Giới thiệu về dEURO
Cake Wallet đã chính thức giới thiệu stablecoin phi tập trung dEURO vào danh mục sản phẩm của mình vào thứ Ba, mở rộng bộ sưu tập tài sản kỹ thuật số định giá bằng euro cho người dùng. Stablecoin này được thế chấp quá mức bởi các tài sản kỹ thuật số khác như Bitcoin, Ether và Monero. Điều này có nghĩa là để tạo ra stablecoin dEURO, người dùng cần gửi các loại tiền điện tử khác làm tài sản thế chấp.
Việc thế chấp quá mức, tức là gửi tiền điện tử có giá trị lớn hơn giá trị của tài sản được vay, hoạt động như một lá chắn chống lại các sự kiện mất giá, theo thông tin từ nhóm dEURO với Cointelegraph. Sản phẩm dEURO cũng có tính năng thanh lý tự động, xảy ra khi tỷ lệ cho vay trên giá trị giảm xuống dưới một ngưỡng nhất định.
Cake Wallet cho biết người dùng có thể kiếm được 10% lợi suất từ các khoản nắm giữ tiền điện tử hỗ trợ stablecoin mà không cần từ bỏ quyền kiểm soát tài sản của họ. Lợi suất này được tạo ra từ các khoản phí ổn định mà người gửi tiền phải trả khi tạo ra stablecoin và được gửi vào một quỹ dự trữ vốn, theo phát ngôn viên của dEURO với Cointelegraph. Điều này giúp duy trì sự ổn định của stablecoin và tăng tính thanh khoản cho các khoản nắm giữ tiền điện tử của người dùng, cho phép họ tạo ra một token gắn với euro mà không cần bán tiền điện tử của mình.
Những rủi ro của stablecoin phi tập trung
Các stablecoin phi tập trung và thuật toán đang hứa hẹn những trường hợp sử dụng phù hợp với tinh thần cypherpunk ban đầu của cộng đồng tiền điện tử. Tuy nhiên, những người chỉ trích các token ổn định thuật toán và phi tập trung cho rằng những tài sản này mang lại rủi ro đáng kể, chỉ ra lịch sử của các sự kiện mất giá và sự sụp đổ của token.
Các stablecoin thuật toán và phi tập trung thường có xu hướng mất giá. Có lẽ sự sụp đổ token thuật toán nổi bật nhất là sự sụp đổ của hệ sinh thái Terra-LUNA và sự mất giá của UST, stablecoin của hệ sinh thái này, vào tháng 5 năm 2022.
Stablecoin thuật toán dựa vào cơ chế tạo và đốt, trong đó người dùng sẽ đốt khoảng 1 đô la trong token LUNA để tạo ra khoảng 1 đô la trong UST. Cách tiếp cận này khuyến khích các nhà đầu cơ tận dụng sự chênh lệch giá giữa LUNA và UST, nhằm giữ giá của token gắn với đồng đô la Mỹ. Mặc dù có sự bảo vệ lý thuyết từ các nhà đầu cơ can thiệp và điều chỉnh sự chênh lệch giá trong UST, một phần lớn nhu cầu cho UST đến từ nền tảng cho vay Anchor Protocol, nơi cung cấp cho người dùng lợi suất 20% trên các khoản gửi UST.
Việc rút tiền hàng loạt từ Anchor đã kích hoạt một chuỗi sự kiện khiến UST giảm xuống còn 0,67 đô la vào tháng 5 năm 2022, trước khi hoàn toàn sụp đổ xuống chỉ còn 0,01 đô la. UST không có bất kỳ tài sản thế chấp nào hỗ trợ, khác với các lựa chọn phi tập trung khác như DAI và dEURO, yêu cầu người dùng gửi tài sản thế chấp dư thừa chống lại các khoản vay của họ.
Tuy nhiên, việc hỗ trợ các stablecoin thuật toán và phi tập trung bằng các dự trữ dư thừa không chứng minh được là một phương thuốc cho các sự kiện mất giá. Hơn nữa, việc hỗ trợ bằng tài sản thế chấp không đủ để bảo vệ hoàn toàn các stablecoin fiat truyền thống, được hỗ trợ bởi các công cụ nợ của Mỹ và các khoản gửi ngân hàng, khỏi việc mất giá trị gắn với tiền tệ.
DAI, stablecoin phi tập trung của Sky, trước đây là MakerDAO, đã mất giá vào tháng 3 năm 2023 sau khi USD Coin của Circle, được sử dụng làm tài sản thế chấp cho DAI, tạm thời mất giá trị gắn với đô la.
