World Liberty Financial (WLFI) และความเชื่อมโยงกับ Donald Trump
World Liberty Financial (WLFI) crypto ถูกจัดโครงสร้างเพื่อส่งเงินรายได้สุทธิ 75% ไปยัง DT Marks DEFI LLC ซึ่งเป็นนิติบุคคลในเดลาแวร์ที่เชื่อมโยงโดยตรงกับ Donald Trump และครอบครัวของเขา ในขณะที่ปกป้องพวกเขาจากความรับผิดทางกฎหมายหรือการเงินสำหรับการดำเนินงานของโครงการนี้
สภาผู้แทนราษฎรจากพรรคเดโมแครตได้เผยแพร่รายงานของเจ้าหน้าที่เมื่อวันที่ 24 พฤศจิกายน โดยอธิบายว่า WLFI เป็นศูนย์กลางของสิ่งที่เรียกว่าการทำธุรกิจส่วนตัวของประธานาธิบดีในระดับที่ไม่เคยมีมาก่อน โดยตัวแทน Jamie Raskin กล่าวว่า Trump ได้ “เปลี่ยนทำเนียบขาวให้กลายเป็นการดำเนินงานสตาร์ทอัพ crypto ที่ทุจริตที่สุดในโลก“
กลไกความขัดแย้งทางผลประโยชน์นั้นตรงไปตรงมาและชัดเจน Donald Trump ควบคุมนโยบาย crypto จากทำเนียบขาวในขณะเดียวกันก็ถือหุ้นทางการเงินที่โดดเด่นในโครงการ DeFi ซึ่งมูลค่าทางการค้าของมันขึ้นอยู่กับสภาพแวดล้อมด้านกฎระเบียบที่เขากำหนด นั่นไม่ใช่ปัญหาการรับรู้ – แต่มันเป็นปัญหาทางโครงสร้าง
โครงสร้างรายได้ของ WLFI และความกังวลด้านจริยธรรม
สิ่งที่โครงสร้างรายได้ของ WLFI หมายถึงจริง ๆ – และทำไมผู้เชี่ยวชาญด้านจริยธรรมถึงวิตกกังวล กลไกของโครงสร้างค่าตอบแทนของ World Liberty Financial คือสิ่งที่ขับเคลื่อนความกังวลด้านจริยธรรม ไม่ใช่การเมืองที่เกี่ยวข้อง
ภายใต้เอกสาร Gold Paper ของโครงการ DT Marks DEFI LLC – ยานพาหนะรายได้ที่กำหนดโดยครอบครัว Trump – จะได้รับ 75% ของรายได้สุทธิที่สร้างจากแพลตฟอร์ม DeFi ในขณะที่การห่อหุ้มทางกฎหมายรอบ ๆ นิติบุคคลนั้นจะปกป้องครอบครัว Trump จากความรับผิดทางการดำเนินงาน
ความแตกต่างนี้มีความสำคัญเพราะมันสร้างความสัมพันธ์ทางการเงินแบบทางเดียว: กำไรไหลไปยัง Trump แต่ความเสี่ยงไม่ไหลไป
การลงทุนจากต่างประเทศและความซับซ้อน
Citizens for Responsibility and Ethics in Washington (CREW) และองค์กรเฝ้าระวังอื่น ๆ ได้ชี้ให้เห็นว่าข้อตกลงนี้ไม่มีบรรทัดฐานในความสัมพันธ์ระหว่างประธานาธิบดีที่ดำรงตำแหน่งและกิจการเชิงพาณิชย์ที่ดำเนินการอยู่
ครอบครัว Trump ได้ดึงรายได้อย่างน้อย 890 ล้านดอลลาร์ จาก WLFI ในขณะที่ถือโทเค็นที่มีมูลค่าประมาณ 3.8 พันล้านดอลลาร์ – โดยไม่มีการลงทุนเงินทุนส่วนบุคคลที่มีเอกสารในช่วงเริ่มต้น นั่นไม่ใช่การถือหุ้นของผู้ก่อตั้งที่สร้างขึ้นจากการเสี่ยง มันเป็นการเรียกร้องรายได้ที่ได้รับการสนับสนุนจากการรับรู้ชื่อเสียงและการวางตำแหน่งทางการเมือง
ความขัดแย้งทางกฎหมายและการบังคับใช้
มิติของการลงทุนจากต่างประเทศทำให้ปัญหาโครงสร้างซับซ้อนยิ่งขึ้น Justin Sun ซึ่งถูกตั้งข้อหาโดย SEC ในข้อหาฉ้อโกงและการจัดการตลาด ได้ลงทุน 75 ล้านดอลลาร์ ในโทเค็น WLFI คดี SEC มูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์ของเขาถูกยกเลิกในภายหลัง
