Giới thiệu về Yield Basis
Yield Basis, một giao thức được phát triển bởi nền tảng tài chính phi tập trung (DeFi) Curve Finance, nhằm giảm thiểu tổn thất tạm thời cho các nhà cung cấp thanh khoản (LPs) của Bitcoin tokenized và Ether. Giao thức này cũng tạo ra một phương pháp dựa trên thị trường để điều chỉnh lạm phát và phát thải token, theo lời của người sáng lập Curve, Tiến sĩ Michael Egorov.
Tổn thất tạm thời và giải pháp của Yield Basis
Tổn thất tạm thời trong lĩnh vực tiền điện tử xảy ra khi giá của các tài sản được gửi vào một bể thanh khoản giảm hoặc biến động theo cách khiến người dùng có ít quỹ hơn so với việc họ chỉ giữ tiền điện tử mà không tham gia vào việc cung cấp thanh khoản. Tiến sĩ Egorov cho biết với Cointelegraph rằng khi quỹ được gửi vào một bể thanh khoản tỷ lệ thuận với căn bậc hai của giá Bitcoin, điều này dẫn đến tổn thất tạm thời. Ông nói:
“Tổn thất tạm thời xảy ra do sự phụ thuộc vào căn bậc hai này. Vì vậy, chúng tôi thực sự muốn loại bỏ căn bậc hai. Làm thế nào để chúng tôi loại bỏ căn bậc hai? Cách tốt nhất về mặt toán học để loại bỏ căn bậc hai là bình phương nó.”
Yield Basis hoạt động thông qua đòn bẩy tích lũy, giữ cho một vị thế luôn được đảm bảo bằng 200% bằng cách bổ sung các vị thế với crvUSD, một stablecoin phi tập trung gắn với đồng đô la Mỹ của nền tảng DeFi. Điều này giữ cho giá của vị thế ở mức gấp đôi số tài sản thế chấp đã gửi, loại bỏ vấn đề căn bậc hai ở trung tâm của tổn thất tạm thời, theo lời Egorov.
Ảnh hưởng của tổn thất tạm thời và các tùy chọn lợi suất
Tổn thất tạm thời đã làm khổ các nhà cung cấp thanh khoản trong nhiều năm và cũng khiến các LP tiềm năng không muốn tham gia vào lĩnh vực này. Các tùy chọn lợi suất phân nhánh giúp thiết lập tỷ lệ lạm phát và kiểm soát phát thải token. Người dùng có tùy chọn nhận lợi suất được định giá bằng Bitcoin tokenized hoặc token Yield Basis, tạo ra một giải pháp định hướng thị trường cho việc thiết lập tỷ lệ lạm phát và kiểm soát phát thải token, theo lời người sáng lập Curve. Ông nói thêm:
“Trong các điều kiện thị trường khác nhau, bạn cần làm những điều khác nhau.”
Egorov cho biết với Cointelegraph rằng trong các thị trường tăng giá đầu cơ, nhiều người dùng có thể sẽ chọn giữ và stake token YB để tăng giá, cho phép lợi suất thực tích lũy cho nền tảng. Ngược lại, trong các thị trường giảm giá kéo dài, người dùng có thể sẽ chọn chơi an toàn và nhận lợi suất của họ bằng Bitcoin, cân bằng với lạm phát token YB được tạo ra trong các giai đoạn thị trường đầu cơ và cung cấp giá trị tích lũy “tối ưu” cho token YB.
