แนวทางของ SEC เกี่ยวกับกิจกรรมคริปโต
เจ้าหน้าที่ของสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (SEC) ได้เผยแพร่แนวทางที่ครอบคลุม ซึ่งชี้แจงว่ากฎหมายหลักทรัพย์ของรัฐบาลกลางที่มีอยู่ใช้กับกิจกรรมเกี่ยวกับคริปโตอย่างไร เอกสารที่เผยแพร่ใหม่เสนอแผนที่รายละเอียดสำหรับนายหน้า ตัวแทนการโอน และแพลตฟอร์มการซื้อขายที่เกี่ยวข้องกับคริปโต
การป้องกันจากการบังคับใช้
ในปี 2020 SEC ได้ออกแถลงการณ์ที่เสนอ “ที่หลบภัย” (การป้องกันจากการบังคับใช้) สำหรับนายหน้าที่ปฏิบัติตามขั้นตอนที่เฉพาะเจาะจงและเข้มงวดในการดูแลสินทรัพย์ดิจิทัล แถลงการณ์นั้นไม่เป็นข้อบังคับ นายหน้าสามารถดูแลหลักทรัพย์คริปโตได้โดยปฏิบัติตามกฎที่มีอยู่ตามมาตรฐาน นายหน้าสามารถอำนวยความสะดวกในการทำธุรกรรม “ในลักษณะ” (การแลกเปลี่ยนสินทรัพย์คริปโตกับหุ้น ETF)
อย่างไรก็ตาม หากนายหน้าถือสินทรัพย์คริปโตเอง (เช่น Bitcoin หรือ Ether) ในบัญชีของตนเอง จะต้องคำนึงถึงความเสี่ยง
การป้องกันลูกค้าและการจัดการสินทรัพย์คริปโต
ประกัน SIPC (Securities Investor Protection Corporation) จะปกป้องลูกค้าในกรณีนายหน้าล้มละลาย อย่างไรก็ตาม มันจะครอบคลุมเฉพาะ “หลักทรัพย์” ที่ลงทะเบียนกับ SEC เท่านั้น หากสินทรัพย์คริปโตเป็น “สัญญาการลงทุน” (ประเภทของหลักทรัพย์) แต่ไม่ได้ลงทะเบียน SIPC จะไม่ปกป้องมัน
นายหน้าและลูกค้าสามารถตกลงที่จะจัดการสินทรัพย์คริปโตที่ไม่ใช่หลักทรัพย์เป็น “สินทรัพย์ทางการเงิน” ตามกฎหมายการค้า การแยกประเภททางกฎหมายนี้สามารถช่วยให้มั่นใจได้ว่าหากนายหน้าล้มละลาย สินทรัพย์เหล่านี้จะถือว่าเป็นของลูกค้า แทนที่จะกลายเป็นส่วนหนึ่งของสินทรัพย์ทั่วไปของนายหน้าเพื่อขายเพื่อชำระหนี้
กลไกการซื้อขายและการซื้อขายคู่
เอกสารยังกล่าวถึงกลไกการซื้อขายในระบบการซื้อขายทางเลือก (ATS) และตลาดหลักทรัพย์แห่งชาติ เจ้าหน้าที่ยืนยันว่ากฎหมายของรัฐบาลกลางไม่ได้ห้าม “การซื้อขายคู่” (การแลกเปลี่ยนหลักทรัพย์คริปโตโดยตรงกับสินทรัพย์คริปโตที่ไม่ใช่หลักทรัพย์)
