VanEckの新たなステーキングETF提案
VanEckは、最近のSECのガイダンスを活用し、特定のステーキング活動を証券法から区別することを目指しています。資産運用会社VanEckは、VanEck Lido Staked ETH ETFのS-1登録を正式に提出しました。この提案されたファンドは、分散型Lidoプロトコルを通じてステークされたイーサを表す流動的なステーキングトークンであるstETHを追跡するように設計されています。
SECのガイダンスとその影響
特に、VanEckの提案は、SECの法人金融部門からの重要な明確化に基づいており、標準的な流動的ステーキング活動は特定の行政パラメータの下で証券取引には該当しないことを示しています。VanEckの提出は、単なる暗号関連ETFの紹介にとどまらず、規制された構造を通じて機関投資家がEthereumのステーキング経済に関与する方法の転換点を示しています。
Lido Ecosystem Foundationの機関関係責任者であるKean Gilbertによれば、この提出は全体のセクターの成熟を表しており、流動的ステーキングがEthereumのインフラの重要な部分であるという「認識の高まり」を示しています。彼は、分散型プロトコルと機関基準が成功裏に共存できることを強調しています。
VanEck Lido Staked ETH ETFの特徴
VanEck Lido Staked ETH ETFは、Lidoの分散型バリデータネットワークを介してステークされたイーサを表す流動的なステーキング派生商品であるstETHを保有するように設計されています。このファンドは、従来のステーキングや直接的なオンチェーン参加とは異なり、日々の流動性を維持しながらEthereumのステーキング利回りを反映します。
stETHは二次市場で即座に取引または償還できるため、Ethereumのネイティブな引き出し遅延を回避します。これにより、VanEckはファンドの創設と償還を従来の効率で管理しつつ、基盤となるステーキング報酬への継続的なエクスポージャーを維持できます。
業界への影響と今後の展望
1160億ドル以上の資産を管理するVanEckにとって、この動きは、1960年代の金ETFから新興市場、そして現在のトークン化された利回り商品に至るまで、最前線の投資クラスを特定する評判を拡大するものです。この提案のタイミングも注目に値します。SECは最近、stETHのようなトークンの発行および償還を含む標準的な流動的ステーキング活動は、特定の行政パラメータ内で行われる限り、証券取引には該当しないことを確認する重要なガイダンスを提供しました。
機関は、これらのステーキング受領トークンは証券ではないと明確にし、基盤となるステークされた資産自体が証券ではないという事実に基づいた判断を下しました。この微妙な区別は、トークンを参照する規制された製品の法的基盤を提供しました。
Lido Labs Foundationの最高法務責任者であるSam Kimは、このような性質の提出は進化する規制環境の直接的な結果であると述べました。彼は、政策立案者を教育するためにCrypto Council for InnovationやBlockchain Associationなどの業界団体との広範な作業を指摘し、分散型プロトコルがEthereumのステーキングへの準拠したアクセスをサポートできることを確保しています。
