Đầu Tư Của Spark Vào Quỹ Crypto Carry
Spark đã triển khai 100 triệu USD vào quỹ Crypto Carry của Superstate nhằm thu lợi từ các giao dịch cơ sở, trong bối cảnh lợi suất từ các khoản đầu tư trái phiếu Kho bạc truyền thống đang giảm trên thị trường. Theo thông báo vào ngày 23 tháng 10, giao thức cho vay DeFi Spark đã phân bổ 100 triệu USD từ quỹ dự trữ của mình cho Quỹ Crypto Carry của Superstate (USCC).
Chiến Lược Đầu Tư Của Quỹ
Quỹ này tạo ra lợi suất thông qua một chiến lược chênh lệch giá trung lập trên thị trường, tận dụng sự khác biệt về giá, hay “cơ sở”, giữa các tài sản tiền điện tử như Bitcoin (BTC) và Ethereum (ETH) cùng các hợp đồng tương lai của chúng trên CME. Động thái này định vị một phần trong quỹ dự trữ stablecoin USDS trị giá 9 tỷ USD của giao thức để thu lợi suất hiện đang đạt 9,26%, một mức chênh lệch đáng kể so với lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ đang giảm.
Những Thách Thức Đối Với Giao Thức DeFi
Việc Spark phân bổ 100 triệu USD cho Quỹ Crypto Carry của Superstate nhấn mạnh sự tập trung ngày càng tăng của giao thức vào việc quản lý dự trữ đa dạng. Lợi suất trên trái phiếu Kho bạc Mỹ, một trụ cột của nền kinh tế lợi suất tiền điện tử trong hai năm qua, gần đây đã đạt mức thấp nhất trong sáu tháng. Đối với các giao thức DeFi như Spark và các nhà phát hành stablecoin lớn đã phụ thuộc nhiều vào T-Bills được mã hóa, sự giảm sút này đặt ra một mối đe dọa trực tiếp đến khả năng cung cấp lợi suất cạnh tranh của họ.
Lợi Suất Hấp Dẫn Từ USCC
Lợi suất 30 ngày 9,26% mà USCC tuyên bố cung cấp là một lựa chọn hấp dẫn vào thời điểm mà các con đường truyền thống đang bị thu hẹp, cho phép Spark duy trì sức hấp dẫn của tỷ lệ tiết kiệm sUSDS, hiện đang được tài trợ bởi doanh thu của giao thức.
Mô Hình Đầu Tư Của Spark
Đáng chú ý, Spark gần đây đã thể hiện một mô hình đầu tư quy mô lớn để củng cố vị thế của mình như một thành phần cốt lõi của hệ sinh thái Sky. Đầu năm nay, giao thức đã công bố một khoản đầu tư 1,1 tỷ USD vào các token USDe và sUSDe của Ethena, một khoản tham gia 25 triệu USD vào các quỹ cho vay của Maple Finance, và việc ra mắt một giải đua Tokenization Grand Prix trị giá 1 tỷ USD nhằm thúc đẩy việc áp dụng tài sản được mã hóa.
