การลงทุนที่น่าตื่นเต้นของ Ryan Cohen
Ryan Cohen ได้ทำการลงทุนที่น่าตื่นเต้นอีกครั้ง โดยไม่ให้การเตือนล่วงหน้า คำอธิบาย หรือการอนุญาต ในวันอังคารในเดือนพฤษภาคม 2025 ในเอกสารเปิดเผยตามปกติของสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐ (SEC) ที่ถูกมองข้ามโดยนักลงทุนส่วนใหญ่ คำว่า “GameStop ซื้อ Bitcoin ทั้งหมด 4,710 เหรียญ” ปรากฏขึ้นอย่างเงียบ ๆ ในแบบฟอร์ม 8-K ของ GameStop ซีอีโอที่นำผู้ค้าปลีกวิดีโอเกมที่เกือบล้มละลายกลับมามีชีวิตได้เพิ่งนำเงินสดของบริษัทมากกว่า 500 ล้านดอลลาร์ไปลงทุนใน Bitcoin โดยไม่มีการแถลงข่าวหรือการโทรหานักลงทุน เพียงแค่การเปิดเผยขั้นต่ำที่กฎหมายกำหนด
การตอบคำถามที่สำคัญ
เมื่อ David Bailey จาก BTC Inc ถาม Cohen คำถามที่ทุกคนสงสัย “GameStop ซื้อ Bitcoin หรือไม่?” คำตอบของ Cohen ได้ยุติการคาดเดามาหลายเดือน “ใช่ เรามี Bitcoin 4,710 เหรียญในขณะนี้”
ด้วยความเรียบง่ายตามสไตล์ของเขา Cohen ได้เปลี่ยน GameStop ให้กลายเป็นผู้ถือ Bitcoin ของบริษัทที่ใหญ่เป็นอันดับ 14 ของโลก – เช่นเดียวกับที่เขาสร้าง Chewy จากศูนย์จนกลายเป็นยูนิคอร์นมูลค่า 3.35 พันล้านดอลลาร์
เส้นทางของ Ryan Cohen
มันไม่ควรทำให้ใครแปลกใจสำหรับผู้ที่ติดตามเรื่องนี้ นี่คือชายที่มีส่วนร่วมที่สร้างแรงบันดาลใจให้กับนักลงทุนรายย่อยหลายล้านคนให้ทำการชอร์ตกับกองทุนเฮดจ์ฟันด์ที่ซับซ้อนที่สุดในวอลล์สตรีท เขาได้เปลี่ยนบริษัทที่หลายคนที่เรียกว่าผู้เชี่ยวชาญคิดว่าจะล้มเหลวให้กลายเป็นบริษัทที่พลิกโฉมโมเดลการประเมินค่าทั้งหมด
เส้นทางของ Cohen จากการเป็นนักศึกษาที่ออกจากมหาวิทยาลัยมาขายอาหารสัตว์ออนไลน์ไปจนถึงการเป็นสถาปนิกของกลยุทธ์องค์กรรูปแบบใหม่เริ่มต้นขึ้นเมื่อเขายังเป็นวัยรุ่นในฟลอริดา โดยเข้าใจว่าช่องทางที่ดีที่สุดถูกซ่อนอยู่ในที่ที่ทุกคนอื่นได้ยอมแพ้แล้ว
การเริ่มต้นธุรกิจ
การเริ่มต้นทางธุรกิจของ Ryan Cohen เริ่มต้นขึ้นก่อนที่เขาจะมีอายุถึงเกณฑ์การขับขี่ตามกฎหมาย Cohen เกิดในมอนทรีออลในปี 1986 มารดาของเขาเป็นครูและบิดาของเขา Ted Cohen ดำเนินธุรกิจนำเข้าสินค้ากระจก เมื่อเขายังเด็ก ครอบครัวของเขาได้ย้ายไปที่ Coral Springs, ฟลอริดา เมื่ออายุ 15 ปี Cohen เริ่มธุรกิจของตัวเอง โดยการเก็บค่าธรรมเนียมการแนะนำจากเว็บไซต์อีคอมเมิร์ซต่าง ๆ
เมื่ออายุ 16 ปี ธุรกิจของเขาได้ขยายจากการแนะนำที่ง่ายไปสู่การดำเนินงานอีคอมเมิร์ซที่มีโครงสร้างมากขึ้น และเขาเข้าใจแก่นแท้ของอีคอมเมิร์ซในขณะที่คนส่วนใหญ่ยังคิดว่าอินเทอร์เน็ตเป็นเพียงแฟชั่นชั่วคราว
