Hành Trình Bitcoin: Từ Hal Finney đến Michael Saylor
Chỉ 17 năm sau khi Hal Finney gõ cụm từ “Running bitcoin” trên Twitter, Michael Saylor đã đăng tải chính xác cụm từ đó. Ngày này không chỉ đơn thuần là một sự trùng hợp. Vào ngày 11 tháng 1 năm 2009, Finney đã gửi tweet đầu tiên xác nhận rằng Bitcoin đã hoạt động. Đến ngày 10 tháng 1 năm 2026, Saylor đã tổ chức một buổi kỷ niệm gần như hoàn hảo — đơn giản nhưng có tính toán — khi công ty mà ông điều hành nắm giữ một trong những kho Bitcoin lớn nhất thế giới.
Công ty Strategy, trước đây được biết đến với tên gọi MicroStrategy, hiện sở hữu 673,783 BTC, với giá mua trung bình là 75,024 USD. Tại mức giá hiện tại, số cổ phần này trị giá hơn 61.16 tỷ USD, tương đương với khoản lãi chưa thực hiện 20.98%.
Đánh Giá Giá Trị Cổ Phiếu MSTR
Tuy nhiên, cổ phiếu MSTR vẫn đang giao dịch dưới giá trị tài sản ròng của chúng, với hệ số NAV cơ bản là 0.739 và NAV pha loãng là 0.823. Sự chênh lệch này để lại hàng tỷ USD trong sự tiếp xúc chưa được định giá, ngay cả sau năm năm tích lũy liên tục.
Thông điệp này cũng đến vào thời điểm có nhiều sự quan tâm đến vai trò của Bitcoin trong thế giới tiền tệ một lần nữa. Trong khi hiện nay có các quỹ ETF giao ngay, công ty của Saylor vẫn tiếp tục hoạt động như một proxy BTC có đòn bẩy cao — không có tính năng đổi, không có sự nén phí và không có sự trôi dạt chiến lược. Giá trị doanh nghiệp của công ty hiện tại phản ánh chưa đến 96% giá trị BTC của nó, cho thấy rằng các nhà đầu tư tổ chức vẫn còn do dự trong việc định giá Strategy ở cùng mức với tài sản chính của nó.
Ý Nghĩa Của “Running Bitcoin” Qua Thời Gian
Trở lại năm 2009, “running Bitcoin” chỉ đơn giản là việc tập hợp phần mềm trên máy tính của bạn và kết nối nó với một mạng lưới với một vài người. Đến năm 2026, cụm từ này giờ đây mô tả một công ty đại chúng nắm giữ hơn 3% tổng cung Bitcoin — không có bảo hiểm, không có kế hoạch thoát và không có lý do nào cả. Saylor không giải thích tweet của mình — ngày tháng đã tự nói lên điều đó.
