Cuộc Cách Mạng Tiền Tệ Kỹ Thuật Số
Thế giới tài chính đang trải qua những biến động mạnh mẽ khi các ngân hàng trung ương trên toàn cầu tăng tốc khám phá và phát triển Tiền tệ kỹ thuật số của Ngân hàng Trung ương (CBDC). Quá trình này bắt đầu như một cuộc khảo sát thận trọng về các giải pháp kỹ thuật số, nhưng đã nhanh chóng trở thành một cuộc đua toàn diện nhằm cập nhật cơ sở hạ tầng tiền tệ giữa các quốc gia. Hiện nay, hơn 100 quốc gia đang nghiên cứu hoặc thử nghiệm tiền tệ kỹ thuật số của riêng họ. Cuộc cách mạng CBDC đang hình thành và hứa hẹn sẽ cải cách lớn trong cách thức sử dụng tiền tệ.
Khác với các loại tiền điện tử như Bitcoin hay Ethereum, CBDC là phiên bản trực tuyến của đồng tiền quốc gia, có giá trị tương đương với các tờ tiền do chính phủ phát hành. Tuy nhiên, chúng kết hợp sự ổn định và hỗ trợ của tiền mặt truyền thống với hiệu quả và tính sáng tạo của tiền tệ kỹ thuật số. Động lực phát triển CBDC chưa bao giờ mạnh mẽ như hiện nay. Theo số liệu mới nhất từ Ngân hàng Thanh toán Quốc tế, 93% ngân hàng trung ương đang làm việc về CBDC, và nhiều ngân hàng đã chuyển trọng tâm sang các chương trình thí điểm thực tế và thiết kế chính sách. Sự tiếp nhận hiện tại cho thấy thế giới đã nhận ra rằng tiền tệ kỹ thuật số không chỉ là công nghệ thử nghiệm mà còn là cơ sở hạ tầng cần thiết cho tương lai của tài chính.
Những Quốc Gia Dẫn Đầu
Ai đang dẫn đầu trong cuộc đua CBDC toàn cầu? Trung Quốc đã trở thành quốc gia tiên phong trong việc triển khai CBDC DCEP (Thanh toán điện tử tiền tệ kỹ thuật số) hay đồng nhân dân tệ kỹ thuật số. Trung Quốc đã thực hiện hàng tỷ đô la giao dịch đồng nhân dân tệ kỹ thuật số thông qua các chương trình thí điểm lớn tại các thành phố như Thâm Quyến, Bắc Kinh và Thượng Hải, cho thấy tính khả thi của CBDC bán lẻ trên quy mô lớn.
Ngân hàng Trung ương Châu Âu đã rất cẩn trọng trong phương pháp của mình trong dự án đồng euro kỹ thuật số, liên quan đến nghiên cứu và tham vấn với các bên liên quan. Bảo vệ quyền riêng tư và sự hòa hợp với tiền mặt là ưu tiên hàng đầu trong thiết kế, được các quan chức ECB nhấn mạnh do lo ngại của người dân về việc ngân hàng trung ương có thể theo dõi họ và gây ra tình trạng loại trừ tài chính.
Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ đã thận trọng và tập trung vào nghiên cứu và hợp tác quốc tế thay vì vội vàng hành động. Các quan chức Cục Dự trữ Liên bang cho biết họ ít quan tâm đến việc trở thành quốc gia đầu tiên phát hành CBDC mà quan tâm hơn đến việc thiết kế đúng đắn, với những hậu quả toàn cầu của đồng đô la kỹ thuật số. Ngân hàng Anh vẫn đang khám phá ý tưởng này thông qua các tài liệu nghiên cứu sâu rộng và tham vấn với công chúng. Ngân hàng Nhật Bản đã thực hiện các thử nghiệm chứng minh khái niệm với các chức năng CBDC cấp thấp hơn và các bài kiểm tra độ ổn định của hệ thống.
Thiết Kế và Kỹ Thuật
Kiến trúc kỹ thuật và thiết kế cần được xem xét kỹ lưỡng. Các quyết định kỹ thuật và chính sách liên quan đến phát triển CBDC khá phức tạp và sẽ xác định tương lai của tiền tệ kỹ thuật số. Các ngân hàng trung ương phải cân bằng giữa các ưu tiên như quyền riêng tư và tính minh bạch, đổi mới và ổn định, cũng như bao gồm tài chính và an ninh.
Một quyết định về CBDC bán buôn so với CBDC bán lẻ là một lựa chọn thiết kế cơ bản. CBDC bán buôn nhằm vào các khoản thanh toán liên ngân hàng và các giao dịch lớn, tạo cơ hội chuyển đổi hệ thống thanh toán và thanh toán xuyên biên giới. Sự sẵn có của CBDC bán lẻ cho người tiêu dùng và doanh nghiệp có thể thay đổi cách mà mọi người thực hiện các giao dịch hàng ngày và truyền tải chính sách tiền tệ.
