Cơ Quan Ngân Hàng Châu Âu (EBA) và Ngành Công Nghiệp Tiền Điện Tử
Cơ Quan Ngân Hàng Châu Âu (EBA) vừa công bố một báo cáo mới, nêu bật những cách mà ngành công nghiệp tiền điện tử đang cố gắng vượt qua các quy định mới như MiCA và khung pháp lý mở rộng về chống rửa tiền (AML) và chống tài trợ khủng bố (CFT). MiCA, dự kiến sẽ có hiệu lực hoàn toàn vào cuối năm 2024, cung cấp cho khối kinh tế 27 quốc gia một bộ quy tắc thống nhất để điều chỉnh các nhà cung cấp tài sản tiền điện tử lần đầu tiên.
Rủi Ro và Thách Thức
EBA không chỉ đích danh bất kỳ công ty tiền điện tử nào, nhưng cho biết rằng “các nỗ lực của một số thực thể nhằm tránh các yêu cầu quy định” có thể tiếp tục, đồng thời cảnh báo rằng điều này có thể gây ra rủi ro “ảnh hưởng tiêu cực và đáng kể đến tính toàn vẹn của hệ thống tài chính EU.” Một trong những rủi ro mà EBA đề cập là hiện tượng được gọi là “forum shopping”, tức là việc các công ty cố gắng nhận được sự chấp thuận quy định ở một quốc gia mà họ cho là có cơ chế phê duyệt ít nghiêm ngặt hơn, nhằm hoạt động hợp pháp ở các khu vực khác của EU. Điều này cũng được gọi là “passporting”.
Báo cáo cho biết, trước khi MiCA được thông qua, một thực thể không được nêu tên đã nộp đơn xin đăng ký và cấp phép ở nhiều quốc gia trong một khoảng thời gian ngắn. Sau đó, thực thể này “rút lui khỏi các khu vực pháp lý nơi [các cơ quan] đặt câu hỏi hoặc đơn xin của nó bị thách thức,” trước khi bắt đầu hoạt động ở quốc gia mà nó không bị thách thức.
“Trên thực tế, các thực thể có kiểm soát AML/CFT yếu đã vào và đang hoạt động trên thị trường EU bằng cách chọn các khu vực pháp lý có thực tiễn giám sát nhẹ hơn hoặc yêu cầu gia nhập thị trường thấp hơn trước đây,” EBA viết.
Thời Gian Chuyển Tiếp và Rủi Ro Tiềm Ẩn
Mặc dù MiCA đã có hiệu lực hoàn toàn vào năm ngoái, nhưng nó bao gồm một khoảng thời gian chuyển tiếp kéo dài đến ngày 1 tháng 7 năm 2026, cho phép các công ty có thời gian đến ngày đó để nhận giấy phép hoặc được thông báo rằng họ không đáp ứng yêu cầu. Cơ quan quản lý cũng cho biết rằng “các bằng chứng mới nổi cho thấy có thể có rủi ro rằng các thực thể đã được cấp phép trước đây ở một Quốc gia Thành viên và không đáp ứng các điều kiện cấp phép theo MiCA nhưng đang kháng cáo trường hợp của họ có thể tiếp tục hoạt động ở EU trong thời gian này.”
Ý Kiến Chuyên Gia
Tiến sĩ Hendrik Müller-Lankow, một luật sư tại công ty luật tiền điện tử của Đức Kronsteyn, cho biết từ kinh nghiệm của ông, “sự chênh lệch giám sát và mua sắm giám sát thực sự đang diễn ra trên toàn EU.” Tuy nhiên, ông tin rằng đó là một “hiện tượng mà người ta phải chấp nhận nếu các cơ quan quản lý EU muốn thực hiện một thị trường thống nhất trong khi vẫn bảo tồn một số quyền giám sát nhất định.”
“Ai cũng biết rằng con người – và do đó cũng là các cơ quan – ở các Quốc gia Thành viên khác nhau có những tâm lý khác nhau khi áp dụng luật,” ông nói thêm.
Müller-Lankow cho rằng EU có thể giải quyết vấn đề này bằng cách tập trung hóa cả luật pháp của EU và các cơ quan giám sát của họ. “Điều này đã xảy ra ở một mức độ lớn. Tuy nhiên, ai cũng biết rằng các cơ quan EU đang làm việc không ngừng để mở rộng quyền lực của họ,” ông nói thêm.
Cấu Trúc Không Minh Bạch và Rủi Ro Lạm Dụng
Cơ quan quản lý cũng chỉ ra rằng một số công ty tiền điện tử có thể đang cố gắng thiết lập tại EU mà không có cấu trúc sở hữu và quản trị rõ ràng, điều này có thể làm mờ đi quyền sở hữu và trách nhiệm. Báo cáo cho biết rằng một nhà cung cấp dịch vụ tài sản ảo (VASP) đã nộp đơn xin cấp phép hoạt động ở nhiều khu vực pháp lý EU và đã được một cơ quan tiền điện tử phát hiện là “được điều hành chung bởi hơn 20 thực thể khác nhau chủ yếu được thành lập bên ngoài EU và bên ngoài sự giám sát quy định.”
Những loại cấu trúc không minh bạch này có thể “cho phép việc lạm dụng các công ty mặt trước hoặc công ty vỏ,” theo EBA, và thêm rằng: “Các thực thể không có hoạt động kinh tế thực sự có thể hoạt động như những phương tiện để chuyển tiền bất hợp pháp dưới vỏ bọc của các giao dịch hợp pháp.“
