Công bố
Những quan điểm và ý kiến được trình bày ở đây thuộc về tác giả và không đại diện cho quan điểm của biên tập viên crypto.news.
Đạo luật GENIUS và sự rõ ràng cho stablecoin
Đạo luật GENIUS được kỳ vọng sẽ mang lại sự rõ ràng cho stablecoin, và trên nhiều phương diện, nó đã làm được điều đó. Lần đầu tiên, có một khuôn khổ liên bang rõ ràng: các nhà phát hành giờ đây phải đảm bảo tài sản đảm bảo cho đồng tiền của họ bằng các tài sản an toàn, duy trì dự trữ minh bạch, và không được trả lãi trực tiếp cho khách hàng.
Sau nhiều năm không chắc chắn, sự rõ ràng này là rất quan trọng, nhưng cũng đã gây ra nhiều tranh cãi. Ngay khi mực khô, sự phản đối đã bắt đầu. Các ngân hàng đã vận động và dấy lên lo ngại về một lỗ hổng có thể đặt doanh nghiệp của họ vào thế bất lợi.
Cuộc di cư tiền gửi và thách thức cho các ngân hàng
Theo luật mới, các ngân hàng có thể phát hành stablecoin, nhưng không được trả lãi suất. Trong khi đó, các sàn giao dịch tiền điện tử vẫn có thể cung cấp phần thưởng hoặc lãi suất cho stablecoin do các bên thứ ba phát hành như USDC hoặc Tether (USDT). Các ngân hàng lập luận rằng điều này có thể khởi đầu cho một cuộc di cư hàng loạt của hàng nghìn tỷ đô la tiền gửi, trao quyền cho các nền tảng tiền điện tử, làm cho các tổ chức thiếu hụt vốn cho vay và tăng chi phí vay.
Nếu điều đó nghe quen thuộc, đó là vì chúng ta đã thấy điều này xảy ra trước đây. Vào những năm 1980, các quỹ thị trường tiền tệ đã cung cấp lãi suất tốt hơn so với tài khoản ngân hàng. Người gửi tiền đã chuyển đi, các ngân hàng cảm thấy áp lực, và hệ thống tài chính đã điều chỉnh. Stablecoin hiện nay tạo ra một cú sốc tương tự. Chúng nhanh hơn, rẻ hơn, minh bạch hơn và, nếu được thiết kế đúng cách, an toàn hơn.
Cơ hội cho các ngân hàng
Câu hỏi đặt ra là liệu các ngân hàng có thích ứng lần này hay họ sẽ cứng nhắc. Bỏ qua nỗi sợ hãi và vận động hành lang, các ngân hàng không nhất thiết phải thua trước tiền điện tử. Họ có thể hiện đại hóa dịch vụ của mình bằng cách phát hành stablecoin riêng mà không làm suy yếu doanh nghiệp hiện tại.
Thay vì bị mắc kẹt với các chuyển khoản tốn kém mất nhiều ngày để thực hiện, các ngân hàng có thể thanh toán giao dịch ngay lập tức và tích hợp chúng vào các dịch vụ cho vay, thanh toán và thậm chí là dịch vụ xuyên biên giới. Khi được thực hiện đúng cách, stablecoin có thể củng cố bảng cân đối kế toán của họ, đa dạng hóa doanh thu và giữ chân khách hàng lâu dài.
Những thách thức và yêu cầu về quy định
Nỗi sợ hãi về một cuộc “di cư tiền gửi” hàng loạt dựa trên giả định rằng mọi người muốn rời bỏ ngân hàng. Thực tế, khách hàng không muốn rút tiền. Nhu cầu thực sự là muốn có những lựa chọn tốt hơn. Stablecoin có thể cung cấp cho các ngân hàng những công cụ đó nếu họ sẵn sàng sử dụng chúng.
Nhưng tất cả những điều này đều không thể xảy ra nếu không có quy định rõ ràng, đó là lý do tại sao các Đạo luật GENIUS và CLARITY lại quan trọng. Stablecoin cần có quy tắc về dự trữ, định nghĩa về tuân thủ và bảo vệ người tiêu dùng, giống như bất kỳ sản phẩm ngân hàng nào khác. Do đó, việc thiết lập các tiêu chuẩn chống rửa tiền sẽ là chìa khóa.
Tiềm năng của stablecoin trong tương lai
Stablecoin di chuyển với tốc độ của internet, vì vậy các hệ thống tuân thủ cần phải phù hợp với tốc độ đó. Các ngân hàng và sàn giao dịch sẽ cần có KYC mạnh mẽ hơn, giám sát giao dịch tốt hơn và báo cáo hoạt động đáng ngờ được điều chỉnh. Điều này không phải là không thể; công nghệ đã tồn tại.
Điều kiện sẽ là các nhà quản lý và các tổ chức làm việc chặt chẽ với nhau để khuôn khổ vừa an toàn vừa dễ sử dụng. Trên hết, các ngân hàng cộng đồng sẽ được hưởng lợi nhiều nhất từ việc tích hợp stablecoin.
Các tổ chức nhỏ hơn đã lâu gặp khó khăn trong việc cạnh tranh với quy mô và khả năng tiếp cận mà các tổ chức quốc gia lớn có, nhưng stablecoin có thể tạo ra sự công bằng. Hãy tưởng tượng bạn đến ngân hàng địa phương của mình để hoàn thành một giao dịch quốc tế trong vài phút thay vì vài tuần với chi phí thấp hơn.
Kết luận
Stablecoin cuối cùng là tiền có thể lập trình được, có thể kết nối với tài chính phi tập trung, tài sản được mã hóa và hệ thống thanh toán thời gian thực. Nó không chỉ là một động thái thúc đẩy các sàn giao dịch tiền điện tử, mà còn có thể tác động tích cực đến mọi thứ từ chuyển tiền đến tài chính thương mại đến nhu cầu trái phiếu của Bộ Tài chính Hoa Kỳ.
Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent cũng đã chỉ ra rằng stablecoin có thể trở thành một nguồn cầu có ý nghĩa cho trái phiếu chính phủ. Cuộc tranh luận không còn là liệu stablecoin có quan trọng hay không, mà là ai sẽ dẫn dắt việc tích hợp của chúng vào hệ thống tài chính.
Đối với các ngân hàng cộng đồng, chúng có thể là cầu nối giúp họ vẫn có liên quan và đứng vững trong tương lai của tài chính. Hiện tại, cuộc chiến diễn ra xung quanh quyền kiểm soát. Các ngân hàng muốn bảo vệ lãnh thổ của họ, và các công ty tiền điện tử muốn bảo tồn lợi thế tiên phong của họ.
Tuy nhiên, càng lâu hai bên kéo theo hướng ngược lại, cả hai càng có nguy cơ bỏ lỡ cơ hội hoàn toàn. Nếu các ngân hàng tiếp tục chống lại stablecoin thay vì chấp nhận chúng, họ có nguy cơ bị bỏ lại phía sau, và các bên tham gia tiền điện tử phải đóng vai trò tích cực trong cách chúng ta quy định không gian này vì lợi ích chung.
Con đường phía trước không phải là khai thác các lỗ hổng hoặc vận động chống lại nhau, mà là cùng nhau chèo thuyền theo một hướng. Càng sớm thực hiện điều đó, chúng ta càng có thể cung cấp dịch vụ tài chính nhanh hơn, an toàn hơn và bao trùm hơn để đáp ứng kỳ vọng của thế giới mà chúng ta đang sống ngày nay.
Patrick Gerhart
