SEC และการตรวจสอบโทเคนไนซ์
คณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐอเมริกา (SEC) ได้รวมความเสี่ยงจากการโทเคนไนซ์ไว้ในลำดับความสำคัญในการตรวจสอบงบประมาณปี 2027 โดยกำหนดพื้นที่ที่ต้องตรวจสอบในโปรแกรมที่ครอบคลุมผู้ลงทะเบียนมากกว่า 34,000 ราย SEC ได้ประกาศลำดับความสำคัญเมื่อวันที่ 23 ตุลาคม โดยระบุว่าโครงสร้างพื้นฐานของตลาดที่พัฒนาอย่างต่อเนื่องเป็นพื้นที่เสี่ยงควบคู่ไปกับการคุ้มครองนักลงทุน เครดิตส่วนบุคคล ความปลอดภัยทางไซเบอร์ และเทคโนโลยีที่เกิดขึ้นใหม่ โปรแกรมการตรวจสอบของ SEC ครอบคลุมที่ปรึกษาการลงทุน บริษัทการลงทุน โบรกเกอร์-ดีลเลอร์ หน่วยงานการชำระเงิน ตัวแทนการโอน และธุรกิจที่อยู่ภายใต้การควบคุมอื่น ๆ
ความเสี่ยงที่เกี่ยวข้อง
“ความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับโครงสร้างพื้นฐานของตลาดที่พัฒนาอย่างต่อเนื่อง รวมถึงการปฏิรูปการชำระเงินของกระทรวงการคลัง การโทเคนไนซ์ และการพัฒนาที่เกี่ยวข้อง”
ตามที่ระบุในเอกสารเผยแพร่ หน่วยงานกล่าวว่าการสังเกตการตรวจสอบ การพัฒนาตลาด ความกังวลของนักลงทุน และการมีส่วนร่วมของอุตสาหกรรมได้แจ้งการเลือกของตน รายการนี้ไม่ครบถ้วนสมบูรณ์ และผู้ตรวจสอบอาจเปลี่ยนจุดสนใจเมื่อผลิตภัณฑ์ บริการ และสภาพตลาดพัฒนา
การตรวจสอบและการปฏิบัติตาม
รายงานฉบับเต็มของแผนกการตรวจสอบระบุว่าการโทเคนไนซ์อยู่ในหมวดหมู่พื้นที่เสี่ยงสูงที่พวกเขาจะตรวจสอบที่หน่วยงานการชำระเงินควบคู่ไปกับการผิดนัด การฟื้นฟู การจัดการการปิดกิจการ การให้ยืมหลักทรัพย์ และการดำเนินงาน ในส่วนการปฏิบัติตามระบบและความสมบูรณ์ของแผนกนี้ ระบุถึงหลักทรัพย์ที่โทเคนไนซ์ ชั่วโมงการซื้อขายที่ขยายออกไป คอมพิวเตอร์ควอนตัม และเทคโนโลยีปัญญาประดิษฐ์ขั้นสูง
การตรวจสอบจะตรวจสอบการพึ่งพาบริการคลาวด์และผู้ขายภายนอกอื่น ๆ ของหน่วยงานที่ครอบคลุม การตรวจสอบตัวแทนการโอนจะครอบคลุมเทคโนโลยีที่เกิดขึ้นใหม่ที่ใช้ในการทำหน้าที่ของตัวแทนการโอน บันทึกการเป็นเจ้าของ การโอน และการป้องกันสำหรับเงินทุนและหลักทรัพย์
การยกเว้นนวัตกรรม
ตามรายงาน ทั้งเอกสารเผยแพร่และรายงานไม่ได้ระบุชื่อ “สินทรัพย์คริปโต” หรือ “สกุลเงินดิจิทัล” โดยเฉพาะ รายงานระบุว่าไม่มีการสร้างข้อผูกพันทางกฎหมายใหม่และไม่ได้แก้ไขกฎหมายที่มีอยู่ วาระการตรวจสอบตามมาจากการยกเว้นนวัตกรรมของคณะกรรมการเมื่อวันที่ 17 กันยายน ซึ่งให้การบรรเทาเงื่อนไขสำหรับสถานที่บางแห่งที่ใช้บล็อกเชนในการซื้อขายหุ้นที่โทเคนไนซ์ในระบบตลาดแห่งชาติ
SEC อนุญาตให้สถานที่ที่มีคุณสมบัติในการซื้อขายหลักทรัพย์ที่โทเคนไนซ์สามารถนำผู้ซื้อและผู้ขายมารวมกันผ่านพูลสภาพคล่องของผู้สร้างตลาดอัตโนมัติที่ได้รับอนุญาต เงื่อนไขแยกต่างหากควบคุมการเข้าถึงพูลเหล่านั้น สถานที่ที่มีคุณสมบัติต้องเผชิญกับข้อจำกัดในจำนวนสัญลักษณ์หุ้นและปริมาณการซื้อขาย หน่วยงานกล่าว พวกเขาต้องตรวจสอบว่าผู้ถือโทเคนได้รับสิทธิเดียวกันกับเจ้าของหุ้นทั่วไปที่เทียบเท่า
ข้อกำหนดและการควบคุม
SEC กำหนดให้สถานที่ต้องแจ้งผู้ออกหลักทรัพย์ที่อยู่เบื้องหลังก่อนที่จะอนุญาตให้หุ้นบางตัวที่โทเคนไนซ์โดยบุคคลที่สามที่ไม่เกี่ยวข้องเข้ามา โดยให้โอกาสแก่ผู้ออกหลักทรัพย์นั้นในการคัดค้าน สัญญาอัจฉริยะต้องเป็นสาธารณะ ตรวจสอบได้ และถูกนำไปใช้ในบัญชีแยกประเภทที่กระจายอำนาจสาธารณะและไม่มีการอนุญาต การซื้อขายต้องหยุดเมื่อการแลกเปลี่ยนหลักที่มีการจดทะเบียนหุ้นหยุดการซื้อขาย ตามที่ระบุในประกาศการยกเว้น
