JPMorgan Chase & Co. và Tích Hợp Tài Sản Tiền Điện Tử
JPMorgan Chase & Co. đang tiến hành các bước để cho phép khách hàng tổ chức của mình sử dụng Bitcoin và Ethereum làm tài sản thế chấp cho các khoản vay. Đây được coi là một trong những sự tích hợp trực tiếp nhất của tài sản tiền điện tử vào hệ thống tín dụng của Phố Wall cho đến nay. Chương trình này dự kiến sẽ ra mắt vào cuối năm 2025 và sẽ dựa vào một bên giữ tài sản thứ ba để quản lý các token đã được cam kết, theo báo cáo của Bloomberg vài giờ trước khi mở cửa vào thứ Sáu. Cổ phiếu của JPMorgan đã tăng 0.18% trong giao dịch trước thị trường, đạt 294.93 USD.
Chi Tiết Về Chương Trình
Theo khuôn khổ được báo cáo, khách hàng có thể đăng ký để giữ crypto thông qua một bên giữ tài sản được phê duyệt, nhằm đổi lấy các hạn mức tín dụng hoặc các khoản vay có cấu trúc. Điều này cho phép ngân hàng quản lý rủi ro mà không cần trực tiếp nắm giữ tài sản kỹ thuật số. Quyết định này xây dựng trên chính sách trước đó của JPMorgan vào tháng 6, khi ngân hàng chấp nhận các quỹ giao dịch trao đổi crypto (ETFs) làm tài sản thế chấp, mở rộng từ các hợp đồng phái sinh và cổ phần quỹ đến chính các tài sản cơ bản.
Decrypt đã liên hệ với JPMorgan để hỏi về tình trạng của chương trình, liệu nó đã hoạt động hay vẫn đang trong quá trình phát triển. Ngân hàng cũng được hỏi về cách thức quản lý việc giữ tài sản, định giá và rủi ro cho crypto được sử dụng làm tài sản thế chấp cho khoản vay. Chúng tôi sẽ cập nhật bài viết này nếu ngân hàng phản hồi.
Xu Hướng Tích Hợp Tài Sản Kỹ Thuật Số
Khi chương trình đi vào hoạt động, nó có thể định vị Bitcoin và Ethereum trong cùng một hệ sinh thái tài sản thế chấp như các công cụ đầu tư truyền thống như trái phiếu chính phủ, vàng hoặc cổ phiếu, mặc dù với độ biến động và rủi ro cao hơn. Tuy nhiên, động thái của JPMorgan có thể phản ánh một xu hướng không thể tránh khỏi, vì trước đây ngân hàng này không thân thiện với crypto. Samuel Patt, đồng sáng lập tại Bitcoin metaprotocol OP_NET, đã chia sẻ với Decrypt rằng có một “sự căng thẳng cơ bản” đang diễn ra, trong đó Bitcoin được xây dựng “để loại bỏ rủi ro đối tác, không phải để được tái thế chấp trong cùng một hệ thống mà nó được thiết kế để phá vỡ.”
“Càng nhiều tổ chức tài chính tích hợp Bitcoin, họ càng phải học cách chơi theo các quy tắc của nó, không phải theo cách ngược lại,” Patt nói. Khi các ngân hàng chuyển sang chấp nhận crypto, họ đang giới thiệu “tài sản 24/7, đánh giá theo thị trường vào một hệ thống vẫn hoạt động trên các đường ray thanh toán cũ.” Điều này đặt ra thách thức cho việc quản lý rủi ro tín dụng; bạn không thể đối xử với BTC giống như cách bạn đối xử với trái phiếu chính phủ hoặc trái phiếu doanh nghiệp.
“Bàn rủi ro hiện nay phải mô hình hóa độ biến động trong ngày, thanh khoản trao đổi và khả năng thanh toán của bên giữ tài sản trong thời gian thực. Các ủy ban tín dụng sẽ cần các khuôn khổ mới cho tài sản thế chấp crypto: biên động, nguồn cấp dữ liệu oracle ngoài chuỗi, và bảo hiểm rủi ro giữ tài sản trở thành yêu cầu cốt lõi, không phải là suy nghĩ sau,” Patt giải thích.
Động Thái Của Các Ngân Hàng Mỹ
Động thái của JPMorgan dường như theo sau một sự đồng bộ hóa rộng rãi hơn giữa các ngân hàng Mỹ khi họ tích hợp tài sản kỹ thuật số vào cho vay và quản lý tài sản trong bối cảnh nỗ lực điều chỉnh hướng dẫn liên bang về việc tham gia vào crypto. Trước khi Đạo luật GENIUS được ban hành vào tháng 7, các ngân hàng lớn của Mỹ đã bắt đầu củng cố kế hoạch để thách thức thị trường stablecoin. Vào tháng 7, BNY Mellon đã hợp tác với Goldman Sachs để ra mắt một sản phẩm thị trường tiền tệ token hóa cho các khách hàng tổ chức, mở rộng khả năng giữ tài sản kỹ thuật số và thanh toán mà họ đã có từ năm 2021. Tháng trước, Morgan Stanley đã cam kết cho phép các khách hàng bán lẻ trên nền tảng ETrade của mình giao dịch Bitcoin, Ethereum và Solana vào quý hai năm sau. Đầu tháng này, ngân hàng đã xác nhận rằng họ đang nới lỏng các hạn chế về đầu tư crypto, mở rộng quyền truy cập vào các quỹ crypto cho tất cả các phân khúc khách hàng và loại tài khoản, bao gồm cả tài khoản hưu trí.