การสร้าง Chewy
บิดาของเขา Ted กลายเป็นที่ปรึกษาที่สำคัญที่สุดของเขา สอนเขาเกี่ยวกับความสำคัญของการรอคอยผลตอบแทน การทำงานหนัก และการมองความสัมพันธ์ทางธุรกิจเป็นความร่วมมือระยะยาว สุดท้าย Cohen ตัดสินใจออกจากมหาวิทยาลัยฟลอริดาเพื่อมุ่งเน้นไปที่ธุรกิจอย่างเต็มเวลา เขาได้พิสูจน์แล้วว่าเขาสามารถหาลูกค้าและสร้างรายได้ได้ และการเรียนในมหาวิทยาลัยเป็นเพียงการเบี่ยงเบนจากภารกิจของเขา
ในปี 2011 สาขาอีคอมเมิร์ซถูกครอบงำโดย Amazon และผู้ประกอบการส่วนใหญ่หลีกเลี่ยงมัน แต่ Cohen วัย 25 ปีเลือกที่จะไม่แข่งขันโดยตรง แทนที่จะพยายามเอาชนะ Amazon ในการเลือกผลิตภัณฑ์หรือโลจิสติกส์ Cohen พบว่ามีพื้นที่ที่ความสัมพันธ์กับลูกค้ามีความสำคัญมากกว่าประสิทธิภาพในการดำเนินงาน: อุปกรณ์สัตว์เลี้ยง เจ้าของสัตว์เลี้ยงใส่ใจเกี่ยวกับสมาชิกในครอบครัวมากกว่าการซื้อผลิตภัณฑ์เพียงอย่างเดียว
การสร้างความสัมพันธ์กับลูกค้า
แนวคิดหลักเบื้องหลัง Chewy นั้นเรียบง่าย: รวมโลจิสติกส์ของ Amazon กับปรัชญาการบริการลูกค้าของ Zappos เพื่อสร้างประสบการณ์ที่ปรับแต่งให้กับเจ้าของสัตว์เลี้ยง บริษัทขายอุปกรณ์สัตว์เลี้ยงออนไลน์ แต่ที่สำคัญกว่านั้นคือสร้างความสัมพันธ์กับลูกค้าที่เกินกว่าการทำธุรกรรมส่วนบุคคล
การดำเนินการในช่วงแรกนั้นมีระเบียบและมุ่งเน้นลูกค้า ทีมบริการลูกค้าของ Chewy ไม่เพียงแต่ประมวลผลคำสั่งซื้อ แต่ยังส่งการ์ดวันหยุดที่เขียนด้วยลายมือ ภาพวาดสัตว์เลี้ยงที่ปรับแต่งให้กับลูกค้าที่ภักดี และส่งดอกไม้เมื่อสัตว์เลี้ยงที่รักเสียชีวิต บริการเหล่านี้มีค่าใช้จ่ายและยากที่จะขยาย
ความท้าทายในการระดมทุน
นี่คือทวีตที่กลายเป็นไวรัล: แต่การสร้างความสัมพันธ์ทางอารมณ์ไม่ได้ให้ผลตอบแทน และในช่วงสองปีแรก Cohen เผชิญกับปัญหาที่จะทำให้บริษัทสตาร์ทอัพส่วนใหญ่ต้องปิดตัวลง: ไม่มีใครต้องการลงทุนในบริษัทอาหารสัตว์เลี้ยงที่แข่งขันกับ Amazon การนำเสนอเป็นการทรมานสำหรับผู้ประกอบการ
ระหว่างปี 2011 ถึง 2013 Cohen ติดต่อบริษัททุนร่วมมากกว่า 100 แห่ง อธิบายว่าทำไมอุปกรณ์สัตว์เลี้ยงจึงเป็นโอกาสที่ยิ่งใหญ่สำหรับบริษัทที่มุ่งเน้นลูกค้า ส่วนใหญ่ของ VCs เห็นสิ่งที่พวกเขาเห็น: บริษัทที่ก่อตั้งโดยนักศึกษาที่ออกจากมหาวิทยาลัยที่ไม่มีประสบการณ์ทางธุรกิจแบบดั้งเดิม พยายามที่จะสร้างช่องทางในตลาดที่ถูกครอบงำโดยคู่แข่งที่ไม่มีวันแพ้
จุดเปลี่ยนของ Chewy