Bảo Vệ Quyền Riêng Tư
Bảo vệ quyền riêng tư là một khía cạnh quan trọng trong thiết kế CBDC. Mặc dù các ngân hàng trung ương đã nhận thức rằng quyền riêng tư là cần thiết, họ cũng đã lưu ý đến nhu cầu quy định trong việc chống rửa tiền (AML) và tài trợ khủng bố. Một sự cân bằng tinh tế giữa việc tìm ra sự cân bằng đúng cần các giải pháp kỹ thuật tiên tiến, chẳng hạn như ZKPs (bằng chứng không biết) và các kỹ thuật bảo mật khác.
Chức năng khi không có kết nối trực tuyến là một yếu tố lớn khác, điều này sẽ đảm bảo rằng các loại tiền tệ kỹ thuật số có thể được sử dụng ngay cả khi không kết nối với mạng hoặc khi có kết nối kém. Điều này sẽ cần thiết để tạo điều kiện cho khả năng tiếp cận toàn cầu của tiền mặt vật lý.
Tác Động Đến Chính Sách Tiền Tệ
CBDC có những tác động nghiêm trọng đến hiệu quả của chính sách tiền tệ và sự ổn định tài chính. Có khả năng các ngân hàng trung ương có thể có cái nhìn sâu sắc hơn về dòng tiền và nền kinh tế, từ đó phản ứng tốt hơn với các cú sốc kinh tế và can thiệp có mục tiêu. Việc loại bỏ trung gian ngân hàng thương mại là một vấn đề quan trọng trong thiết kế CBDC.
Nếu người tiêu dùng trực tiếp sở hữu tiền tệ kỹ thuật số từ các ngân hàng trung ương, các ngân hàng truyền thống có thể mất tiền gửi và gặp khó khăn trong hoạt động cho vay. Một số phương pháp mà các ngân hàng trung ương đang xem xét để đối phó với rủi ro này là điều chỉnh lãi suất và hạn chế số tiền giữ.
Triển Khai CBDC và Tương Lai
Việc triển khai CBDC có thể cách mạng hóa thanh toán xuyên biên giới. Các giao dịch qua biên giới, hiện nay mất nhiều ngày để hoàn thành và đi kèm với chi phí cao, có thể được thực hiện ngay lập tức và tiết kiệm chi phí. Tuy nhiên, điều này sẽ cần sự phối hợp của các ngân hàng trung ương và giải quyết các vấn đề phức tạp về quy định và khả năng tương tác kỹ thuật.
Bao gồm tài chính là một trong những ứng dụng tiềm năng quan trọng nhất của việc nâng cao CBDC. Tiền tệ kỹ thuật số sẽ cung cấp dịch vụ ngân hàng cho những người không có tài khoản ngân hàng, cho phép họ gửi tiền kiều hối với chi phí thấp hơn và cung cấp hiệu quả hơn các khoản thanh toán của chính phủ và trợ cấp xã hội.
Những Thách Thức Cần Đối Mặt
Mặc dù có thể ghi nhận những lợi ích tiềm năng của CBDC, các ngân hàng trung ương phải xem xét nhiều vấn đề quan trọng. An ninh mạng có thể là mối đe dọa lớn nhất vì tiền tệ kỹ thuật số có thể trở thành mục tiêu của các cuộc tấn công tinh vi. Các ngân hàng trung ương phải áp dụng mức độ bảo mật cao mà không làm giảm hiệu suất và trải nghiệm.
Các bên liên quan công cộng đã tập trung vào các vấn đề quyền riêng tư. Công dân lo ngại về việc chính phủ theo dõi và khả năng giám sát các giao dịch. Các ngân hàng trung ương phải cân bằng giữa quyền riêng tư mà mọi người có quyền được hưởng và yêu cầu tuân thủ quy định và thực thi pháp luật.
Cũng có những khó khăn vĩnh viễn về độ phức tạp kỹ thuật mà CBDC phải được liên kết với các hệ thống thanh toán hiện tại, các chế độ quy định và các chuẩn mực quốc tế. Thiết kế các hệ thống có thể hoạt động 24/7 và chịu được áp lực càng làm tăng thêm độ phức tạp.
Các mối quan hệ với hệ thống thanh toán hiện có phải được xem xét kỹ lưỡng khi CBDC đồng tồn tại. Các ngân hàng trung ương cần đảm bảo rằng tiền tệ kỹ thuật số nên đồng tồn tại với tiền mặt và các phương tiện thanh toán tư nhân, không thay thế chúng, nhằm bảo tồn sự lựa chọn và cạnh tranh trong môi trường thanh toán.