ความคิดเห็นจากประธาน SEC
ประธาน SEC Paul Atkins กล่าวในแถลงการณ์ที่แนบมาว่าข้อกำหนดต่อต้านการฉ้อโกงและการจัดการของรัฐบาลกลางยังคงมีผลบังคับใช้เต็มที่ เขาอธิบายคำสั่งนี้ว่าเป็นการบรรเทาชั่วคราวภายใต้หมวด 36 ของพระราชบัญญัติการแลกเปลี่ยนหลักทรัพย์ ซึ่งครอบคลุมสถานที่และผู้ให้สภาพคล่องที่กำหนด
Atkins กล่าวว่าสถานที่ต้องเป็นบุคคลในสหรัฐอเมริกาและปฏิบัติตามโปรแกรมการคว่ำบาตรของกระทรวงการคลัง มาตรฐานการเข้าถึงต้องจำกัดการเข้าร่วมให้กับผู้ค้าที่ยอมรับได้ ขณะที่โทเคนหุ้นที่มีคุณสมบัติต้องรักษาสิทธิในการจ่ายเงินปันผลและสิทธิในการลงคะแนน เขาเรียกร้องให้มีความคิดเห็นสาธารณะเพื่อช่วยให้คณะกรรมการพัฒนากฎระเบียบถาวรที่ควบคุมตลาดบนบล็อกเชน
การพัฒนาตลาดและการตอบสนอง
Atkins อธิบายว่าการบรรเทานี้เป็นมาตรการชั่วคราวในขณะที่หน่วยงานพิจารณาการเปลี่ยนแปลงเพิ่มเติมเพื่อรองรับการซื้อขายบล็อกเชน โดยมีการคุ้มครองนักลงทุนที่แนบมากับการเข้าร่วม Hester Peirce ซึ่งเป็นกรรมการ SEC ในขณะนั้น กล่าวในแถลงการณ์เมื่อวันที่ 17 กันยายนว่าคณะกรรมการจะสังเกตว่าบริษัทใช้การยกเว้นอย่างไร ก่อนที่จะสรุปเกี่ยวกับการจำแนกประเภททางกฎระเบียบของพวกเขา
เธอกล่าวว่าการพึ่งพาการบรรเทาไม่ได้หมายความว่าโดยตัวมันเองจะทำให้ผู้เข้าร่วมเป็นการแลกเปลี่ยนหรือดีลเลอร์ การยกเว้นนี้มีให้สำหรับบุคคลในสหรัฐอเมริกา รวมถึงธุรกิจที่มีอยู่และผู้เข้ามาใหม่ Peirce อธิบายกรอบนี้ว่าเป็นโอกาสในการศึกษาเกี่ยวกับการซื้อขายหุ้นที่โทเคนไนซ์ในสภาพแวดล้อมบล็อกเชนที่แตกต่างกันและการมีปฏิสัมพันธ์กับตลาดทั่วไป
การเตรียมการของ Morgan Stanley
การเตรียมการของ Morgan Stanley แสดงให้เห็นถึงการทำงานด้านปฏิบัติการที่ยังคงดำเนินอยู่ที่สถาบันการเงิน ตามที่ crypto.news รายงานเมื่อวันที่ 12 ตุลาคม ธนาคารได้เลื่อนกำหนดการหุ้นที่โทเคนไนซ์ที่คาดหวังไปยังไตรมาสแรกของปี 2027 จากครึ่งหลังของปี 2026 Amy Oldenburg หัวหน้ากลยุทธ์สินทรัพย์ดิจิทัลของธนาคารกล่าวว่าผลิตภัณฑ์ที่เหมาะสมและความต้องการจากสถาบันยังคงพัฒนาอยู่
บริการที่วางแผนไว้จะเพิ่มหลักทรัพย์ที่โทเคนไนซ์ในระบบการซื้อขายทางเลือก Trajectory Cross ของธนาคาร รายงานไม่ได้ระบุวันที่เปิดตัวที่ยืนยันหรือรายชื่อหุ้นที่มีคุณสมบัติ
การตรวจสอบในยุโรป
หน่วยงานในยุโรปกำลังตรวจสอบหลักประกันที่โทเคนไนซ์แยกต่างหาก การปรึกษาหารือเมื่อวันที่ 9 ตุลาคมจากหน่วยงานกำกับดูแลหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์แห่งยุโรป (ESMA) ต้องการหลักฐานเกี่ยวกับการดูแล การไถ่ถอน การประเมินค่า และว่าหน่วยงานการชำระเงินสามารถทำให้สินทรัพย์ที่โทเคนไนซ์เป็นของเหลวในระหว่างการผิดนัดของสมาชิกได้หรือไม่
การปรึกษาหารือให้ธนาคาร หน่วยงานการชำระเงิน ผู้ดูแล และผู้ให้บริการเทคโนโลยีมีเวลาจนถึงวันที่ 15 มกราคม 2027 ในการตอบกลับ ESMA วางแผนที่จะประเมินการส่งในช่วงไตรมาสแรกของปี 2027 ก่อนที่จะตัดสินใจว่าจำเป็นต้องมีการดำเนินการทางกฎระเบียบเพิ่มเติมหรือไม่.