จุดเปลี่ยนไม่ได้เกิดขึ้นจนกระทั่งปี 2013 เมื่อ Volition Capital ให้เงินทุน 15 ล้านดอลลาร์ในรอบ Series A เงินทุนนี้ทำให้ Cohen สามารถขยายการดำเนินงานของ Chewy ในขณะที่ยังคงรักษาวัฒนธรรมองค์กรที่มุ่งเน้นลูกค้าไว้ได้ จนถึงปี 2016 บริษัทได้รับการลงทุนจาก BlackRock และ T. Rowe Price และยอดขายประจำปีถึง 900 ล้านดอลลาร์ อัตราการรักษาลูกค้าของ Chewy สูงมาก มูลค่าคำสั่งซื้อเฉลี่ยของพวกเขายังคงเพิ่มขึ้น และที่สำคัญที่สุด ลูกค้าได้กลายเป็นผู้เผยแพร่ศาสนาที่แนะนำบริการให้กับเจ้าของสัตว์เลี้ยงคนอื่น ๆ
การเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะ
จนถึงปี 2018 รายได้ประจำปีของ Chewy ได้ถึง 3.5 พันล้านดอลลาร์และกำลังเตรียมตัวสำหรับการเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะ (IPO) ในขณะนั้น PetSmart ได้เสนอซื้อ Chewy ในราคา 3.35 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นการซื้อที่ใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์อีคอมเมิร์ซในขณะนั้น
การตัดสินใจที่น่าทึ่ง
Cohen วัย 31 ปีมีมูลค่าหลายร้อยล้าน แต่เลือกที่จะออกจาก Chewy และกลับไปหาครอบครัว ในปี 2018 Ryan Cohen ในจุดสูงสุดของอาชีพการงานของเขาได้ตัดสินใจที่ทำให้โลกธุรกิจงงงวย เขาลาออกจากตำแหน่ง CEO ของ Chewy เพื่ออยู่กับภรรยาที่ตั้งครรภ์และเตรียมตัวสำหรับการเป็นพ่อ เขากล่าวคำอำลาต่อบริษัทที่เขาใช้เวลากว่าเจ็ดปีในการสร้าง Cohen ได้บรรลุความเป็นอิสระทางการเงิน และเขาวางแผนที่จะใช้เสรีภาพนั้นเพื่อเพลิดเพลินกับช่วงเวลาที่สำคัญที่สุดในชีวิตของเขา เขาขายหุ้น Chewy ส่วนใหญ่เพื่อมุ่งเน้นไปที่การเป็นสามีและพ่อ
การกลับสู่การลงทุน
สำหรับชายที่มุ่งเน้นไปที่การเติบโตและการแข่งขันตั้งแต่อายุยังน้อย การเปลี่ยนไปสู่ชีวิตครอบครัวอาจจะรู้สึกแปลก แต่ Cohen ยอมรับมันทั้งหมด แม้ในช่วงเวลานี้ที่มุ่งเน้นครอบครัว เขายังคงเป็นนักลงทุนที่กระตือรือร้น โดยมีพอร์ตการลงทุนที่รวมถึง Apple (มีหุ้น 1.55 ล้านหุ้น ทำให้เขาเป็นหนึ่งในผู้ถือหุ้นรายใหญ่ที่สุด) Wells Fargo และบริษัทชั้นนำอื่น ๆ มูลนิธิครอบครัวที่เขาสร้างขึ้นกับภรรยา Stephanie สนับสนุนการศึกษา สวัสดิภาพสัตว์ และสาเหตุการกุศลอื่น ๆ
การค้นพบ GameStop
การหยุดพักนี้ยาวนานสามปีจนกระทั่งเขาค้นพบ GameStop ในเดือนกันยายน 2020 เมื่อส่วนใหญ่ของนักลงทุนมองว่า GameStop เป็นผู้ค้าปลีกที่ล้มเหลวที่ถูกฆ่าด้วยการดาวน์โหลดดิจิทัลและบริการสตรีมมิ่ง Ryan Cohen มองเห็นสิ่งที่แตกต่าง: บริษัทที่มีการรับรู้แบรนด์ที่แข็งแกร่งและฐานลูกค้าที่ภักดี แต่การจัดการไม่มีความคิดว่าจะใช้ประโยชน์จากสินทรัพย์ทั้งสองอย่างไร