มูลนิธิ Aqua 1 ที่ตั้งอยู่ในสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ ซึ่งนักวิเคราะห์เชื่อมโยงกับหน่วยงานที่มีความสัมพันธ์กับ CNPC ของรัฐจีน ได้โอนเงิน 100 ล้านดอลลาร์ ใน stablecoins ไปยังโครงการในฤดูร้อนปี 2025 – โดยมีรายงานจาก Reuters ว่าที่มาของการโอนเงินและความคาดหวังที่แนบมานั้นยังคงไม่ชัดเจน
การบังคับใช้กฎหมายและผลประโยชน์ทางการเงิน
รายงาน 60 Minutes เมื่อวันที่ 17 พฤศจิกายน 2025 ยังเชื่อมโยงข้อตกลง Binance-MGX มูลค่า 2 พันล้านดอลลาร์ ที่ชำระใน stablecoin USD1 ของ WLFI กับการอภัยโทษของ Trump ต่อผู้ก่อตั้ง Binance Changpeng Zhao
ผู้มีส่วนเกี่ยวข้องใน crypto ได้อธิบาย WLFI ว่าเป็นกลไกสำหรับการซื้ออิทธิพลระดับโลกที่แต่งตัวเป็นโครงการ DeFi ผู้เล่นสถาบันบางรายที่ถูกเข้าหาด้วยข้อเสนอที่แหล่งข่าวระบุว่าเป็น “การลงทุนร่วม” ได้ปฏิเสธหลังจากสรุปว่าข้อตกลงนั้นข้ามเส้นจริยธรรม
การขาดแคลนปลาวาฬสถาบันในหนังสือสั่งซื้อของ WLFI – โดยที่ผู้เข้าร่วมค้าปลีกครองการซื้อโทเค็น – แสดงให้เห็นว่าทุนที่ซับซ้อนได้สรุปข้อสรุปที่คล้ายกัน
บทสรุป
ประธานาธิบดีสามารถทำกำไรจากนโยบาย Crypto ได้หรือไม่? ความขัดแย้งที่ WLFI ไม่สามารถหลีกเลี่ยงได้ การบริหารของ Trump ได้เคลื่อนไหวอย่างรวดเร็วในด้านการปฏิรูปนโยบายที่เป็นมิตรกับ crypto ตั้งแต่เดือนมกราคม 2025 และชัยชนะทางกฎหมายแต่ละครั้งที่เป็นประโยชน์ต่ออุตสาหกรรมโดยรวมก็เป็นประโยชน์โดยตรงต่อ World Liberty Financial ด้วย
กฎหมาย GENIUS ซึ่ง Trump สนับสนุนเพื่อจัดตั้งกรอบการกำกับดูแล stablecoin สร้างโครงสร้างความชอบธรรมสำหรับ USD1 – stablecoin ของ WLFI – ในช่วงเวลาที่โครงการต้องการมันพอดี
กรอบการกำกับดูแล FIT21 ซึ่งปรับโครงสร้างอำนาจของ SEC และ CFTC ในการควบคุมสินทรัพย์ crypto จะช่วยลดภาระการปฏิบัติตามกฎระเบียบอย่างมีนัยสำคัญต่อแพลตฟอร์ม DeFi เช่น WLFI
ท่าทีการบังคับใช้ที่ลดลงอย่างมากของ SEC ภายใต้การบริหารของ Trump ไม่ใช่เรื่องบังเอิญที่ผู้วิจารณ์ยินดีที่จะมองข้าม โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพิจารณาถึงคดีของ Sun
ทำเนียบขาวยืนยันว่า ทรัพย์สินของ Trump ถูกถือในทรัสต์ที่บริหารโดยลูก ๆ ของเขาและไม่มีความขัดแย้งใด ๆ ที่เกิดขึ้น การจัดกรอบนี้เป็นเรื่องที่ตั้งใจ: ทรัสต์ที่บริหารโดยลูก ๆ ของประธานาธิบดี ในโครงการที่ร่วมก่อตั้งโดยลูก ๆ เหล่านั้น ไม่ใช่การแยกที่มีความหมายตามมาตรฐานจริยธรรมใด ๆ
กรอบกฎหมายที่พัฒนาอย่างต่อเนื่องสำหรับหน่วยงาน DeFi ทำให้ความไม่โปร่งใสทางโครงสร้างของ WLFI ยากที่จะมองข้ามว่าเป็นเรื่องทางเทคนิค
การสมัคร OCC ของ WLFI ในเดือนมกราคม 2026 สำหรับใบอนุญาตธนาคารทรัสต์แห่งชาติ – โดยมี Zach Witkoff เป็นประธานที่เสนอ – หากได้รับการอนุมัติ จะขยายขอบเขตของโครงการไปยังโครงสร้างพื้นฐานการธนาคารที่อยู่ภายใต้การควบคุมของรัฐบาลกลาง
ผลประโยชน์ทางการเมืองและการเงินที่มีอยู่ไม่ใช่เรื่องนามธรรม พวกมันถูกกำหนดเป็นพันล้านและเขียนลงในกฎหมาย
