ข้อเสนอของคณะกรรมาธิการยุโรปในการขยายอำนาจของ ESMA
ข้อเสนอของคณะกรรมาธิการยุโรปในการขยายอำนาจของ European Securities and Markets Authority (ESMA) กำลังสร้างความกังวลเกี่ยวกับการรวมศูนย์ของระบอบการออกใบอนุญาตในกลุ่มประเทศ แม้ว่าจะส่งสัญญาณถึงความทะเยอทะยานที่ลึกซึ้งยิ่งขึ้นสำหรับโครงสร้างตลาดทุนของตน
รายละเอียดของข้อเสนอ
เมื่อวันพฤหัสบดีที่ผ่านมา คณะกรรมาธิการได้เผยแพร่แพ็คเกจที่เสนอให้มี “อำนาจการกำกับดูแลโดยตรง” สำหรับส่วนสำคัญของโครงสร้างพื้นฐานตลาด รวมถึงผู้ให้บริการสินทรัพย์ดิจิทัล (CASPs) สถานที่ซื้อขาย และคู่สัญญากลางไปยัง ESMA ตามรายงานของ Cointelegraph
โดยที่อำนาจของ ESMA จะขยายไปถึงการกำกับดูแลและการออกใบอนุญาตของบริษัทคริปโตและเทคโนโลยีทางการเงิน (fintech) ทั้งหมดในยุโรป ซึ่งอาจนำไปสู่การออกใบอนุญาตที่ช้าลงและขัดขวางการพัฒนาสตาร์ทอัพ
“ฉันกังวลมากขึ้นว่าข้อเสนอนี้ทำให้ ESMA รับผิดชอบทั้งการอนุญาตและการกำกับดูแล CASPs ไม่ใช่แค่การกำกับดูแลเท่านั้น” Faustine Fleuret หัวหน้าฝ่ายกิจการสาธารณะที่โปรโตคอลการให้กู้ยืมแบบกระจายศูนย์ Morpho กล่าว
กระบวนการอนุมัติและผลกระทบ
ข้อเสนอจำเป็นต้องได้รับการอนุมัติจากรัฐสภายุโรปและสภาซึ่งกำลังอยู่ในระหว่างการเจรจา หากได้รับการอนุมัติ บทบาทของ ESMA ในการดูแลตลาดทุนของ EU จะมีลักษณะคล้ายกับกรอบการทำงานที่รวมศูนย์ของ US Securities and Exchange Commission ซึ่งเป็นแนวคิดที่เสนอครั้งแรกโดย Christine Lagarde ประธานธนาคารกลางยุโรป (ECB) ในปี 2023
แผนของ EU ในการรวมศูนย์การออกใบอนุญาตภายใต้ ESMA สร้างความกังวลเกี่ยวกับการชะลอตัวของคริปโตและฟินเทค
ความเสี่ยงและความท้าทาย
ข้อเสนอในการ “รวมศูนย์” การกำกับดูแลนี้ภายใต้หน่วยงานกำกับดูแลเดียวมีเป้าหมายเพื่อแก้ไขความแตกต่างในแนวปฏิบัติการกำกับดูแลระดับชาติและระบอบการออกใบอนุญาตที่ไม่สม่ำเสมอ แต่มีความเสี่ยงที่จะทำให้การพัฒนาอุตสาหกรรมคริปโตโดยรวมช้าลง
“หากไม่มีทรัพยากรที่เพียงพอ หน้าที่นี้อาจกลายเป็นการจัดการที่ยากลำบาก นำไปสู่ความล่าชาหรือการประเมินที่ระมัดระวังเกินไปซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อบริษัทขนาดเล็กหรือบริษัทที่มีนวัตกรรม” Elisenda Fabrega ที่ปรึกษาทั่วไปของแพลตฟอร์มการสร้างโทเค็นสินทรัพย์ Brickken กล่าว
“ท้ายที่สุดแล้ว ประสิทธิภาพของการปฏิรูปนี้จะขึ้นอยู่กับการดำเนินการของสถาบันมากกว่ารูปแบบทางกฎหมายของมัน” รวมถึงความสามารถในการดำเนินงานของ ESMA ความเป็นอิสระ และ “ช่องทาง” การร่วมมือกับรัฐสมาชิก เธอกล่าว
เป้าหมายของแพ็คเกจ
แพ็คเกจที่กว้างขึ้นมีเป้าหมายเพื่อเพิ่มการสร้างความมั่งคั่งสำหรับพลเมือง EU โดยทำให้ตลาดทุนของกลุ่มมีความสามารถในการแข่งขันมากขึ้นกับตลาดของสหรัฐอเมริกา
ตลาดหุ้นของสหรัฐมีมูลค่าประมาณ 62 ล้านล้านดอลลาร์ หรือ 48% ของตลาดหุ้นทั่วโลก ในขณะที่มูลค่ารวมของตลาดหุ้น EU อยู่ที่ประมาณ 11 ล้านล้านดอลลาร์ ซึ่งคิดเป็น 9% ของส่วนแบ่งทั่วโลก ตามข้อมูลจาก Visual Capitalist.