บริษัทการลงทุนของ Cohen RC Ventures ได้เปิดเผยการถือหุ้นเกือบ 10% ในผู้ค้าปลีกวิดีโอเกมที่มีปัญหา กลายเป็นผู้ถือหุ้นรายใหญ่ที่สุดของบริษัท ซึ่งทำให้วิเคราะห์วอลล์สตรีทงงงวยที่ไม่เข้าใจว่าทำไมใครบางคนที่มีประสบการณ์มากมายเช่น Cohen จะลงทุนในธุรกิจค้าปลีกที่ล้าสมัย
การเปลี่ยนแปลง GameStop
Cohen เชื่อว่า GameStop ไม่เพียงแต่เป็นเครือข่ายค้าปลีก แต่ยังเป็นแลนด์มาร์คทางวัฒนธรรมในชุมชนเกม ลูกค้าเป็นแฟนพันธุ์แท้ที่รักวัฒนธรรมเกม ของสะสม และประสบการณ์ทางสังคม และยินดีที่จะจ่ายเบี้ยประกันสำหรับการเชื่อมต่อทางอารมณ์ ปัญหาคือการจัดการมองว่าบริษัทเป็นผู้ค้าปลีกแบบดั้งเดิมแทนที่จะเป็นแพลตฟอร์มที่ขับเคลื่อนด้วยชุมชน
ในเดือนมกราคม 2021 Cohen เข้าร่วมคณะกรรมการ GameStop และข่าวนี้กระตุ้นให้เกิดการซื้อขายอย่างบ้าคลั่งในหมู่นักลงทุนรายย่อย ภายในสองสัปดาห์ ราคาหุ้นของ GameStop เพิ่มขึ้น 1,500% สร้างหนึ่งในเหตุการณ์การชอร์ตสั้นที่มีชื่อเสียงที่สุดในประวัติศาสตร์ตลาด ขณะที่สื่อการเงินให้ความสนใจกับปรากฏการณ์ “หุ้นมีม” และการต่อสู้ระหว่างนักลงทุนรายย่อยและกองทุนเฮดจ์ฟันด์ Cohen กลับกังวลเกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญมากกว่า
การปรับโครงสร้าง GameStop
Cohen กำลังสร้าง GameStop ขึ้นใหม่ในลักษณะเดียวกับที่เขาก่อตั้ง Chewy เมื่อเขาเข้ามา บริษัทอยู่ในสภาพที่ยุ่งเหยิงและขาดทุนมาก เขาเริ่มต้นด้วยการตัดทีมผู้นำออกไป สมาชิกคณะกรรมการสิบคนออกไป ถูกแทนที่ด้วยผู้บริหารจาก Amazon และ Chewy ที่เข้าใจอีคอมเมิร์ซจริง ๆ หากคุณต้องการแข่งขันในพื้นที่ดิจิทัล คุณต้องมีบุคลากรที่มีประสบการณ์
ต่อไปคือการลดค่าใช้จ่าย Cohen ได้ตัดการใช้จ่ายที่ไม่จำเป็นออกไป: งานที่ซ้ำซ้อน ร้านค้าที่ทำผลงานต่ำ ที่ปรึกษาที่มีค่าใช้จ่ายสูง แต่ยังคงรักษาทุกอย่างที่สำคัญต่อผู้บริโภค เป้าหมายคือการรักษาความสามารถในการทำกำไรแม้ยอดขายจะลดลง
ผลลัพธ์ของการปรับโครงสร้าง
มาดูการเปลี่ยนแปลงข้อมูลเฉพาะก่อนและหลังที่ Cohen เข้ามาบริหาร GameStop: Cohen เข้ามาบริหารบริษัทที่มีรายได้ 5.1 พันล้านดอลลาร์และขาดทุนประจำปีมากกว่า 200 ล้านดอลลาร์ หลังจากการปรับโครงสร้างระบบสามปี เขานำ GameStop กลับมามีกำไรเป็นครั้งแรกในปี 2023-2024 แม้จะมีการลดลง 25% ในรายได้จากการปิดร้าน เขายังคงเพิ่มอัตรากำไรขั้นต้นขึ้น 440 จุดฐาน และเปลี่ยนการขาดทุนประจำปี 215 ล้านดอลลาร์ให้กลายเป็นกำไร 131 ล้านดอลลาร์ สิ่งนี้พิสูจน์ว่าบริษัทขนาดเล็กก็สามารถสร้างกำไรที่สำคัญได้