Xu Hướng Phát Triển CBDC
Khi tốc độ phát triển CBDC đang gia tăng trên toàn cầu, một số xu hướng chính đang bắt đầu xuất hiện. Khi số lượng quốc gia phát hành CBDC tăng lên, nhu cầu về khả năng tương tác giữa các hệ thống CBDC khác nhau cũng sẽ gia tăng. Các tổ chức quốc tế đang nỗ lực phát triển các tham số và quy trình hài hòa để cho phép các giao dịch xuyên biên giới của CBDC.
Các quan hệ đối tác công-tư đang trở nên cần thiết cho việc triển khai CBDC thành công. Các ngân hàng trung ương đang hợp tác với các nhà cung cấp công nghệ, các tổ chức tài chính và các nhà cung cấp thanh toán để tận dụng các chuyên môn và cơ sở hạ tầng đã được thiết lập, đồng thời vẫn giữ vai trò giám sát quy định.
Kế hoạch phát hành CBDC khác nhau đáng kể giữa các khu vực pháp lý và tiếp tục phát triển khi các ưu tiên, năng lực kỹ thuật và khung quy định khác nhau. Mặc dù một số quốc gia có thể phát hành CBDC bán lẻ vào cuối thập kỷ này, những quốc gia khác sẽ tham gia vào các kế hoạch ít tham vọng hơn, có thể kéo dài đến cuối thập kỷ.
Tác Động Của Tiền Điện Tử Đến CBDC
Toàn bộ thế giới tiền điện tử có một số tác động đáng kể đến sự phát triển của CBDC. Mặc dù nhu cầu mà CBDC và tiền điện tử đáp ứng, cũng như các thị trường mà chúng hoạt động, có sự tương đồng, sự đồng tồn tại của chúng có thể sẽ biến đổi thị trường tài sản kỹ thuật số.
CBDC có thể phổ biến ý tưởng về quỹ kỹ thuật số và tăng tốc quá trình chuyển đổi sang thanh toán kỹ thuật số, điều này có thể gây ra sự lan tỏa có lợi vào việc tiêu thụ tiền điện tử. Tuy nhiên, khả năng tương tác của cả hai vẫn chưa rõ ràng ở hầu hết các khu vực pháp lý. Các thuộc tính lập trình của CBDC có khả năng thêm các thành phần của DeFi (tài chính phi tập trung), cho phép hợp đồng thông minh và giao dịch tự động trong môi trường tiền tệ cổ điển. Điều này sẽ làm mờ ranh giới giữa tài chính truyền thống và đổi mới tiền điện tử.
Kết Luận
Trên quy mô toàn cầu, việc khám phá khả năng sử dụng tiền tệ kỹ thuật số của ngân hàng trung ương là một bước đột phá trong lịch sử tiền tệ. Khi các ngân hàng trung ương đang chuyển sang triển khai và không còn chỉ nghiên cứu, những lựa chọn ngày nay sẽ định hình cấu trúc tài chính của các thế hệ tương lai.
Các yếu tố kỹ thuật, kinh tế và xã hội rất phức tạp và yêu cầu các cuộc đàm phán nghiêm túc. Các ngân hàng trung ương phải phối hợp giữa đổi mới và ổn định, hiệu quả và quyền riêng tư, lợi ích dân tộc và hợp tác quốc tế. Rủi ro là rất lớn; thiết kế hoặc phát hành CBDC không đầy đủ có thể phá hủy niềm tin của công chúng vào tiền tệ kỹ thuật số và làm chậm lại quá trình đổi mới tài chính.
Giai đoạn phát triển CBDC tiếp theo sẽ đóng vai trò quan trọng trong việc xác định liệu tiền điện tử có thể thực hiện được tiềm năng của nó để trở thành tiền tệ hiệu quả hơn, bao gồm hơn và bền vững hơn hay không. Với các chương trình thí điểm đang diễn ra và những nỗ lực được đặt vào các cổng phát hành, thế giới đang chờ đợi để được bất ngờ xem liệu CBDC có mang lại một kỷ nguyên hoàn toàn mới của tài chính kỹ thuật số hay không, hay sẽ chịu đựng những áp lực đã từng làm suy yếu các đổi mới tiền tệ.
Cuộc cách mạng CBDC không thể được tóm tắt chỉ bằng công nghệ, mà là sự định nghĩa lại cơ sở hạ tầng mà các nền kinh tế hiện đại dựa vào trong thế giới kỹ thuật số. Để thành công, sẽ cần đạt được mức độ hợp tác giữa các ngân hàng trung ương, chính phủ, nhà cung cấp công nghệ và người tiêu dùng chưa từng thấy trước đây để thiết kế các loại tiền tệ kỹ thuật số đáp ứng lợi ích của tất cả các bên trong hệ thống mà không làm suy yếu sự ổn định và niềm tin, những đặc điểm nổi bật của hệ thống tiền tệ hiện đại.
