ข้อเสนอของ FCA เกี่ยวกับ Crypto ETNs
หน่วยงานกำกับดูแลทางการเงินของสหราชอาณาจักร (FCA) ได้เสนอให้อนุญาตให้กองทุนการลงทุนที่ได้รับอนุญาตสามารถจัดสรรทรัพย์สินได้สูงสุดถึง 10% ลงใน Crypto Exchange-Traded Notes (ETNs) ในขณะที่ยังคงห้ามการเป็นเจ้าของสกุลเงินดิจิทัลโดยตรง.
รายละเอียดของข้อเสนอ
ตามเอกสารการปรึกษาหารือไตรมาสที่ 52 ของ FCA ข้อเสนอจะอนุญาตให้กองทุน UCITS และกองทุนค้าปลีกที่ไม่ใช่ UCITS ส่วนใหญ่ถือ Crypto ETNs ได้ โดยมีเงื่อนไขว่าการเปิดเผยต้องอยู่ภายในขีดจำกัด 10% ของทรัพย์สินทั้งหมดของกองทุน.
“การตั้งเพดานที่เฉพาะเจาะจง FCA กล่าวว่าต้องการป้องกันไม่ให้กองทุนที่ได้รับอนุญาตมีการเปิดเผยต่อ Crypto มากเกินไปจนทำให้การจำแนกประเภททางกฎระเบียบของพวกเขาเปลี่ยนไป”
หน่วยงานกำกับดูแลกล่าวว่าการจัดสรรที่สูงขึ้นอาจทำให้ผลิตภัณฑ์เข้าสู่หมวดหมู่การลงทุนที่จำกัดสำหรับตลาดมวลชน ซึ่งจะสร้างข้อกำหนดเพิ่มเติมสำหรับกองทุนที่ทำการตลาดให้กับนักลงทุนรายย่อย.
เงื่อนไขการลงทุน
ผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอจะต้องแสดงให้เห็นว่าการถือครอง Crypto ETN ตรงกับวัตถุประสงค์การลงทุนและโปรไฟล์ความเสี่ยงของกองทุน. FCA ยังกล่าวว่าการเปิดเผย Crypto ที่เกินระดับที่แท้จริงจะต้องถูกเปิดเผยเป็นส่วนสำคัญของกลยุทธ์ของกองทุน.
ภายใต้ข้อเสนอ กองทุนที่ได้รับอนุญาตจะสามารถลงทุนใน Crypto ETNs ที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ที่ได้รับการยอมรับในสหราชอาณาจักร รวมถึงตลาดที่มีคุณสมบัติในสหภาพยุโรปและเขตอำนาจศาลอื่น ๆ ที่ตรงตามมาตรฐานคุณสมบัติที่มีอยู่.
ท่าทีของ FCA ต่อการถือครองสกุลเงินดิจิทัล
ขณะที่ FCA เตรียมอนุญาตให้มีการเปิดเผยผ่านผลิตภัณฑ์ที่ซื้อขายในตลาด แต่ท่าทีของพวกเขาเกี่ยวกับการถือครองสกุลเงินดิจิทัลโดยตรงยังคงไม่เปลี่ยนแปลง. ผู้ควบคุมกล่าวว่าในขณะนี้ไม่ได้พิจารณาอนุญาตให้กองทุนที่ได้รับอนุญาตเป็นเจ้าของสินทรัพย์ Crypto โดยตรงและจะพิจารณาเรื่องนี้อีกครั้งหลังจากประเมินผลกระทบของกรอบการกำกับดูแลสินทรัพย์ Crypto ที่กำลังจะมาถึงของสหราชอาณาจักร.
ความคิดเห็นจากผู้เชี่ยวชาญ
“เรายินดีต้อนรับขั้นตอนที่มีเหตุผลและเป็นจริงนี้จาก FCA เพื่ออนุญาตให้กองทุนเข้าถึงการเปิดเผย Crypto ผ่าน ETNs ที่มีการควบคุม เนื่องจากสนับสนุนนวัตกรรมภายในกรอบที่เข้าใจได้ดี” – Jon Allen, หัวหน้าฝ่ายนวัตกรรมและการดำเนินงานที่ Investment Association
ผลิตภัณฑ์ที่คล้ายกันมีอยู่แล้วสำหรับกองทุนการลงทุนในหลายตลาดในยุโรป รวมถึงเยอรมนี สวิตเซอร์แลนด์ และเนเธอร์แลนด์.
การเปลี่ยนแปลงทางกฎระเบียบ
การปรึกษาหารือนี้เกิดขึ้นหลังจากการเปลี่ยนแปลงทางกฎระเบียบหลายประการที่ค่อยๆ เปิดตลาด Crypto ETN ของสหราชอาณาจักรอีกครั้ง. FCA ได้ยกเลิกข้อจำกัดการค้าปลีกที่มีมายาวนานเกี่ยวกับ Crypto ETNs ในปี 2025 อนุญาตให้นักลงทุนรายบุคคลเข้าถึงผลิตภัณฑ์หลังจากการห้ามเป็นเวลาสี่ปี.
ภายในไม่กี่วันหลังจากการตัดสินใจนั้น ผู้จัดจำหน่ายรวมถึง 21Shares, Bitwise, WisdomTree และ BlackRock ได้จดทะเบียน Bitcoin และ Ether ETNs ที่มีการสนับสนุนทางกายภาพในตลาดหลักทรัพย์ลอนดอน.
การเข้าถึงเพิ่มเติมเกิดขึ้นในเดือนเมษายนเมื่อบริษัทฟินเทค Stratiphy เปิดตัว Crypto ETNs ผ่าน Innovative Finance ISAs สร้างเส้นทางที่มีประสิทธิภาพทางภาษีสำหรับนักลงทุน.
ตามที่ Crypto.news รายงานก่อนหน้านี้ แพลตฟอร์มนี้ได้แนะนำ ETNs ที่ออกโดย 21Shares ซึ่งครอบคลุม Bitcoin, Ether และผลิตภัณฑ์ Bitcoin-gold รวมกัน.
Crypto ETNs ยังมีให้บริการผ่านแพลตฟอร์มต่างๆ รวมถึง Interactive Investor, Freetrade และ Revolut แม้ว่าบริการเหล่านั้นจะไม่เสนอการเข้าถึง Innovative Finance ISA ในขณะนี้.
การลงทุนที่ถืออยู่ผ่าน IF ISAs ยังอยู่นอกการคุ้มครองของแผนการชดเชยบริการทางการเงินของสหราชอาณาจักร.