การเปลี่ยนแปลงทางดิจิทัล
เดิมพันของเขาคือการเปลี่ยนแปลงทางดิจิทัล ร้านค้าหินและปูนจะอยู่รอด แต่จะมีเพียงร้านที่ดีที่สุดเท่านั้น GameStop ในอนาคตคือออนไลน์ ให้บริการผู้ที่ชื่นชอบเกมที่ต้องการมากกว่าการเล่นวิดีโอเกม — ของสะสม การ์ดเทรด สินค้าใด ๆ ที่เกี่ยวข้องกับวัฒนธรรมเกม
Cohen ยังสะสมเงินสดและได้รับอำนาจในการทำการลงทุนเชิงกลยุทธ์ ในวันที่ 28 กันยายน 2023 เขาได้เป็น CEO ในขณะที่ยังคงดำรงตำแหน่งประธาน เงินเดือนของเขาคือศูนย์ ค่าตอบแทนของเขาผูกพันกับราคาหุ้นทั้งหมด หมายความว่าเขาจะได้รับค่าตอบแทนเมื่อผู้ถือหุ้นทำกำไรเท่านั้น
การเข้าสู่สกุลเงินดิจิทัล
จากนั้นก็มีการเดิมพันในสกุลเงินดิจิทัล การเข้าสู่สกุลเงินดิจิทัลครั้งแรกของ GameStop แสดงให้เห็นถึงทั้งความหวังและความเสี่ยงในการใช้เทคโนโลยีใหม่ ในเดือนกรกฎาคม 2022 บริษัทได้เปิดตัวตลาด NFT ที่มุ่งเน้นไปที่ของสะสมดิจิทัลที่เกี่ยวข้องกับเกม ผลลัพธ์เบื้องต้นดูมีแนวโน้ม: มูลค่าการซื้อขายกว่า 3.5 ล้านดอลลาร์ใน 48 ชั่วโมงแรกแสดงให้เห็นว่ามีความต้องการจริงสำหรับ NFT เกม แต่การล่มสลายของตลาด NFT เกิดขึ้นอย่างรวดเร็วและรุนแรง ยอดขายลดลงจาก 77.4 ล้านดอลลาร์ในปี 2022 เหลือเพียง 2.8 ล้านดอลลาร์ในปี 2023 GameStop หยุดบริการกระเป๋าเงินคริปโตในเดือนพฤศจิกายน 2023 และปิดฟังก์ชันการซื้อขาย NFT ในเดือนกุมภาพันธ์ 2024 โดยอ้างถึงความไม่แน่นอนด้านกฎระเบียบในพื้นที่คริปโต ความล้มเหลวนี้อาจทำให้ธุรกิจสกุลเงินดิจิทัลของ GameStop ต้องสิ้นสุดลงอย่างสิ้นเชิง
การซื้อ Bitcoin
อย่างไรก็ตาม Cohen ได้เรียนรู้จากมันและพัฒนากลยุทธ์สินทรัพย์ดิจิทัลที่มีความเป็นผู้ใหญ่มากขึ้น วันที่ 28 พฤษภาคม 2025 ขณะที่ตลาดหมกมุ่นอยู่กับนโยบายของ Fed GameStop ได้ซื้อ Bitcoin จำนวน 4,710 เหรียญ มูลค่า 513 ล้านดอลลาร์อย่างเงียบ ๆ เหตุผลของ Cohen มีความเข้มงวดเช่นเคย: หากข้อโต้แย้งนี้ถูกต้อง Bitcoin และทองคำสามารถทำหน้าที่เป็นการป้องกันต่อการลดค่าเงินทั่วโลกและความเสี่ยงระบบ
