デューシェ・ボルセとCircleの提携
ドイツの証券市場であるデューシェ・ボルセは、USDCステーブルコインの発行者であるCircleと提携し、ヨーロッパにおけるステーブルコインの採用を促進するための協力を行います。デューシェ・ボルセグループとCircleインターネットグループは、Circleのステーブルコインをデューシェ・ボルセの金融市場インフラに統合するための覚書に署名したと、火曜日に共同発表がありました。
協力の焦点と目的
この協力は、CircleのユーロペッグのEURCステーブルコインとドルペッグのUSDCに焦点を当てており、初期の重点はデューシェ・ボルセの一部である360Tのデジタル取引所3DXおよびCrypto Financeでの上場と取引にあります。この発表は、欧州当局が複数発行のステーブルコイン禁止を検討しているとの報道の中で行われ、CircleやPaxosのような企業への潜在的な影響について疑問を投げかけています。
MiCAによって可能になった協力発表によると、Circleとデューシェ・ボルセの協力は、2024年末に完全施行される欧州連合の暗号資産規制（MiCA）フレームワークによって実現しました。Circleは、MiCAの規則に準拠した最初のグローバルステーブルコイン発行者となったと、共同創設者兼CEOのジェレミー・アレアが2024年7月に発表しました。
「私たちは、ヨーロッパの市場インフラ全体で規制されたステーブルコインの使用を進める計画を立てています。これにより、決済リスクを減少させ、コストを削減し、銀行、資産運用会社、そして広範な市場の効率を向上させることができます。」
さらに、アレアは次のように述べました。「ヨーロッパ全体で明確なルールが確立されるにつれて、私たちの規制されたステーブルコインであるEURCとUSDCを信頼できる取引所と連携させることで、新しい製品を解放し、取引、決済、保管のワークフローを効率化します。」
デューシェ・ボルセのポストトレードビジネス
デューシェ・ボルセの3DXでの取引に加えて、このパートナーシップは、デューシェ・ボルセのポストトレードビジネスであるクリアストリームを通じて保管を可能にし、ドイツの企業Crypto Financeをサブカストディアンとして活用することを目指しています。
複数発行のステーブルコイン禁止の背景
Circleのデューシェ・ボルセとの提携は、ブルームバーグが報じた、欧州当局が複数発行のステーブルコイン、つまり単一ブランドの下でヨーロッパと海外で発行されたトークンの禁止を検討しているという報道の中で行われました。この件に詳しい情報源を引用した報告によると、欧州中央銀行（ECB）に関連するマクロプルーデンシャル監視機関である欧州システミックリスク委員会（ESRB）が、先週、複数発行のステーブルコイン禁止を推奨する勧告を通過させたとされています。
「ESRBのガイダンスは、中央銀行の総裁やEUの高官からなる強力な委員会によって承認されたものであり、法的拘束力はありませんが、当局に制限を実施する圧力をかけることになるでしょう。」
欧州当局は複数発行禁止に関する正式な声明を出していませんが、イタリア銀行の高官は先週、ステーブルコインの複数発行がEUに対して法的、運用上、流動性の問題など複数のリスクをもたらすと主張しました。
テザーの遵守拒否
CircleがMiCAに準拠することに成功した一方で、世界最大のステーブルコインであるUSDtを発行するテザーは、地域の準備要件を理由にこのフレームワークへの遵守を明示的に拒否しました。地域の企業は、MiCAが2025年5月時点でヨーロッパにおける準拠したステーブルコインの採用に限られた影響を与えていると一部の当局者が認めたため、ステーブルコインの採用に急いでいます。
火曜日、フランスのソシエテ・ジェネラルの暗号部門であるソシエテ・ジェネラル・フォージは、分散型金融プロトコルであるMorphoとUniswapにおいて、USD CoinVertible（USDCV）およびEUR CoinVertible（EURCV）ステーブルコインの展開を発表しました。
