กฎหมาย GENIUS และ Stablecoin
กฎหมาย GENIUS ของสหรัฐฯ อาจทำหน้าที่เป็นตัวเร่งสำคัญในการนำ Stablecoin มาใช้ทั้งในประเทศและต่างประเทศ แต่แทนที่จะเพียงแค่เพิ่มความต้องการสำหรับสกุลเงินดิจิทัลที่มีการสนับสนุนด้วยดอลลาร์ มันอาจจะผลักดันเงินทุนเข้าสู่ตลาดการทำโทเคนโดยไม่ตั้งใจ เนื่องจากนักลงทุนแสวงหาผลตอบแทนจากการถือครองของพวกเขา นี่คือหนึ่งในข้อสรุปสำคัญจากการสัมภาษณ์ล่าสุดกับ Will Beeson อดีตผู้บริหาร Standard Chartered และปัจจุบันเป็นผู้ก่อตั้งและ CEO ของ Uniform Labs ซึ่งเป็นผู้พัฒนาวิธีการให้สภาพคล่องสำหรับตลาดการเงินที่ทำโทเคน
ข้อกำหนดหลักของกฎหมาย GENIUS
หนึ่งในข้อกำหนดหลักของกฎหมาย GENIUS คือการห้าม Stablecoin ที่ให้ผลตอบแทน ซึ่งป้องกันไม่ให้ผู้ถือได้รับดอกเบี้ยจากยอดดอลลาร์ดิจิทัลของพวกเขา ตามที่ Beeson กล่าว ข้อจำกัดนี้จะเร่งการไหลของเงินทุนเข้าสู่สินทรัพย์จริงที่ทำโทเคน (RWAs)
“เมื่อ Stablecoin ที่ให้ผลตอบแทนถูกตัดออกไป สถาบันต่างๆ จำเป็นต้องมีวิธีที่สอดคล้องในการสร้างผลตอบแทนในขณะที่ยังคงมีสภาพคล่อง” Beeson กล่าวกับ Cointelegraph
“เงินทุนกำลังเปลี่ยนแปลงอยู่แล้ว” เขาชี้ให้เห็นว่ามีเงินหลายล้านล้านดอลลาร์ใน Stablecoin ที่ไม่มีดอกเบี้ยกำลังจะเข้าสู่การเงินดิจิทัล “ผู้ถือสถาบันจะไม่นั่งอยู่บนสินทรัพย์ที่เสื่อมค่า พวกเขาจะต้องการผลตอบแทน — และโครงสร้างพื้นฐานที่ทำให้การเข้าถึงมันเป็นไปตามกฎระเบียบ” เขากล่าวเสริม
การพัฒนา Multiliquid
เพื่อให้ตอบสนองความต้องการนี้ Uniform Labs ของ Beeson กำลังสร้าง Multiliquid ซึ่งเป็นชั้นสภาพคล่องสำหรับตลาดที่ทำโทเคนที่ช่วยให้การแปลงระหว่างสินทรัพย์ที่ทำโทเคน เช่น พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ และกองทุนตลาดเงิน กับ Stablecoin เป็นไปอย่างโปรแกรมได้และทันที
การออกแบบสถาปัตยกรรมเปิดของ Multiliquid ช่วยให้ผู้ออกที่สอดคล้องสามารถรวมเข้าด้วยกันได้โดยไม่ต้องมีข้อตกลงทางการค้า ขณะที่ไม่ยอมเปิดเผยชื่อพันธมิตร Beeson ยืนยันว่า Uniform Labs กำลัง “ทำงานร่วมกับสถาบันชั้นนำหลายแห่ง ฟินเทค และผู้ออก Stablecoin” ก่อนการเปิดตัวในปีนี้
อนาคตของการทำโทเคน
การเพิ่มขึ้นของการทำโทเคนจะขยายไปไกลกว่าการให้เครดิตส่วนตัวและพันธบัตรรัฐบาล แม้ว่ากฎหมาย GENIUS จะให้ความชอบธรรมใหม่แก่ Stablecoin — และสกุลเงินดิจิทัลโดยทั่วไป — “ระยะถัดไปของสินทรัพย์ดิจิทัลมุ่งเน้นไปที่การทำโทเคนของสินทรัพย์” Sandra Waliczek สมาชิกของฝ่ายบล็อกเชนและสินทรัพย์ดิจิทัลของ World Economic Forum เขียน
“การทำโทเคนเปลี่ยนแปลงสิ่งนี้โดยการทำให้สินทรัพย์สามารถแบ่งส่วนได้ ทำให้สินทรัพย์ถูกแบ่งออกเป็นหน่วยที่เล็กลงและสามารถเข้าถึงได้มากขึ้น” เธอเขียน
จนถึงขณะนี้ ตลาดการทำโทเคนที่มีมูลค่าเกือบ 26 พันล้านดอลลาร์ส่วนใหญ่เน้นไปที่เครดิตส่วนตัวและพันธบัตรรัฐบาล แต่ตามที่ Beeson กล่าว การเปลี่ยนแปลงจะขยายไปไกลกว่าส่วนนี้ รวมถึง “พันธบัตรบริษัท กองทุนเครดิตและเครดิต สินค้าโภคภัณฑ์ หุ้น กองทุนอสังหาริมทรัพย์ กองทุนทุนส่วนตัว และในที่สุดสินทรัพย์ทุนส่วนตัวและอสังหาริมทรัพย์เอง”