Bitcoin มีข้อได้เปรียบเฉพาะบางประการเมื่อเปรียบเทียบกับทองคำ: ความสามารถในการพกพา สามารถโอนย้ายได้ทันทีทั่วโลก ในขณะที่ทองคำมีขนาดใหญ่และมีค่าใช้จ่ายสูงในการขนส่ง ความถูกต้องสามารถตรวจสอบได้ทันทีผ่านบล็อกเชน คุณสามารถเก็บ Bitcoin ได้อย่างง่ายดายและปลอดภัยในกระเป๋าเงินของคุณ ในขณะที่ทองคำต้องการการประกันภัยและมีค่าใช้จ่ายสูง นอกจากนี้ยังมีปัจจัยด้านความขาดแคลน ปริมาณ Bitcoin ถูกกำหนดไว้ ขณะที่ทองคำ ความก้าวหน้าทางเทคโนโลยีหมายความว่าปริมาณยังคงไม่แน่นอน
กลยุทธ์การลงทุนของ GameStop
การเคลื่อนไหวนี้ทำให้ GameStop กลายเป็นผู้ถือ Bitcoin ของบริษัทที่ใหญ่เป็นอันดับ 14 บริษัทได้จัดหาเงินทุนในการซื้อ Bitcoin ผ่านพันธบัตรแปลงสภาพแทนที่จะใช้เงินทุนหลัก ในขณะที่ยังคงรักษาสำรองเงินสดที่แข็งแกร่งกว่า 4 พันล้านดอลลาร์ กลยุทธ์นี้สะท้อนถึงกลยุทธ์ที่หลากหลายและรอบคอบแทนที่จะเป็นแนวทางเดียวที่ใช้ได้กับทุกคน: การวาง Bitcoin เป็นการเดิมพันข้างเคียงแทนที่จะเป็นธุรกิจหลัก GameStop ปฏิบัติตามกลยุทธ์ของ GameStop และเราไม่ปฏิบัติตามกลยุทธ์ของใครคนอื่น
การระดมทุนเพิ่มเติม
หุ้นของ GameStop ลดลงหลังจากการประกาศ แต่ Cohen ดูเหมือนจะไม่สนใจ ในวันที่ 25 มิถุนายน GameStop ระดมทุนเพิ่มเติม 450 ล้านดอลลาร์โดยการใช้ตัวเลือกการจัดสรรเกิน ทำให้ยอดรวมการเสนอพันธบัตรแปลงสภาพอยู่ที่ 2.7 พันล้านดอลลาร์ ตัวเลือกการจัดสรรเกินเป็นข้อกำหนดในข้อตกลงการเสนอขายที่อนุญาตให้ผู้จัดจำหน่ายออกหุ้นได้มากถึง 15% มากกว่าที่วางแผนไว้ในตอนแรกหากมีความต้องการสูง การใช้ตัวเลือกนี้ทำให้บริษัทมีโอกาสระดมทุนเพิ่มเติมในขณะที่ช่วย stabilizing ราคาหุ้นหลังการเสนอขาย
กองทัพของลิง
ในกรณีของ GameStop นั่นหมายถึงการออกพันธบัตรแปลงสภาพเพิ่มเติมเพื่อเพิ่มจำนวนเงินที่ระดมทุนได้ Funds จะถูกใช้เพื่อวัตถุประสงค์ทั่วไปของบริษัทและลงทุนในลักษณะที่สอดคล้องกับนโยบายการลงทุนของ GameStop ซึ่งรวมถึงการซื้อ Bitcoin เป็นสินทรัพย์สำรอง
Cohen มี “กองทัพของลิง” ส่วนที่แปลกประหลาดที่สุดในเรื่องราวของ GameStop ของ Cohen คือเหล่านักลงทุนรายย่อยหลายล้านคนที่ไม่ยอมขาย พวกเขาเรียกตัวเองว่าลิงและมีพฤติกรรมที่แตกต่างจากผู้ถือหุ้นทั่วไป พวกเขาไม่ทำการซื้อขายตามรายงานผลประกอบการหรือการจัดอันดับของนักวิเคราะห์ พวกเขาถือหุ้นเพราะเชื่อในวิสัยทัศน์ของ Cohen และต้องการดูว่าอนาคตจะเป็นอย่างไร นี่คือ “เงินทุนที่อดทน” ซึ่งแทบจะไม่เคยได้ยินในตลาดสาธารณะ Cohen สามารถมุ่งเน้นไปที่กลยุทธ์ระยะยาวโดยไม่ต้องกังวลเกี่ยวกับความผันผวนรายไตรมาสเพราะกลุ่มนักลงทุนหลักของเขาจะไม่เปลี่ยนแปลงไปง่าย ๆ
