้างความขัดแย้งที่ไม่จำเป็นและบิดเบือนวิธีที่สถาบันจัดสรรสภาพคล่องและจัดการความเสี่ยงในการชำระเงิน
การแนะนำทะเบียนบนเชน
ข้อเสนอที่น่าสังเกตอีกประการหนึ่งคือการแนะนำ ทะเบียนบนเชน เป็นบันทึกที่มีอำนาจสำหรับหลักทรัพย์ที่ถูกโทเคนและกิจกรรมการชำระเงิน โดยการเปลี่ยนการตรวจสอบจากระบบนอกเชนที่แตกแยกไปยังบันทึกที่ใช้บล็อกเชน Ripple มองเห็นกรอบการติดตามความเป็นเจ้าของและการโอนที่มีความเป็นหนึ่งเดียว โปร่งใส และมีประสิทธิภาพมากขึ้น โดยรวมแล้ว ข้อเสนอชี้ไปที่ความพยายามที่กว้างขึ้นในการปรับปรุงโครงสร้างพื้นฐานของตลาดเพื่อตอบสนองต่อการนำสินทรัพย์ที่ถูกโทเคนมาใช้ในระดับสถาบันที่ลึกซึ้งยิ่งขึ้น
